저자: 맷 호건, 비트위시 최고 투자 책임자; 번역: AIMan@진써차이징(Jinse)
이번 달 초, 나는 전국적인 중개 회사 회의의 첫날에 폐회 연설을 했습니다. 이것 자체로 주목할 만합니다.
메릴린치, 모건스탠리, 웰스파고, 그리고 UBS와 같은 4대 중개 회사들은 10조 달러 이상의 고객 자산을 관리하고 있습니다. 전반적으로, 이러한 플랫폼들은 아직 자문역들이 비트코인(BTC) ETF에 쉽게 접근하는 것을 허용하지 않았습니다. 하지만 제가 기조 연설에 초대받은 것이 암시하듯이, 이러한 상황은 빠르게 변화하고 있습니다.
사실, 이 4개 중개 회사들이 연말 전에 비트코인(BTC) ETF 업무를 개방할 것이라고 의심합니다. 이것이 2024년의 350억 달러와 비교해 2025년 현재까지 단 37억 달러만 유입되었음에도 불구하고, 여전히 비트코인(BTC) ETF가 올해 순유입 기록을 세울 것으로 예상하는 이유 중 하나입니다.
하지만 이 글을 쓴 이유는 중개 회사에 대해 논의하기 위해서가 아닙니다. 대신, 한 청중의 이야기를 공유하고 싶습니다.
"비트코인(BTC)에 남는 것은 무엇인가?"
연설의 가장 흥미로운 부분은 마지막에 있었습니다. 박수를 받기를 바라며 무대를 내려오면 보통 질문하고 싶어 하는 사람들에게 둘러싸입니다. 이러한 질문들이 가장 가치 있습니다.
이 행사 후, 한 사람이 20~30명이 차례로 질문할 때까지 인내심 있게 기다렸습니다. 그들이 질문을 마치자 그는 말했습니다:
"당신의 말을 듣고 그럴듯하다고 생각했습니다. 하지만 그 장벽을 넘을 수 없습니다."
이는 일반적인 정서입니다. 사람들은 이성적으로 비트코인(BTC)의 논리를 이해하고 매력적이라고 느끼지만, 항상 무언가가 그들의 구매를 막습니다.
그의 우려를 탐구한 후, 우리는 그 "무언가"를 찾았습니다: 만약 모든 사람이 더 이상 비트코인(BTC)을 믿지 않는다면 무슨 일이 일어날지 걱정했습니다.
"음악이 멈추면, 그것의 가치는 얼마나 될까요?"라고 그가 물었습니다.
답은 당연히 제로입니다. 세계에서 아무도 비트코인(BTC)을 보유하고 싶어하지 않는다면, 그 가치는 제로입니다.
금과 다른 자산도 마찬가지라고 지적했지만, 그는 상황이 다르다고 고집했습니다. 그가 옳을 수도 있습니다. 최소한 금은 실물이 있지만, 비트코인(BTC)은... 아무것도 없습니다.
솔직히, 나도 전에 같은 생각을 했었고, 대부분의 비트코인(BTC) 지지자들도 그랬을 것입니다. 비트코인(BTC)의 무형성은 분명 도전입니다.
내 조언: 적어보세요
내 새로운 친구가 여전히 모호한 채로 떠나려 할 때, 나는 그에게 간단한 질문을 했습니다:
비트코인(BTC)을 구매하기에 충분한 이유는 무엇일까요?
다른 말로, 그가 비트코인(BTC)이 지속될 것이라고 믿기 위해 무엇을 봐야 할까요?
일부 사람들에게 이 질문에 대답하는 방식은 그들이 결코 비트코인(BTC)을 구매하지 않을 것임을 깨닫게 할 것입니다. 만약 비트코인(BTC)이 금보다 더 받아들여지기를 기다리거나... 또는 그 변동성이 거의 제로에 가까워지기를 기다린다면... 당신은 절대 비트코인(BTC)을 구매하지 않을 것입니다.
하지만 이러한 장애물이 없다면, 진지하게 물어볼 만합니다: 비트코인(BTC)을 구매하기에 충분한 이유는 무엇일까요?
● 기관 보관? 현재 코인베이스 같은 상장 기업과 富達 같은 유명 브랜드가 비트코인(BTC)을 보관하고 있으며, 뉴욕 멜론 은행 같은 금융 거대 기업들도 뒤따르고 있습니다.
● 기관 거래? 현재 비트위시는 제인 스트리트와 커버런드/DRW 같은 노련한 기업들과 거래하고 있습니다.
● 기관 채택? 글로벌 10대 헤지 펀드 중 9개가 비트코인(BTC)을 보유하고 있으며, 에모리 대학(110억 달러 기부 기금), 텍사스 교사 퇴직 시스템(2,100억 달러 자산 관리 규모), 그리고 레이 달리오와 스탄 드러켄밀러 같은 투자 거물들과 많은 다른 기관들이 있습니다.
● 대형 자산 관리 회사? 블랙록과 인베스코는 어떨까요?
● 기업 채택? 스트래티지, 블록, 테슬라, 그리고 80개 이상의 상장 기업들이 있습니다.
● 편리한 채널? 이제 ETF가 있습니다.
● 모델 채택? 블랙록은 현재 투자자들에게 포트폴리오에 2%의 비트코인(BTC)을 배분하도록 제안하고 있습니다.
● 규제 안정성? 시장 구조 입법이 올해 의회에서 통과될 것으로 예상됩니다.
● 정부 채택? 미국은 전략적 비트코인(BTC) 준비금을 구축하고 있습니다.
무엇이든 그것을 적어보세요. 왜냐하면 몇 년 전을 돌아보면, 우리가 필요하다고 생각했던 것들 - 예를 들어 미국 정부가 비트코인(BTC)을 보유하거나 세계 최대 자산 관리 회사가 이러한 자산을 수용하는 것 - 은 너무나 먼 미래처럼 보였습니다. 하지만 우리는 이미 그것을 달성했습니다.
내 친구는 잠시 생각하더니 깊은 한숨을 내쉬며 말했습니다: "비트코인(BTC)을 사겠습니다."
올해 많은 사람들이 같은 결론에 도달할 것 같습니다.
