이번 비트코인(BTC) 상승에서 알트코인은 따라가지 못했으며, 현재 비트코인(BTC)의 시장 점유율은 64.2%로 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 현재 알트코인 시즌이 언제 올지는 불확실하지만, 시장 변동 주기에서 어떤 알트코인이 비트코인(BTC)보다 강세를 보이는지 관찰하여 자금의 선호도를 파악하고, 향후 높은 확률로 강세 흐름이 지속될 수 있습니다.
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주목해야 할 분야는?
중점적으로 주목해야 할 분야는: AI, L1, 밈(meme) 및 디파이(DeFi)
AI
이전 파도의 내러티브는 AI에 의해 시작되었고, GOAT와 밈(meme)의 결합에서 시작하여 점차 더 많은 가능성과 응용을 탐색했습니다. AI 열풍 속에서 거품이 생겼고, 이 거품은 트럼프 가문의 연이은 토큰 발행으로 인해 붕괴되었으며, 결국 대부분의 AI 토큰은 90% 이상 하락하고 가치를 재평가했습니다.
거품의 붕괴가 해당 분야의 종말을 의미하지는 않으며, 시장의 양질의 프로젝트를 걸러내는 메커니즘입니다. 즉, Web 2 AI의 지속적인 발전과 함께 Web 3 AI 프로젝트는 이미 한 차례 재편되었고, Web 2 AI가 Web3로 전이될 수 있다고 믿는다면, 현재 AI 분야의 가치평가는 상대적으로 저렴하며, 남아있는 프로젝트들은 기본적인 면에서 검증되었습니다. 향후 알트코인 시즌이 오면 이 분야는 비트코인(BTC)에서 넘쳐나는 유동성을 흡수할 수 있을 것입니다.
VIRTUAL, ARC, ALCH, SWARMS, Zerebro
L1
퍼블릭 체인 코인은 알트코인 시즌이 올 때 비교적 안정적인 선택이었으며, 전반적인 로직은 퍼블릭 체인의 발전이 해당 생태계 프로젝트의 천장을 결정하고 동시에 가장 많은 유동성을 포착할 수 있다는 것입니다.
하지만 2021년과 다른 점은, 자금이 더 이상 "이더리움 가상 머신(EVM) 복제에 라벨 붙이기"에 지불하지 않고, 초당 거래 수(TPS)와 개발자 도구가 실제로 새로운 애플리케이션을 가져올 수 있는 퍼블릭 체인을 찾고 있다는 것입니다. 구체적인 촉매제(거래소 상장, 기관 투자)가 나타나면 가격 탄력성이 기존 L1보다 명확히 높을 것입니다.
Monad, MegaETH
밈(meme)
비트코인(BTC) 자체가 전체 코인 시장에서 가장 큰 밈 코인입니다. 밈 코인은 이번 주기에 이미 주목받는 분야가 되었고, 향후에도 지속적으로 생존할 가능성이 높습니다. 핵심 요인은 밈 코인이 합의와 문화의 매개체라는 점이며, 각 퍼블릭 체인의 대표 밈 코인은 레버리지 버전의 퍼블릭 체인 코인으로 볼 수 있습니다. 대부분의 밈 코인은 온체인에서 원시적이며, 가격 결정권이 중앙화 거래소에 의해 독점되지 않아 부의 효과가 쉽게 발생할 수 있습니다. 코인 업계에서는 부의 효과만 있다면 끊임없는 유동성과 참여자가 생깁니다.
디파이(DeFi)
코인 업계에서 디파이(DeFi)는 진정한 비즈니스 모델을 가진 드문 분야입니다. Perp Dex, 탈중앙화 거래소(DEX)는 거래 수수료 획득; 대출은 예금 및 대출 중간 이자차익 획득; 이자 농사는 예금 및 인출 수수료 획득; LaunchPad는 토큰 발행 수수료 획득합니다.
HYPE, JUP, 아베(AAVE)는 모두 디파이(DeFi) 영역의 강자이며, 더 중요한 것은 모두 토큰 환매 메커니즘을 가지고 있다는 점입니다. 알트코인 시즌이 오면 유동성이 회복되어 거래량이 증가하고, 상위 디파이(DeFi) 프로토콜은 네트워크 효과로 인해 전체 프로젝트의 수익성이 더 높아집니다. 더 높은 수익성은 더 강력한 환매 강도를 의미하며, 토큰에 대한 수요가 증가하면 가격이 지속적으로 상승할 확률도 높아집니다.
순환 장세는 언제 올까
알트코인 시즌의 시작은 자금이 비트코인(BTC)에서 더 리스크가 높고 시총이 작은 알트코인으로 이동함을 의미합니다. 따라서 핵심 관찰 지표는 두 가지입니다: 첫째, 비트코인(BTC)이 90,000 이상에서 안정될 수 있는지, 시장에 안정적인 신뢰 앵커를 제공할 수 있는지; 둘째, 더 중요한 것은 비트코인(BTC) 시장 점유율(BTC.D)이 하락하기 시작하여 자금 선호도가 확산되기 시작하는지입니다.
현재는 "자금이 비트코인(BTC)에 집중되고 기본적으로 안정적으로 성장"하는 단계입니다. 앞으로 BTC.D가 명확히 하락하기 시작하면, 예를 들어 올해 초 57% 수준으로 돌아가면, 자금이 공식적으로 알트코인 시장으로 넘쳐흐르는 신호가 될 것이며, 그때 "순환 장세"가 전면적으로 펼쳐질 기회가 있을 것입니다.
다시 말해, 알트코인 시즌의 진정한 시작점은 비트코인(BTC)이 지속적으로 고점을 경신하는 것뿐만 아니라, 리스크 선호도가 상승하고 자금이 비트코인(BTC)에서 다른 주제 분야로 확산되는 과정입니다. 이 두 가지가 동시에 발생할 때, 우리는 전체 시장의 전면적인 활성화를 볼 수 있을 것입니다. 지금은 관찰, 선별, 포지셔닝의 시간입니다.
