기관 사용자가 자산 통제권을 유지하면서 증가된 수익을 얻을 수 있는 안전한 비트코인(BTC) 수익 방안.
본 글은 Core DAO 기관 업무 책임자 손홍(Hong Sun)이 작성한 객원 논평입니다.
전통적인 금융 기관들은 비트코인(BTC) 가격 상승에서 이익을 얻기 시작했지만 - 그들의 방식은 결코 최적이 아닙니다. 대부분의 기관들은 현금을 보유하듯 비트코인(BTC)을 비축하며, 가격 익스포저에 만족하면서 그 증가 잠재력을 무시하고 있습니다. 이러한 상황은 지속되지 않을 것이며, 월가는 결국 더 효율적인 비트코인(BTC) 자산 활용 방법을 모색할 것입니다.
하지만 암호화폐 영역에서는 신중함이 매우 중요합니다. 우리는 기본적인 리스크를 이해하지 못한 채 수익을 추구하다 역효과를 겪은 사례를 목격해왔습니다. 다행히도, 원금 리스크를 최소화할 수 있는 안전하고 지속 가능한 비트코인(BTC) 수익 상품들이 이제 더 이상 이론 단계가 아니라 실제로 사용 가능합니다.
2022년의 교훈: 수익에도 고하가 있다
비트코인(BTC)을 보유한 기관들은 최근 암호화폐 산업의 역사를 되돌아봐야 합니다. 2022년 시장 붕괴는 취약한 기반 위에 세워진 수익 전략의 위험성을 드러냈습니다 - Voyager, BlockFi, 셀시우스, 쓰리 애로우 캐피털(Three Arrow Capital), FTX 등 과거의 거대 기업들이 이제는 암호화폐 무덤에 묻혔는데, 이는 리스크 관리 실패와 지속 불가능한 수익 약속 때문입니다.
교훈은 무엇일까요? 모든 수익이 동등하게 태어나는 것은 아닙니다. 많은 소위 수익 상품들이 새로운 리스크 계층을 도입했습니다: 거래 상대 리스크, 보관 취약점, 몰수 메커니즘, 스마트 계약 취약점. 이러한 요소들은 리스크를 오판하는 기관들에게 치명적입니다.
핵심 문제는 비트코인(BTC)이 이더(Ethereum)와 다르게, 작업 증명 모델이 고유의 스테이킹 보상을 제공하지 않는다는 점입니다. 따라서 보유자들은 전통적으로 대출, 재담보, 유동성 제공을 통해 수익을 얻어야 했으며, 이러한 방식들은 모두 신뢰 타협을 수반합니다.
비트코인(BTC) 보유자들은 딜레마에 직면해 있습니다: 한편으로는 자체 보관과 절대적 안전성을 즐기고, 다른 한편으로는 수익의 유혹에 빠집니다. 하지만 이 간극을 메우는 데 사람들이 신념에 걸기를 요구해서는 안 됩니다.
타임락: 비트코인(BTC)의 고유 존버(HODL) 기능
비트코인(BTC)은 이더(Ethereum)처럼 스마트 계약을 지원하지 않지만, 강력한 고유 기능을 가지고 있습니다: 타임락. 이 기능은 사용자가 수학적 확정성을 통해 "존버(HODL)"를 실현할 수 있도록 설계되었으며 - 특정 블록 높이 전까지 BTC를 이동할 수 없게 잠금 - 장기간 충분히 활용되지 못했습니다.
지금, 같은 존버(HODL) 메커니즘이 새로운 영역을 열고 있습니다: 보관권을 포기하지 않으면서 수익을 창출하는 것입니다.
혁신점은 직접 비트코인(BTC)을 (래핑된 버전이 아니라) 스테이킹 자산으로 사용하는 새로운 유형의 스테이킹 모델에 있습니다. 비트코인(BTC)의 "체크 락 타임 베리파이(CLTV)" 기능을 통해, 보유자는 BTC를 잠그고 블록체인 네트워크 보호에 참여하여 수익을 얻으면서 완전한 통제권을 유지할 수 있습니다. 그들의 비트코인(BTC)은 항상 자신의 지갑에 남아 있어 양도, 재담보, 분실될 수 없으면서도 수익을 창출할 수 있습니다.
이것이 바로 금융 기관이 요구하는 안전 수준입니다. 새로운 신뢰 가정 없이, 몰수 리스크 없이, 스마트 계약의 복잡성 없이. 순수하게 비트코인(BTC)의 설계 원리에 따라 사용하되, 단지 인센티브 계층을 추가했을 뿐입니다.
기관들이 이미 행동하고 있다
이 모델의 기관 채택은 이미 진행 중입니다. DeFi Technologies의 자회사인 Valour Inc.는 최근 전 세계 최초로 이 메커니즘을 채택한 수익형 비트코인(BTC) ETP를 출시했습니다 - 비트코인(BTC) 보관의 변조 불가능성과 안전한 스테이킹의 성능 이점을 결합했습니다.
이러한 솔루션들은 기관들이 고위험 대출 및 투기성 거래 전략을 넘어설 수 있게 해줍니다. 비트코인(BTC)은 처음으로 단순한 가치 저장 수단을 넘어 수익을 창출할 수 있는 자산군이 될 수 있습니다.
수동적 보유에서 능동적 참여로
보관기관이나 ETF를 통해 비트코인(BTC)을 보유하는 기관들에게, 현재의 비트코인(BTC)은 마이너스 수익 자산입니다. 보관 및 관리 수수료가 수익을 잠식하며, 이는 비트코인(BTC)을 인플레이션 대응 도구이자 가치 저장 수단이라는 핵심 논점과 배치됩니다.
안전한 비트코인(BTC) 수익은 이 등식을 바꾸었습니다. 이제 기관들은 수익을 창출하면서 동시에 탈중앙화 네트워크를 지원할 수 있으며, 이는 전통 금융과 블록체인 고유 시스템 사이의 중요한 연결 다리가 됩니다.
이 진화는 아직 초기 단계지만, 방향은 이미 명확합니다: 비트코인(BTC)의 미래는 휴면 상태가 아니라, 활발하고 융합적이며 기관의 요구와 부합하는 것입니다.
핵심 통찰
올바른 비트코인(BTC) 수익 방안은 더 이상 새로운 신뢰 가정이나 검증되지 않은 제품에 접촉할 필요가 없습니다. 이는 비트코인(BTC) 자체의 보안 모델에 뿌리를 두고, 원래 존버(HODL) 메커니즘으로 사용된 타임락 기능을 활용하여 원금을 보호하면서 수익을 창출합니다.
금융 기관들이 점차 이 발전을 이해하면서, 신속하게 행동하는 주체들이 경쟁 우위를 얻을 것입니다. 이제 더 이상 "기관급 비트코인(BTC) 수익이 가능한가?"가 아니라 "당신은 어떻게 이를 활용할 것인가?"입니다.
