이더리움(ETH) Vitalik의 현재 난관에 대한 생각을 다음과 같이 보충하겠습니다:
1) "상아탑" 사고방식이 혁신을 제한했습니다: 이더리움 재단(EF)은 2020-2024년 사이 시장과 괴리된 엘리트 문화 지향으로 기술적 개념을 계속 쌓으면서 사용자의 실제 요구를 무시했습니다.
쏟아지는 비판과 방향 제시에 직면해 EF 경영진은 "무시"를 선택했고, 이로 인해 문제 해결의 핵심 시간 창을 놓쳤으며, 솔라나(Solana), 수이(SUI) 등 고성능 체인 경쟁자들이 이더리움 생태계의 과점 효과에서 벗어나 무서운 속도로 성장할 수 있게 했습니다;
2) 기술 서사의 과도한 적층이 시장 피로를 유발했습니다: DeFi, NFT부터 다양한 레이어 2 확장 솔루션까지, 이더리움 생태계는 마치 서사 생산 공장 같아서 계속해서 새로운 기술 서사를 출시했지만, 효과적인 가치 포착을 형성하지 못했습니다.
이로 인해 사용자들은 순수 기술 중심이지만 생태계와 코인 가격에 반영되지 않는 발전 경로에 대해 점차 피로감을 느끼게 되었습니다. 이더리움은 높은 기술 문턱을 통해 시장의 빌드 열기를 자극하고 싶어 했지만, 사실 순수한 기술 서사만으로는 지속적인 시장 번영을 뒷받침하기 어렵다는 것이 증명되었습니다;
3) 레이어 2 전략으로 인한 생태계 분열과 유동성 분산: 옵티미즘(Optimism), 아비트럼(Arbitrum), Base 등 레이어 2 프로젝트는 기술적으로 일정 부분 확장 문제를 해결했습니다. 예를 들어, 가스 수수료를 감지할 수 없는 수준으로 낮추고 초당 거래 수(TPS)도 크게 증가시켰지만, 사용자 경험의 복잡한 추상화와 유동성 과도한 분산을 초래했습니다.
OP 스택, ZK 스택, 이더리움 원생 각기 다른 진영 간 크로스체인 표준의 호환성 문제, 상호운용성의 상호 장애로 인해 이러한 시장의 총애를 받던 프로젝트들은 한때 토큰 발행을 위한 토큰 발행의 흡혈귀가 되었고, 이더리움 대생태계에 효과적인 영양분을 가져다주지 못했을 뿐만 아니라 오히려 이더리움 대생태계의 지속적인 침체를 야기했습니다;
4) $ETH 가치 포착 모델의 실패: EIP-1559 소각 메커니즘 시행 후, ETH의 가치 포착 효과는 예상대로 지속적으로 발휘되지 못했습니다. ETH는 네트워크 사용률과 직접 연결된 가치 누적 메커니즘이 부족하고, 레이어 2 시장의 번영으로 인한 거래 수수료가 주 네트워크에 완전히 전달되지 않았습니다. 모듈화 아키텍처의 사상은 기본 계층과 응용 계층의 분리를 주장하여 ETH를 기본 인프라 정산 계층으로 만들었을 뿐, 필수적인 "가치 중심"은 아니게 되었습니다.
따라서 솔라나(Solana) 등 경쟁자들이 단기간에 수배 성장을 이루는 동안, ETH는 여전히 역사적 최고점을 효과적으로 돌파하지 못했습니다;
5) 극객 커뮤니티 문화의 시장 주류와의 괴리: 이더리움의 극객 중심 커뮤니티는 오랫동안 기술 순수주의를 포용하여 현재 시장 주류 플레이어와 분리되었습니다. "밈(meme) 문화" 등 겉보기에 "저급한" 혁신 형태를 거부함으로써 신세대 사용자 그룹과 인지적 세대 격차를 만들었습니다.
반면에 솔라나(Solana) 생태계는 다양한 혁신을 포용하는 태도로 많은 신선한 피와 시장 관심을 성공적으로 유치하여 긍정적인 순환 발전 효과를 형성했습니다.
이상입니다.
하지만 많은 이더리움을 깊이 사랑하고 깊이 미워하는 친구들처럼, 이더리움의 여러 문제를 명확히 볼 수 있음에도 불구하고 현재의 어려움이 돌이킬 수 없는 것은 아니라고 느낍니다. 부인할 수 없는 것은 그 생태계의 활발한 개발자 생태계와 누적된 DeFi 인프라 보안 합의가 여전히 가장 강력하다는 점입니다.
기술 서사와 장기주의의 시장 주요 기조가 정해진 후에는 대 이더리움이 여전히 핵심 자리를 차지할 것입니다. 대부분의 이더리움 애호가와 홀더들에게 "암호화폐 우주의 2위"에 대한 과도한 기대를 포기하고, 시장 전체 관점에서 순수한 탈중앙화 네트워크 자산 표적으로서 ETH를 바라보는 것이 아마도 더 올바른 선택을 할 수 있을 것입니다.
