이탈리아 중앙은행은 자국 최대 상업은행이 디지털 자산에 대한 추진력을 가속화하고 있음에도 불구하고, 암호화폐의 전통 금융에 대한 영향력 증가에 대해 오랜 우려를 재차 강조했습니다.
월요일에 발표된 최신 금융안정보고서에서 이탈리아 은행(Banca d'Italia)은 암호화폐의 글로벌 통합 증가를 금융 안정성에 대한 잠재적 위협으로 지적했습니다.
수년간 전 세계 중앙은행들은 암호화폐의 변동성, 규제 격차, 시장 간 잠재적 전염 등을 인용하며 암호화폐가 전통 금융에 미치는 체계적 위험에 대해 거의 동일한 경고를 해왔습니다.
은행은 도널드 트럼프 대통령 당선과 그의 행정부의 암호화폐 친화적 정책 이후 디지털 자산 가격의 급격한 상승을 지적하며, 전통 금융과 변동성 높은 자산 클래스 간의 더 깊은 얽힘이 체계적 취약성을 만들 수 있다고 경고했습니다.
"이러한 수단들이 전통 금융 시스템과 더욱 밀접하게 얽히게 되면 시장과 중개인에 대한 더 큰 취약성이 발생할 수 있습니다."라고 말했습니다.
3월 말 기준 글로벌 암호화폐 시장은 2.75조 달러로 평가되었습니다. 비트코인 단독으로 이 수치의 60% 이상을 차지했으며, 30%는 다른 무담보 암호화폐 자산에서 나왔습니다.
시장의 단 9%만이 스테이블코인으로, 대부분 미국 달러에 연동된 전통 통화에 연계된 디지털 자산입니다.
트럼프 효과
미국의 암호화폐 친화적 전환은 특히 디지털 자산에 대한 새로운 관심을 불러일으켰습니다.
지난 몇 달 동안 미국 규제 당국은 암호화폐에 대해 더 유연한 입장을 취하고 암호화폐 기업에 대한 여러 조사를 중단했으며, 정부는 백악관에서 암호화폐 행사를 개최했습니다.
정부, 전통 금융, 암호화폐 간의 증가하는 연계, 특히 미국에서의 이러한 현상은 이탈리아 은행에 우려를 주고 있습니다. 보고서는 또한 주가를 뒷받침하기 위해 점점 더 많은 비트코인을 보유하고 있는 ETF와 기업 재무에도 초점을 맞췄습니다.
이해 상충, 지배구조 격차, 소수 미국 기반 기업에 집중된 암호화폐 권력에 대해서도 경고했습니다.
"비트코인의 상당 부분은 디지털 자산 부문에서만 독점적으로 운영되는 기업들이 보유하고 있는데, 이들은 특정 지배구조 요건의 적용을 받지 않아 상당한 이해 상충 가능성이 있습니다."라고 말했습니다.
이들 기업의 약 75%가 미국에 기반을 두고 있으며, 나머지는 중국, 캐나다, 영국에 있고 유로 지역에서는 무시할 만한 수준이라고 주장했습니다.
스테이블코인 주권
은행은 테더의 USDT와 서클의 USDC와 같은 달러 기반 스테이블코인의 불균형한 영향력에 대해서도 언급했습니다. 광범위한 환매 중단은 미국 국채의 긴급 매각을 촉발하고 글로벌 시장을 흔들 수 있다고 지적했습니다.
은행은 미국 기업들이 발행한 유로 스테이블코인이 EU 지불 시스템을 약화시키고 통화 주권을 위협할 수 있다고 경고했습니다.
그러나 중앙은행이 주의를 당부하는 동안 모든 은행이 동의하는 것은 아닙니다. 이탈리아 최대 은행 그룹인 인테사 산파올로는 자체 암호화폐 전략을 조용히 개발하고 있습니다.
1월에 은행은 약 100만 유로(100만 달러) 상당의 11개 비트코인을 구매했으며, 이는 이탈리아 대출 기관의 첫 직접 비트코인 구매였습니다. 은행은 그 근거에 대해 설명하기를 거부했습니다.
또한 2024년 7월 이탈리아 최초의 블록체인 채권을 인수했고, 11월에는 자체 현물 암호화폐 거래를 추가했습니다.
심지어 의원들도 참여하고 있습니다. 1월에 마르첼로 코포 의원은 이탈리아 은행 재단들에 비트코인 투자를 촉구했습니다.
공식적인 불안감에도 불구하고, 이탈리아 은행은 블록체인 기술을 완전히 외면하지는 않으며, 그 재정적 가치에 대해서는 신중한 입장입니다.
작년에 비트코인과 함께 작동하도록 설계된 허가형 합의 프로토콜을 발표했으며, 검증자를 위한 개인정보 보호 기능을 추가하고 중앙은행 디지털 원장을 향해 나아갔습니다.
편집: 세바스찬 싱클레어
