경영진 요약
- 비트코인(BTC)은 미중 관세 긴장 완화 가능성에 대한 낙관론에 힘입어 9만 4,700달러까지 급등했습니다. 가격은 단기 보유자 원가 기준($92,900)을 잠시 회복했으며, 이는 약세와 강세 시장 국면을 구분하는 중요한 중간 지점입니다.
- 수익 공급 비율은 82.7%에서 87.3%로 상승했으며, 이는 최근 조정 기간 동안 약 5%의 공급이 교환되었음을 나타냅니다.
- 단기 보유자 손익 비율이 1.0에 도달하여, 많은 최근 구매자들이 손익분기점에 있음을 시사하며, 이는 종종 탈출 위험과 연관됩니다. 실현된 수익도 급증했으며, 주로 단기 투자자들의 이익 실현에 의해 주도되었습니다.
- 선물 미결제 약정은 15.6% 증가했습니다. 그러나 자금 조달 비율은 음수로 전환되어, 시장이 더 높게 거래되고 있음에도 불구하고 숏 포지션 관심이 증가하고 있음을 보여줍니다.
- 4월 22일, 미국 현물 비트코인(BTC) ETF는 15억 4천만 달러의 순유입을 기록하며, 기관 투자자 수요의 상당한 유입을 보여주었습니다. 정규화된 유동성 데이터는 비트코인(BTC) 수요가 이더리움(ETH) 수요를 크게 앞지르고 있어 이더리움의 상대적 부진을 설명하는 데 도움을 줍니다.
그러나 영구 스왑 거래자들의 장기적인 심리를 평가하기 위해 확대해보면 그림은 더욱 신중해집니다. 1시간당 롱 사이드 자금의 7일 이동 평균은 꾸준히 감소하여 현재 시간당 8만 8천 달러에 있으며 여전히 하락 추세입니다.
이 지표는 지속적인 롱 익스포저에 대한 욕구를 나타내는 지표로, 시장의 '합의' 측면에 있는 거래자들이 지불하는 달러 가치를 반영합니다. 현재 프리미엄의 하락세는 대부분의 포지션이 실제로 숏 측면으로 이동하고 있음을 나타내며, 이는 시장 메이커들이 자금 조달 금리 이자를 받기 위해 롱 측면을 취하도록 유도합니다.
기관 투자자 관심도
ETF 흐름은 이번 사이클에서 기관 투자자의 심리와 수요를 측정하는 중요한 대리 지표가 되었습니다. ETF 상품의 유입과 유출을 추적하는 것은 대규모 자본 할당자들의 확신과 참여를 들여다볼 수 있는 독특한 렌즈를 제공합니다.
비트코인이 최근 9만 4천 달러까지 상승했을 때, 미국 현물 비트코인 ETF는 하루에 15억 4천만 달러의 놀라운 순유입을 기록했으며, 이는 출시 이후 가장 높은 일일 수치 중 하나입니다. 이러한 유입은 비트코인에 대한 수요가 다시 회복되기 시작할 수 있다는 강력한 신호를 보냅니다.
아직도 비트코인 시즌인가?
비트코인이 강한 가격 반등을 보였지만, 많은 사람들은 이더리움이 같은 정도로 따라오지 않은 이유를 의문시했습니다. 그 답은 각 자산의 상대적인 현물 거래량으로 조정된 ETF 흐름을 비교해보면 알 수 있습니다.
지난 2주 동안 비트코인 ETF는 각각 비트코인 현물 거래량의 10%를 초과하는 두 차례의 뚜렷한 유입 물결을 보였으며, 이는 상대적으로 견고한 기관 수요 프로필을 강조합니다.
반면에 이더리움 ETF 흐름은 매우 부진했으며, 이더리움 현물 거래량의 1% 미만의 유입을 기록했습니다. 이러한 극명한 차이는 두 자산 간의 기관 수요의 격차를 강조하며, 이더리움이 최근 비트코인의 성과를 따라가지 못하는 가능성이 높은 이유를 보여줍니다.
결론 및 논의
9만 4천 달러 위로 다시 surge한 비트코인은 거시경제적 낙관론과 투자자 심리의 변화를 반영합니다. 미중 관세에 대한 긍정적인 신호가 단기 보유자 원가 기준을 되찾은 랠리를 촉발했고, 수익 공급 비율을 87.3%로 끌어올렸습니다. 여러 지표들은 비트코인에 대한 건설적인 회복이 진행 중임을 시사하며, 선물 시장에서 숏 스퀴즈가 brewing되고 있는 추가 요소가 있습니다.
기관 수요가 비트코인으로 다시 돌아오고 있을 수 있으며, ETF는 하루에 15억 4천만 달러의 순유입을 기록했습니다. 시장은 매우 결정적인 지점에 있으며, 주목해야 할 핵심 레벨은 종종 강세와 약세 시장 구조를 구분하는 단기 보유자 원가 기준입니다. 강세장은 시장을 이 가격 모델 위로 밀어올리고 그곳에 머물러야 합니다.
면책 조항: 이 보고서는 어떤 투자 조언도 제공하지 않습니다. 모든 데이터는 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 여기에 제공된 정보를 기반으로 어떤 투자 결정도 내려서는 안 되며, 투자 결정에 대한 전적인 책임은 귀하에게 있습니다.
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