서론: 48:49 "정치적 매복", 암호화폐 제국의 청사진 아래 숨겨진 흐름
2025년 5월 9일, 워싱턴의 국회의사당 돔에서 암호화 역사에 기록되어야 할 투표가 48:49라는 극적인 표차로 갑작스럽게 끝났습니다. 스테이블코인에 대한 연방 규제 프레임 수립하는 것을 목표로 한 트럼프의 GENIUS 법안은 민주당의 집단 이탈로 인해 요람에서 사라졌습니다.
동시에 리플과 SEC의 5년간의 소송은 합의로 끝났지만, 트럼프 가문의 이익 이전에 대한 의구심으로 인해 전면에 떠올랐습니다.
지금 암호화폐 시장은 이상한 "분열" 현상을 겪고 있습니다. 비트코인이 10만 달러를 돌파했고, DOGE와 SHIB 등의 알트코인은 단 1주일 만에 300% 이상 급등했고, 개인 투자자 이를 축하했고 기관들은 이를 지켜보았습니다. 하지만 규제의 공백이 정치적 게임과 충돌할 때, "트럼프 콘셉트 코인"으로 인해 촉발된 이러한 모방 시즌은 새로운 주기의 서곡인가, 아니면 임대료 추구로 인해 만들어진 거품인가?
제1장: 법안의 죽음: 트럼프에 대한 "정치적 저격수 전쟁"
1.1 양당 합의에서 당파 분열까지: GENIUS 법안의 24시간 생존 경쟁
2025년 2월, GENIUS 법안이 양당의 합의로 탄생했습니다. 핵심 설계는 독창적입니다. 규정을 준수하는 기관이 100% 미국 달러 준비금으로 스테이블코인을 발행할 수 있도록 하고, 자산 구성을 월별로 공개하며, 시총 500억 달러를 초과하면 의무적 감사 요구합니다. 공화당은 이를 "달러 디지털 패권"의 초석으로 보는 반면, 민주당은 소비자 보호 조항을 중요하게 여긴다. 양측 모두 상원 은행 위원회에서 예비 검토를 통과시켰지만, 5명의 민주당 의원이 이탈하는 드문 상황이 발생했습니다.
그러나 전환점은 5월 6일에 찾아왔습니다. 민주당 상원의원 제프 머클리가 대통령, 의원, 그리고 그들의 가족이 암호화폐 자산을 보유하는 것을 금지하는 암호화폐 부패 방지법을 제안했습니다.
이 "트럼프 비난" 조항은 즉시 화약고에 불을 붙였습니다. 월스트리트 저널에 따르면 트럼프 가문은 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)을 통해 1달러 스테이블코인을 발행하고 UAE 국가 기금과 20억 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 그들의 개인 암호화폐 자산은 순자산의 거의 40%를 점유비율. 민주당 대표 척 슈머는 비공개 회의에서 동료들에게 압력을 가하기까지 했습니다. "우리는 트럼프 가문의 금고가 법적 망토로 가려지는 것을 허용할 수 없습니다."
1.2 전력 분배를 위한 싸움: 연방과 주 권력 사이의 "암호화폐 전쟁"
표면적으로는 이 법안에 대한 논란이 부패와의 싸움에서 비롯되지만, 실제로는 중앙정부와 지방정부 간의 권력투쟁에 깊이 뿌리를 두고 있습니다. 공화당은 연방 주도의 규제를 옹호하며, 기관이 국가 허가를 직접 신청할 수 있도록 허용합니다. 민주당은 외국 발행인에 대한 검토에 대한 주 정부의 권한을 유지해야 한다고 주장하면서, 규제 권한을 분산시켜 트럼프와 관련된 기업의 확장을 제한하려 하고 있습니다. 이 게임은 기술적인 용어에서 훨씬 더 숨겨져 있습니다. 민주당은 "1만 달러 이상의 온체인 이체는 반드시 보고해야 한다"는 모니터링 조항을 강제로 추가했는데, 개발자들은 이를 "DeFi 세계에서 전통 은행의 KYC 폭정을 재현하는 것"이라며 조롱했습니다.
결국 5월 9일 투표는 양당 합의의 희생양이 되었습니다. 공화당 지도자 존 튠은 미래에 법안을 재도입할 기회를 유지하기 위해 법안에 "전술적으로 반대표를 던졌다".
이런 희극의 이면에는 암호화폐 규제가 완전히 정치적 코인 되었다는 잔인한 현실이 있습니다.
제2장 리플 사건의 최종성: 합의 이면에 숨겨진 "이해관계의 회전문"
2.1 1억 2,500만 달러에서 5,000만 달러로: SEC의 "전략적 후퇴"
법안이 폐기된 날, Ripple은 SEC와 합의에 도달했습니다. 전자는 단지 5,000만 달러의 벌금만 지불했고 XRP의 증권적 속성을 인정할 필요가 없었습니다. CEO 브래드 갈링하우스는 이 결과를 "업계의 승리"라고 칭했지만, 조건을 자세히 살펴보면 흥미로운 사실이 드러납니다. SEC는 Ripple 임원진에 대한 개인적 책임을 포기하고 기관에 XRP를 계속 판매하도록 허용했습니다. 이는 2023년에 코인베이스에 대해 취한 강경한 입장과는 극명한 대조를 이룹니다.
2.2 트럼프의 '암호화폐 차르'와 회전문 미스터리
이 사건의 전환점은 트럼프가 임명한 "암호화 정책 코디네이터"인 데이비드 색스와 밀접한 관련이 있습니다. 이 사람은 "XRP는 증권이 아니다"라고 공개적으로 선언했으며 SOL, ADA와 같은 토큰의 합법화를 촉진했습니다.
더욱 흥미로운 점은 Sacks가 WLFI에 여러 이해관계를 가지고 있다는 것입니다. 그가 설립한 Craft Ventures는 WLFI의 자회사인 TrumpCoin에 투자했고, WLFI가 발행한 1달러 스테이블코인은 Ripple의 국경 간 지불 네트워크의 핵심 결제 도구입니다.
민주당 상원의원 리처드 블루멘탈은 이를 직설적으로 표현했습니다. "이것은 규제적 타협일 뿐만 아니라 권력과 자본의 공모이기도 합니다." 기술적 준수가 정치적 정렬로 대체될 때, 소위 "탈중앙화 믿음"은 오랫동안 이해 집단의 수사적 도구가 되었습니다.
3장: 산자이 시즌 카니발: 규제 공백 속의 '위험한 게임'
3.1 밈 코인의 폭발적인 성장과 트럼프의 "부 창출 기계"
이 법안이 난관에 부딪히자 암호화폐 시장에서는 터무니없는 광경이 펼쳐졌습니다. 트럼프 토큰이 30% 이상 급등했고, Pnut 등 트럼프 관련 암호화폐와 여러 다른 알트코인이 격렬하게 상승했습니다.
이러한 현상의 이면에는 WLFI가 신중하게 설계한 "긍정적 피드백 루프"가 있습니다. 정책 유출을 통해 통화 가격을 인상 → 개인 투자자 유치하여 인수 → 정치인 로비에 수익금 사용 → 규제 완화 촉진. "정치+금융"의 혼합된 조작은 전통적인 내부자 거래를 무색하게 만듭니다.
3.2 기관 자금 "비켜"
개인 투자자 열광과는 대조적으로, 골드만삭스와 피델리티 같은 기관들은 sidelines에 머무르는 것을 선택했습니다. 골드만삭스의 추산에 따르면, 이 법안의 실패로 인해 최소 120억 달러 규모의 기관 자금이 일시적으로 시장 진입이 중단되었습니다.
Circle의 CEO인 제러미 알레어는 "연방 허가 없이는 우리는 50개국에서 사업을 운영하는 것과 마찬가지"라고 말했습니다. 이러한 분열은 시장의 취약성을 더욱 심화시킵니다. 스테이블코인 거래의 90%가 여전히 테더(USDT)와 같은 해외 발행자에 의존하고 있는 상황에서, 블랙스완 사건이 발생하면 시스템 붕괴가 촉발될 수 있기 때문입니다.
민주당이 '부패 방지 우선'을 고집하는 것과 공화당이 '혁신 우선'을 주창하는 것은 사실 같은 동전의 양면이다. 한편, 스테이블코인이 폭발적으로 성장하도록 허용하면 미국 달러의 지배력이 약해질 수 있습니다(예: 테더의 해외 미국 달러 시스템). 반면에 지나치게 정치화된 규제는 기술 혁명을 저해할 것이다.
이런 모순은 트럼프의 "암호화폐 제국"에서 정점에 달합니다. WLFI는 USD1 스테이블코인을 사용하여 "디지털 달러 에이전트"가 되고자 하며, 밈 코인을 통해 개인 투자자 수확하여 자본 축적을 완료하고자 합니다.
결론: 기술이 더 이상 정책을 기다리지 않을 때
GENIUS 법안의 실패는 더욱 심각한 역설을 드러냅니다. 블록체인 기술은 코드를 통해 금융 규칙을 재구성하는 반면, 입법자들은 여전히 구질서의 권력 투쟁에 집착하고 있습니다. 사토시 나카모토 제네시스 블록에 "타임스 신문 1면: 재무장관이 은행 위기를 완화하기 위해 두 번째로 개입했다"라는 글을 새겼습니다. 아마도 이것은 오늘날의 예언일지도 모릅니다. 전통적인 권력 시스템이 스스로의 부패를 해결하지 못할 때, 기술은 결국 새로운 길을 열어줄 것입니다.
모방 시즌의 불꽃놀이가 앞으로 나아갈 길을 밝힐 수 있을지 여부는 워싱턴 의회에 있는 것이 아니라 모든 개발자가 입력한 코드에 있습니다. 결국 암호화의 진정한 정신은 누군가의 용서에 의존하는 것이 아니라, 변조할 수 없는 규칙을 만드는 것입니다.
