2025년 2분기에 접어들면서 암호화폐 시장이 중대한 조정을 겪고 있습니다. 거시경제적 불확실성이 심화되는 가운데 투자자 정서는 방어적으로 전환되었고, 자금은 비트코인과 같은 고시총 자산으로 몰리고 있습니다. 알트코인 시장이 압박을 받고 있지만, 핵심 기반 시설은 지속적으로 강화되고 있으며 온체인 기본면은 여전히 탄탄하고, ETF 채널과 플랫폼 개발을 통해 기관의 관심은 안정적으로 유지되고 있습니다.
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비트코인, 안전자산 환경에서 주도권 재확보
투자자들이 고신뢰 자산으로 전환하면서 비트코인 주도력이 63%로 상승하여 2021년 초 이후 최고 수준 기록
혼란스러운 시기에 자본은 인지 가능한 우수 자산으로 이동하며 비트코인이 그 혜택을 받고 있습니다. 비트코인은 현재 암호화폐 총 시총의 63%를 차지하며, 이는 2021년 초 이후 최고 수준입니다. 동시에 이더리움의 점유율은 지난 6개월간 축소되었고, 솔라나(Solana)의 점유율은 2024년 초부터 안정적으로 유지되고 있습니다.
비트코인의 주도력은 투자자들이 기관 접근성과 거시경제적 상관관계가 가장 높은 자산을 선호함을 반영합니다. 가격이 하락했음에도 불구하고 비트코인 장기 보유자들은 계속 매수하고 있으며, 유동성 공급 감소와 손실 보유 비트코인 수량의 급격한 상승이 이를 증명하고 있습니다. 이는 전략적 배분 투자자들의 자신감이 다시 살아났음을 의미합니다.
현물 ETF는 여전히 시장 구조에 중요
최근 자금 유출에도 불구하고 비트코인과 이더리움 ETF는 상당한 보유량을 유지하며 기관 투자자의 지속적인 관심을 보여줍니다
ETF 자금 흐름은 여전히 기관 투자자 정서를 측정하는 핵심 지표입니다. 1분기에 비트코인과 이더리움 현물 ETF의 자금 유입은 저조했지만 지속되었으며, 비트코인 ETF 총 잔액은 약 1250억 달러에 근접했습니다. 선물 시장의 융자 금리가 하락하여 투기 의지가 다소 약화되었지만, 현물 ETF의 활동은 장기 포지션 배분을 반영합니다.
대형 증권사들은 여전히 고객의 비트코인 ETF 투자를 제한하고 있습니다. 이러한 플랫폼에서 비트코인 배분 비율을 2%로 설정한다면, 이는 ETF 순유입량이 2024년 대비 22배가 될 것임을 의미합니다
주목할 만한 점은 대형 증권사의 투자 제한이 접근성 제한이 완화될 경우 잠재적인 수요 물결이 발생할 수 있음을 시사합니다.
스테이블코인의 공급량과 온체인 거래량이 역대 신고점을 기록하며, 글로벌 디지털 결제 영역에서 그 중요성이 날로 커지고 있음을 부각시킵니다.
암호화 금융 시스템의 핵심 구성요소인 스테이블코인는 지속적으로 주목받고 있습니다. 비활성 거래를 조정한 후 스테이블코인 거래량은 지난 분기 역대 신고점을 기록했습니다. 수수료가 지속적으로 낮아지고 사용 사례가 확장됨에 따라(송금에서 기업 결제까지), 스테이블코인은 2025년에 더 많은 기관 및 개인 투자자를 유치할 것으로 기대됩니다. 특히 고인플레이션 경제권에서 그렇습니다.
암호화폐 시장은 2025년 2분기 중후반에 바닥을 찍을 수 있으며, 이는 2025년 3분기 추세의 기반이 될 것입니다. 전반적으로 시장은 단기적으로 등락을 보이다가 하반기에 반등하여 신고점을 경신할 것으로 예상됩니다.
미 연준이 양적 긴축 정책을 종료한다면 글로벌 유동성이 증가하고 암호화폐 시장을 지지할 것입니다. 마찬가지로 EU나 중간 규모의 주요 경제국들이 더 많은 글로벌 재정 부양책을 도입한다면 M2 통화 공급량이 증가하고 시장의 가용 자본을 높일 수 있습니다.
유일한 우려 사항은 무역 상황의 추가적인 불확실성이 시장의 부정적 정서를 연장할 수 있으며, 글로벌 충격이 유동성을 더욱 저하시킬 수 있다는 점입니다.
오늘의 공포 지수는 60으로 시장이 탐욕 상태로 전환되었습니다.
어제 장세에서 93,000에 두 차례 하락했지만 다시 반등했는데, 이는 올해 1월 역대 신고점을 기록했던 상승장세를 뒷받침했던 중요한 지점입니다. 현재 비트코인은 점점 더 많은 신규 매수세를 보이고 있으며, 마이크로스트래티지는 계속해서 매수하고 있고, 이를 모방하는 기관들도 점점 늘어나고 있습니다. 여기에 국가 차원의 진입까지 더해져 비트코인에 지속적인 매수세를 가져올 것입니다. 10만 달러는 눈앞에 있으니 단기 투자자들은 9.5-10만 달러 구간에서 매도와 매수를 병행하고, 정서가 해소되는 조정 시 다시 진입하면 됩니다. 이번 주에도 많은 데이터가 발표될 예정이니 수익을 실현할 때는 실현하세요. 장기 투자자들은 안심하고 보유하세요. 기관과 함께 투자하는데 무엇을 두려워하겠습니까. 안심하고 강세장을 기다리세요.
