변호사들이 홍콩 암호화폐 OTC 거래소를 방문하고 그들의 생각을 들어보았습니다.

저자: 류홍린

저는 주말에 홍콩을 산책하다가 완차이에 있는 해군성 센터를 지나쳤습니다. 저는 또한 여러 암호화폐 OTC 환전소를 방문했습니다. 그런데 이 장소는 정말 잘 선택됐네요. 해군성 센터는 홍콩에서 정치적, 경제적으로 가장 인구가 밀집된 지역이라고 할 수 있습니다. 입법부, 정부 본부와 타마 공원이 모두 인근에 있으며, 벽으로 정장을 입고 넥타이를 맨 사람들이 엄숙하고 품위 있는 모습으로 서 있습니다. 돌아서 쇼핑몰에 들어서면 풍경이 완전히 다르다. 각 층마다 다양한 암호화폐 거래소와 하드웨어 지갑 판매 카운터가 눈에 띄지 않게 흩어져 있고, 오가는 사람들은 금융계의 전형적인 모습이 아니라 '공식'과 '비공식' 사이를 오가는 작은 지하 금융 시장 같다.

제가 처음 본 것은 "Crypto HK"였습니다. 중앙에 커다란 "HK"가 적힌 넓은 흰색 벽이 있고, 침대 번호는 L1/51로 깔끔하고 정돈되어 있습니다. 매장 입구에는 대형 스크린이 설치되어 있으며, BTC, ETH, USDT, ADA 등 주요 통화의 매수 및 매도 가격을 스크롤하여 표시합니다. 홍콩 달러, 인민폐, 미국 달러, 한국 원화, 일본 엔화 등 다양한 통화로 결제가 가능합니다. 그 옆에는 환율표도 있고, 10분마다 업데이트되는 환율 변동 사항도 명확하게 표시되어 있습니다.

화면 아래의 진열장은 더욱 눈부시다. Trezor, Ledger, CoolWallet, SafePal, Ellipal, SecuX... 콜드월렛부터 니모닉 단어 박스까지 모든 것이 갖춰져 있고, 국내 브랜드 제품도 대부분 눈에 잘 띄는 곳에 진열되어 있다. 이 매장의 아이디어는 "원스톱"이라는 것을 알 수 있습니다. 코인을 구매할 수 있고 자산을 보관하기 위한 완벽한 보안 장비도 얻을 수 있습니다.

또한 HTX, OKX, Binance 등의 파트너 목록이 벽에 걸려 있고, 주요 하드웨어 지갑 브랜드의 "공식 파트너" 인증서도 벽에 걸려 있습니다. 이러한 브랜드가 때로는 "우호적인 협력"처럼 보일지 몰라도, 일반 사용자에게는 적어도 첫눈에 보기에는 준공식 서비스 사이트에 들어온 것 같은 느낌이 듭니다.

에스컬레이터를 타고 1층으로 올라가면 모퉁이에서 Tian Tian Crypto를 찾으실 수 있습니다. 이에 비해 이 매장은 거리풍이고 소박한 느낌이 더 강합니다. 그곳은 돈 세는 기계, 결제 코드, 테이블 위에 아이패드가 있는 작은 가게입니다. 프런트 데스크 카운터 바깥의 장식에는 다양한 암호화폐인 BTC, ETH, LTC, XRP의 거대한 로고가 일렬로 장식되어 있어, 여기에서 코인을 교환할 수 있다는 사실을 모르게 하는 듯한 느낌을 줍니다. 수사적인 표현도 별로 없고, 금융업계에서 흔히 볼 수 있는 의도적으로 포장된 거리감도 없습니다. 점원은 카운터 뒤에 앉아 컴퓨터를 내려다보며 가끔씩 고개를 들어 새로운 손님을 맞이합니다. 분위기가 자연스럽게 편안해졌습니다.

안으로 계속 들어가면 "ONE GO Crypto Exchange"를 만나게 됩니다. 매장의 전반적인 장식은 이전 두 매장보다 디자인 지향적이며, 흰색 벽과 황금색 로고인 "One Go"가 있습니다. 의도는 명확합니다. 한 번에 끝내는 거죠. 입구 벽에는 거대한 테더(USDT) 로고가 그려져 있고, 그 옆에는 검은 고양이 만화 인형의 Q버전이 놓여 있는데, 마치 젊은 고객층에게 손을 흔드는 듯합니다.

이 매장은 주로 USDT 환전을 취급합니다. 홍콩 달러와 인민폐 현금 모두 환전 가능하며, 수수료도 명확하게 명시되어 있습니다. 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 이는 매우 합리적인 수준입니다. 하지만 OTC 산업을 이해한다면, 여기서 수익 구조는 단순히 수수료만으로 이루어지지 않는다는 것을 알게 될 것입니다. 환율 차이, 자본 흐름, 거래 시간 창은 모두 조작이 가능한 영역입니다.

한 가게 주인과 잠시 이야기를 나누었는데, 그는 이렇게 말했습니다. "예전에는 코인을 교환하러 오는 사람들이 대부분 코인 거래 이었지만, 지금은 많은 사람들이 생계와 사업상의 필요를 위해 이곳에 옵니다. 예를 들어, 중국 본토에서 온 많은 관광객들은 USDT를 환전하고 국경 간 사업을 하는 소규모 자영업자들이고, 코인업계 종사자들은 이곳에서 가상화폐로 받은 임금을 환전합니다."

Web3는 공중의 성도 아니고 유토피아도 아닙니다. 그것은 눈에 띄지 않지만 끈기 있는 방식으로 현실 생활에 스며들었습니다.

그 과정에서 홍린 변호사는 몇 가지 일반적인 감정을 느꼈습니다.

우선, USDT는 OTC 시장의 핵심입니다. BTC, ETH 또는 기타 온체인 자산이든 OTC 거래의 99%는 전송을 위해 USDT에 의존합니다. 스테이블코인은 코인업계 거래에서 단순히 '달러'가 아니라, 온체인 자본 시스템 전체의 실질적인 윤활유이기도 합니다. 아직도 많은 사람들이 비트코인의 가치 저장 방식에 대해 이야기하고 있겠지만, 이 경우 스테이블코인은 일상적 지불, 국경 간 자본 흐름, 자산 저장을 위한 첫 번째 선택입니다.

둘째, OTC 매장은 산업형 체인이 되었습니다. 모든 소규모 상점 뒤에는 실제로 보이지 않는 공급망이 존재합니다. 상류 통화 공급업체(대형 기업, 채굴자, 국경 간 자본 당사자), 중간 중개업체(OTC 에이전트, 개별 브로커), 지불 및 청산 링크(다양한 해외 계좌, 제3자 지불 채널), 하드웨어 지갑, 규정 준수 서비스 등이 있습니다. 표면적으로는 각 매장에 직원이 3~5명뿐인 것처럼 보이지만, 이를 뒷받침하는 네트워크는 매우 복잡합니다. 직원들은 홍콩에서 10년 이상 사업을 해왔고, 12개가 넘는 매장을 운영하며, 많은 대리점 파트너의 도움을 받아 업무 확장하고 있다고 말했습니다.

셋째, 홍콩에서는 규정 준수와 불명확성이 공존합니다. 홍콩 정부는 가상자산 거래 플랫폼에 대한 허가 제도를 도입했지만, 현재 소매 OTC 매장에 대한 통일된 의무 감독 제도는 없습니다. 대부분의 매장은 "암호화폐 거래소" 및 "하드웨어 지갑 판매"라는 이름으로 운영되며, "증권 거래"라는 법적 정의를 회피합니다. 이러한 불분명한 영역은 존재하기는 하지만 과도하게 규제되지는 않으며, 이로 인해 업계에 활력이 생기는 동시에 잠재적인 법적 리스크 에 대한 토대가 마련되었습니다. 라이선스 보호 없이는 이 과정에서 사용자가 권리를 방어하는 데 드는 비용이 엄청나게 높습니다. 규제된 거래소 에서처럼 문제가 발생하면 불만을 제기하거나 항소하거나 책임을 추궁하기 어렵습니다. 대부분의 경우, 사람들은 자신의 불운에 대해 스스로를 비난할 수밖에 없습니다. 이는 홍콩 세관과 증권선물위원회가 가능한 한 빨리 OTC 허가 제도를 시행하고자 하는 중요한 이유이기도 합니다.

넷째, KYC와 AML 기준은 매우 다양합니다. 일부 매장에서는 자금세탁 방지 규정을 매우 엄격하게 준수합니다. 구매자와 판매자 모두 실명으로 등록해야 합니다. 일부는 지난달 현금 흐름 명세서 등 자금 출처를 요구하기도 합니다. 하지만 대부분의 매장에서는 코드를 스캔하여 결제하고 지갑 주소만 입력하면 거래가 빠르게 완료됩니다. 직원은 먼저 현금 거래를 추천할 것입니다. 받은 현금을 은행에 입금할 수 있는지 여부는 본인이 직접 알아봐야 합니다. 직원 역시 암호화폐 OTC 거래의 법적 리스크 실제로 상당히 높다는 사실을 잘 알고 있는 것으로 보입니다. 매매 과정에 불법 자금이 개입되면, 고의든 아니든 귀하의 계좌는 동결 되거나 심지어 사법 당국에 의해 조사를 받을 수도 있습니다. 이런 문제는 중국 본토의 은행 카드에서만 나타나는 것이 아니라 홍콩에서도 나타납니다. 지난 6개월 동안 Mankiw는 고객들로부터 홍콩 은행 카드 동결 과 관련된 문의를 점점 더 많이 받았습니다.

미래의 암호화폐 시장은 단순히 거래소, NFT, 퍼블릭 체인 기술에 관한 것이 아니라 하이푸 센터와 같은 수천 개의 작은 공간에서 이루어지는 실제적인 비즈니스 요구와 자본 흐름에 관한 것입니다.

타마르 공원의 호이푸 센터에서 나오는데, 여전히 조깅을 하는 사람들이 있고, 잔디밭에서 일광욕을 하는 사람들도 있고, 낚시를 하거나 비둘기에게 먹이를 주는 사람들도 있습니다. 거리 건너편에는 금융계의 번잡함과 도시 생활의 평온함이 공존합니다.