디지털 자산의 결정적 순간을 탐색하다
2025년 2분기에 접어들면서 암호화폐 시장은 상당한 재편을 겪고 있습니다. 거시경제 불확실성이 커지면서 투자 심리는 방어적인 방향으로 전환되었고, 비트코인과 같은 높은 신뢰도를 가진 자산으로 자본 집중되고 있습니다. 알트코인 시장은 압박을 받고 있지만, 핵심 인프라는 지속적으로 강화되고 있으며, 온체인 펀더멘털은 여전히 회복력을 유지하고 있고, 기관 투자자들은 ETF 채널과 플랫폼 개발을 통해 꾸준한 관심을 보이고 있습니다.
Coinbase Institutional과 협력하여 제작된 Charting Crypto는 디지털 자산 환경에 대한 포괄적이고 데이터 기반의 평가를 제공합니다. 기관 투자자를 위해 설계된 이 보고서는 시장 구조, 포지셔닝 트렌드, 그리고 복잡하고 빠르게 변화하는 환경에서 가장 중요한 지표를 강조합니다.
이전에는 '암호화폐 시장 가이드' 라는 이름으로 발행되었던 이 보고서는 '암호화폐 차트' 로 이름이 바뀌었습니다. 이는 더욱 날카로운 초점, 확대된 파트너 기여, 그리고 기관 독자의 요구에 맞춰 새롭게 디자인된 내용을 반영한 것입니다.
1. 암호화폐 시장 반등은 방어적 포지셔닝을 강조합니다.
2025년 초부터 투자 심리가 극적으로 변화했습니다. 미국 경기 침체 가능성, 재정 긴축, 그리고 세계 무역 마찰에 대한 우려가 커지면서 디지털 자산 전반에 걸쳐 위험 회피 심리가 크게 확대되었습니다. 비트코인을 제외한 전체 암호화폐 시가총액은 41% 감소한 9,500억 달러를 기록했고, 벤처 자본 유입은 2017년~2018년 수준으로 감소했습니다. 비트코인과 COIN50 지수 모두 200일 이동평균선 아래로 하락하여 현재의 조정 국면이 2025년 중반까지 이어질 가능성을 시사했습니다.
2. 비트코인, 위험 회피 상황에서 지배력 재확인
변동성이 큰 시기에는 자본 가치 있는 자산으로 이동하며, 비트코인은 그 혜택을 누렸습니다. 현재 비트코인(BTC) 전체 암호화폐 시가총액의 63%를 차지하며 2021년 초 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 지배력은 기관 투자자의 접근성과 거시경제적 연관성이 높은 자산에 대한 투자자들의 선호도를 반영합니다. 가격 하락에도 불구하고, 유동성 공급 감소와 손실 보유 코인의 급격한 증가로 미루어 보아 장기 비트코인(BTC) 보유자들은 다시 매수세를 보이고 있으며, 이는 전략적 자산 배분자들의 투자 심리가 다시 회복되었음을 시사합니다.
3. 현물 ETF는 시장 구조에 여전히 중요합니다.
ETF 자금 흐름은 여전히 기관 투자자들의 심리를 가늠하는 중요한 지표입니다. 2025년 1분기에는 현물 비트코인 및 이더리움 ETF로의 자금 유입이 부진했지만 꾸준히 이어졌으며, 총 비트코인(BTC) ETF 잔액은 1,250억 달러에 육박했습니다. 선물 시장의 자금 조달 금리가 하락하여 투기적 성향이 약화되었지만, 현물 ETF 활동은 장기적인 포지셔닝을 반영하고 있습니다.
특히, 주요 증권사의 노출 제약은 제한이 완화될 경우 잠재적 수요가 잠재적으로 발생할 수 있음을 암시합니다.
4. Solana의 매출은 다른 모든 L1 및 L2를 앞지릅니다.
멀티코인 캐피털(Multicoin Capital)의 보고서 기여는 솔라나의 경제적 회복력을 강조합니다. 시장의 역풍과 밈코인을 둘러싼 혼란스러운 분위기에도 불구하고, 솔라나(Solana) 2025년 1분기에 다른 모든 레이어-1 및 레이어-2 네트워크의 매출을 합친 것보다 더 많은 매출을 창출했습니다. 이러한 매출 리더십은 솔라나가 지속적으로 사용자 참여를 유지하고 있음을 보여주며, 솔라나(Solana) 생태계 내에서 자본 효율성과 개발자 활동이 여전히 활발함을 시사합니다.
5. 스테이블코인은 암호화폐의 금융 중추 역할을 강화합니다.
스테이블코인은 암호화폐 금융 스택의 핵심 요소로서 지속적으로 주목을 받고 있습니다. 비물질적 활동을 감안했을 때, 스테이블코인 거래량은 지난 분기 사상 최고치를 경신했습니다. 수수료가 점차 낮아지고 송금부터 기업 결제까지 활용 범위가 확대됨에 따라, 스테이블코인은 2025년, 특히 인플레이션이 높은 경제권에서 더 많은 기관 및 개인 투자자를 유치할 수 있을 것으로 예상됩니다.
Charting Crypto는 기관 투자자들이 암호화폐의 복잡성을 파악하는 데 필요한 풍부한 데이터와 고해상도의 시각을 제공합니다. ETF 자금 흐름과 시장 사이클부터 변동성 상관관계와 온체인 움직임까지, 이 보고서는 거시적 맥락을 실질적인 통찰력으로 정리합니다.
Grayscale, a16z crypto, Tephra Digital, Multicoin의 독점적 기여를 포함한 Charting Crypto 의 2025년 2분기 전체 보고서를 보려면 여기에서 보고서를 다운로드하세요.
