12일, SEC 위원장 폴 애킨스가 자산 토큰화에 대한 원탁회의에서 연설했습니다. 전문가들은 일반적으로 이것이 자산을 체인에 올려야 한다는 명확한 신호라고 믿고 있습니다. 향후 몇 년 안에 스테이블코인의 폭발적인 증가와 더불어 미국국채, 주식 등 더 많은 자산이 해당 체인에 추가될 가능성이 크게 높아질 것입니다.
여기에는 어떤 잠재적인 투자 기회가 있습니까? 암호화폐 자산에 어떤 영향이 있나요? 다음은 Followin에서 정리한 실무자의 훌륭한 분석입니다.
어젯밤 토큰화 암호화폐 실무 그룹 원탁회의에서 신임 SEC 위원장이 한 연설은 주목할 만합니다. 암호화폐 자산의 향후 '규제 완화'를 위한 주요 조치는 앳킨스가 언급한 세 가지 차원, 즉 발행, 보관, 거래에서 추진되어야 합니다. 연설의 주요 내용은 다음과 같습니다.
1. 증권은 점차 전통적인(즉, "오프체인") 데이터베이스에서 블록체인(즉, "온체인") 원장 시스템으로 이전되고 있습니다. 온체인 증권은 증권 발행, 거래, 보유, 사용 등 증권 시장의 모든 측면을 재편할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 예를 들어, 온체인 증권은 스마트 계약을 통해 배당금을 자동으로 분배할 수 있습니다. 토큰화는 자본 형성을 향상시켜, 유동성이 낮은 자산을 거래 가능한 투자 기회로 전환할 수도 있습니다. 블록체인 기술은 증권에 대한 다양한 새로운 활용법을 확대하고 현재 위원회 규정에서는 상상도 할 수 없는 시장 활동을 가능하게 할 잠재력을 가지고 있습니다.
2. 신임 위원장의 핵심 임무는 암호화폐에 대한 합리적이고 명확한 규제 프레임 확립하고, 암호화폐의 발행, 보관 및 거래에 대한 명확한 규칙을 제정하며, 동시에 위법자를 단속하고 투자자를 사기로부터 보호하는 것입니다.
공식적인 규정 제정, 해석 및 면제에 대한 법적 절차를 통해 시장 참여자에게 적용할 수 있는 명확한 기준을 설정합니다. 법 집행 기관은 기존 규칙의 집행, 특히 사기와 조작의 방지에 주력해야 합니다.
3. 토큰의 3가지 핵심 영역
1) 릴리스
SEC가 증권이나 투자 계약과 관련된 암호 자산 발행에 대해 명확하고 합리적인 지침을 수립하기를 기대합니다. 직원들은 또한 특정 암호 자산과 유통 관행이 증권법의 적용을 받지 않는다는 점을 명확히 하기 시작했습니다. 하지만 이러한 조치는 직원들이 암호 자산 발행자에게 추가적인 면제, 안전 항구 조항, 실행 가능한 경로가 필요한지 여부를 검토하는 동안 임시 조치일 뿐입니다.
2) 호스팅
자문법과 투자회사법에 따라 어떤 기관이 "자격을 갖춘 보관기관"으로 간주될 수 있는지에 대한 추가 설명이 제공되어야 하며, 일부 일반적인 암호화폐 보관 방법에 대한 합리적인 면제가 제공되어야 합니다. SEC는 "고객 보호 규정"과 "순자본 규정"이 암호화폐 보관에 어떻게 적용되는지 더 명확히 설명해야 할 수도 있습니다.
3) 거래
등록된 기관이 시장 수요에 따라 더욱 풍부한 거래 상품을 제공하고, 암호화폐 거래에 대한 기존 SEC 제한을 깨도록 지원합니다. 예를 들어, 일부 브로커는 증권, 비증권 및 금융 서비스를 통합한 올인원 "슈퍼 앱"을 출시하기를 희망합니다. 연방 증권법은 등록된 브로커가 ATS 플랫폼에서 증권과 비증권 거래 간의 "헤지 거래"를 포함하여 비증권 거래를 중개하는 것을 금지하지 않습니다.
국가 거래소 에서 암호 자산을 상장하기 쉽도록 규칙이나 지침을 채택하는 방안을 모색합니다.
요약하자면, SEC와 직원들은 암호화폐 자산에 대한 포괄적인 규제 프레임 개발하기 위해 노력하고 있지만, 증권 시장 참여자들은 해외에서 블록체인 기술을 혁신하도록 강요받아서는 안 됩니다. 또한, 현재 규칙으로 인해 구현하기 어려운 새로운 제품과 서비스가 규정을 준수하면서 혁신할 수 있는 기회를 갖도록 하는 조건부 면제 메커니즘도 모색하고 싶습니다. ”
——qinbafrank @qinbafrank
" 오늘 SEC 위원장인 폴 애킨스의 연설은 매우 명확했습니다. 그는 기존 금융에서 암호화폐 금융으로의 이전을 지지합니다.
즉, 미래에는 증권 데이터베이스를 포함한 금융 데이터베이스가 오프체인에서 온체인 으로 이전할 기회를 갖게 될 것입니다. "디지털 오디오가 아날로그 비닐 레코드에서 테이프로, 그리고 오늘날의 디지털 소프트웨어로 전환하면서 음악 산업에 혁명을 일으켰던 것처럼, 온체인 증권의 이전 역시 발행, 거래, 보유, 사용을 포함한 증권 시장의 모든 측면을 재편할 수 있습니다." 앞으로 SEC는 "규칙 제정, 해석 및 면제를 통해 시장 참여자를 위한 실질적인 기준을 확립"하는 데 전념할 것입니다.
이는 며칠 전에 말했듯이 암호화폐 스테이블코인이 가장 큰 확산 기간을 예고하고, RWA(특히 미국국채 주식 등)가 실제로 체인에 올라가는 순간을 예고한다는 것을 의미합니다. 이 과정에서 이더 이 수십조 달러에 달하는 자산의 회계를 어떻게 처리할지가 암호화폐 AI 다음으로 이번 사이클에서 가장 큰 화두가 될 것입니다. ”
——블루 폭스 @lanhubiji
온체인 자산 = 글로벌 자본의 새로운 통로. 미국 주식 시장과 같은 기존 금융 시장은 규모가 크지만 진입 장벽이 높고 국가별 제약이 많습니다. 많은 개인과 기관이 참여하고 싶어 하지만 여러 가지 어려움에 직면합니다. 자산 토큰화와 체인화는 글로벌 자본을 위한 평행하고 개방적인 "새로운 미국 주식 시장"을 열었습니다. 체인에 연결할 수 있는 사람이라면 누구나 "온체인 버전의 월스트리트"에 참여할 수 있습니다. 정말 대단합니다.
—— 뚜위안리 @ttyuanli
전 세계에서 미국 입금 모든 사람은 실제로는 위장된 미국 국채를 지지하는 셈입니다. 예를 들어 USDT는 법정 통화로 미국 국채에 투자하여 모든 사람에게 가상의 USDT를 제공하기 때문입니다. 하지만 이는 온체인 참여하기 위한 중요한 진입점이기도 합니다. 미국인들은 여전히 게임에 능숙합니다.
——차뉴BTC_33
Crypto Native 팀은 미국 주식 토큰 거래 플랫폼 개발에 시간을 낭비할 필요가 없습니다. Robinhood나 Futu NiuNiu와 같은 기존 대형 증권사들의 규모 효과, 유동성, 그리고 영업권은 이 새로운 시장 공간에서 빠르게 장벽을 형성할 것이며, 시장의 꼬리 수요로 발생하는 현금 흐름 수입으로는 새로운 시스템 구축에 드는 한계 비용을 감당할 수 없습니다.
반면, Crypto의 기존 RWA와 스테이블코인 인프라( @OndoFinance, @SkyEcosystem, @aave, @CurveFinance, @Perena__, @humafinance, @pendle_fi, @RateX_Dex 등)를 활용하면 미국 주식을 토큰화하여 스테이블코인 자산 측에 도입하게 되며, 이를 통해 자산 측의 견고성과 수익률을 높이는 동시에 부채 측(스테이블코인 토큰)의 3차 성장 곡선을 가속화하여, 26년 만에 스테이블코인 규모가 1조 달러에 도달한다는 비전을 실현하게 됩니다.
역사를 돌이켜보면, 2023년이 L2의 해이고 2024년이 MeMe 슈퍼 사이클이라면, 2025년은 스테이블코인 슈퍼 사이클이 될 것입니다. ”
—— 닝닝 @0xNing0x
