當越來越多公司選擇把比特幣納入資產負債表作為「企業儲備金」，Coinbase 是否也該跟進？執行長 Brian Armstrong 於5/10 的 2025 Q1 線上財報會議 Q&A 中坦承，曾認真考慮將 80% 資產投入比特幣，但最終認為風險太高，可能會把公司搞垮。這番言論也間接點出 Coinbase 的定位與微策略 (Strategy) 等比特幣重壓型企業的本質差異。
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<div><p>當越來越多公司選擇把比特幣納入資產負債表作為「企業儲備金」，Coinbase 是否也該跟進？執行長 Brian Armstrong 於5/10 的 2025 Q1 線上財報會議 Q&amp;A 中坦承，曾認真考慮將 80% 資產投入比特幣，但最終認為風險太高，可能會把公司搞垮。這番言論也間接點出 Coinbase 的定位與微策略 (Strategy) 等比特幣重壓型企業的本質差異。</p><div><div><p>Table of Contents</p><span><a href="https://abmedia.io#" rel="nofollow"><span><span><span>Toggle</span><span></span></span></span></a></span></div><nav><ul><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E6%9B%BE%E6%83%B3%E5%85%A8%E6%8A%BC_BTC%EF%BC%8C%E6%97%A9%E6%9C%9F%E9%9A%8E%E6%AE%B5%E3%80%8C%E7%A9%A9%E5%AE%9A%E6%AF%94%E8%BC%83%E9%87%8D%E8%A6%81%E3%80%8D" rel="nofollow">Coinbase 曾想全押 BTC，早期階段「穩定比較重要」</a><ul><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E7%9B%AE%E5%89%8D%E4%BB%8D%E6%8C%81%E6%9C%89_BTC%EF%BC%8C%E4%B9%9F%E4%BB%8D%E6%9C%89%E7%B4%84_25_%E7%8F%BE%E9%87%91%E5%9C%A8%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B3%87%E7%94%A2%E4%B8%8A" rel="nofollow">Coinbase 目前仍持有 BTC，也仍有約 25% 現金在加密資產上</a></li></ul></li><li><a href="https://abmedia.io#%E8%B2%A1%E5%8B%99%E9%95%B7_Haas_%E7%A8%B1_Coinbase_%E6%98%AF%E7%87%9F%E9%81%8B%E5%9E%8B%EF%BC%8C%E4%B8%8D%E6%98%AF%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%9E%8B%E4%BC%81%E6%A5%AD" rel="nofollow">財務長 Haas 稱 Coinbase 是營運型，不是投資型企業</a></li><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B3%87%E7%94%A2%E6%8C%81%E7%BA%8C%E6%88%90%E9%95%B7%EF%BC%8C%E4%B8%80%E5%AD%A3%E5%A4%9A%E4%BA%86_15_%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83" rel="nofollow">Coinbase 加密資產持續成長，一季多了 1.5 億美元</a></li><li><a href="https://abmedia.io#%E5%92%8C%E5%BE%AE%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%B7%AE%E5%A4%9A%E9%81%A0%EF%BC%9F%E5%B0%8D%E6%AF%94%E4%B8%80%E4%B8%8B%E5%B0%B1%E7%9F%A5%E9%81%93" rel="nofollow">和微策略差多遠？對比一下就知道</a></li><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E9%80%A0%E6%A9%8B%E8%A6%81%E7%A9%A9%E5%AE%9A%EF%BC%8CStrategy_%E8%B3%AD%E4%BF%A1%E4%BB%B0%E5%92%8C%E6%9C%AA%E4%BE%86" rel="nofollow">Coinbase 造橋要穩定，Strategy 賭信仰和未來</a></li></ul></nav></div><h2><span></span>Coinbase 曾想全押 BTC，早期階段「穩定比較重要」<span></span></h2><p>Armstrong 表示，在一次與用戶的對談中，團隊被問到：</p><blockquote><p><strong>既然比微策略 (Strategy) 還早 8 年進入加密產業，怎麼沒有</strong><strong>早點開始囤比特幣？</strong></p></blockquote><p>對此，Armstrong 坦言，當年確實有討論過要將 80% 資產來購買 BTC，但最後因為當時公司還在成長初期，一旦比特幣價格突然崩跌，可能會直接拖垮整間公司，因此作罷。</p><blockquote><p><strong>他舉例：「如果我們的錢原本可以用 18 個月，突然變成剩 10 個月，整間公司可能就撐不下去了。」</strong></p></blockquote><h3><span></span>Coinbase 目前仍持有 BTC，也仍有約 25% 現金在加密資產上<span></span></h3><p>儘管放棄「比特幣重壓策略」，Coinbase 目前也還是有 BTC。Armstrong 補充：</p><blockquote><p><strong>「目前公司大約 25% 淨現金是加密資產，我們不會拿出 80%，那真的風險太高。」</strong></p></blockquote><p>雖然比不上微策略 (Strategy) 的極端做法，但已展現出一定程度的信心。</p><h2><span></span>財務長 Haas 稱 Coinbase 是營運型，不是投資型企業<span></span></h2><p>財務長 Alesia Haas 也補充，Coinbase 本質是營運企業，主要目標是開發新產品、推動加密貨幣普及，目標是帶領全球十億人進入加密世界。</p><p>而不是像某些企業那樣，主要透過加碼投資來累積資產。</p><blockquote><p><strong>「Coinbase 從沒把自己當成投資公司，也沒把資產組合當成核心策略。」Haas 強調。</strong></p></blockquote><h2><span></span>Coinbase 加密資產持續成長，一季多了 1.5 億美元<span></span></h2><p>根據 Haas 公開數據顯示，截至 2025 年第一季 (Q1)，Coinbase 的加密資產總額為 13 億美元，從 1 月到 3 月還增加了約 1.5 億美元。資產配置以比特幣為主，也有少數其他加密貨幣。</p><blockquote><p><strong>她補充：「我們有計畫要繼續擴大這部分資產，大家可以放心。」</strong></p></blockquote><h2><span></span>和微策略差多遠？對比一下就知道<span></span></h2><p>雖然 Coinbase 持有的加密資產看起來也不少，但和比特幣最大機構玩家微策略 (Strategy) 相比，差距還是天差地遠。</p><p>目前微策略：</p><ul><li><strong>已累積超過 55 萬顆比特幣</strong></li><li><strong>總持倉價值超過 582 億美元</strong></li><li><strong>如今已實現約 300 億美元的帳面收益。</strong></li></ul><figure><img src="https://abmedia.io/wp-content/uploads/2025/05/Screenshot-2025-05-13-at-11.41.35-AM.png" alt=""><figcaption>微策略創辦人 Saylor 於 5/11 最新掃貨 BTC 推特貼文</figcaption></figure><p>(<a href="https://abmedia.io/strategy-michael-saylor-bitcoin-btc-speech-2" rel="nofollow">BTC 總持倉量超過 582 億鎂！微策略 Saylor：比特幣 2045 年一顆有望來到 1300 萬鎂</a>)</p><h2><span></span>Coinbase 造橋要穩定，Strategy 賭信仰和未來<span></span></h2><p>總結來看，Coinbase 更重視長期營運與產品開發，選擇相對保守的資產配置策略。而像微策略 (Strategy) 這類公司，則將比特幣視為主軸，走的是高風險、高回報的路線。兩種策略沒有對錯，只能說一個在造橋，一個在賭方向。</p><div><p><span></span>風險提示</p><p>加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。</p></div></div>

Coinbase 不學微策略？執行長 Armstrong：曾考慮 8 成資產買 BTC，但太冒險

점점 더 많은 기업들이 비트코인을 '기업 준비금'으로 자산 대차대조표에 포함시키는 것을 선택할 때, Coinbase도 이를 따라야 할까요? 최고경영자 브라이언 암스트롱은 5/10일 2025년 1분기 온라인 재무 보고 Q&A에서 자산의 80%를 비트코인에 투자하는 것을 진지하게 고려했지만, 최종적으로 리스크가 너무 높아 회사를 망할 수 있다고 판단했다고 솔직히 인정했습니다. 이러한 발언은 Coinbase의 포지셔닝과 <Strategy> 등 비트코인에 큰 비중을 둔 기업들의 본질적인 차이를 간접적으로 시사했습니다.
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<div><p>점점 더 많은 기업들이 비트코인(BTC)을 자산 부채표의 "기업 준비금"으로 선택할 때, Coinbase가 이를 따라야 할까요? 브라이언 암스트롱 CEO는 2025년 1분기 온라인 재무 보고 Q&A에서 자산의 80%를 비트코인(BTC)에 투자하는 것을 진지하게 고려했지만, 결국 리스크가 너무 높아 회사를 망할 수 있다고 판단했다고 솔직히 인정했습니다. 이러한 발언은 Coinbase의 포지셔닝과 마이크로 스트래티지 등 비트코인(BTC) 중심 기업들의 본질적인 차이를 간접적으로 시사합니다.</p><div><div><p>목차</p><span><a href="https://abmedia.io#" rel="nofollow"><span><span><span>토글</span><span></span></span></span></a></span></div><nav><ul><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E6%9B%BE%E6%83%B3%E5%85%A8%E6%8A%BC_BTC%EF%BC%8C%E6%97%A9%E6%9C%9F%E9%9A%8E%E6%AE%B5%E3%80%8C%E7%A9%A9%E5%AE%9A%E6%AF%94%E8%BC%83%E9%87%8D%E8%A6%81%E3%80%8D" rel="nofollow">Coinbase가 전부 비트코인(BTC)에 투자하려 했던 초기 단계의 "안정성이 더 중요"</a><ul><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E7%9B%AE%E5%89%8D%E4%BB%8D%E6%8C%81%E6%9C%89_BTC%EF%BC%8C%E4%B9%9F%E4%BB%8D%E6%9C%89%E7%B4%84_25_%E7%8F%BE%E9%87%91%E5%9C%A8%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B3%87%E7%94%A2%E4%B8%8A" rel="nofollow">Coinbase는 현재도 비트코인(BTC)을 보유하고 있으며, 약 25%의 현금을 암호화폐 자산에 보유</a></li></ul></li><li><a href="https://abmedia.io#%E8%B2%A1%E5%8B%99%E9%95%B7_Haas_%E7%A8%B1_Coinbase_%E6%98%AF%E7%87%9F%E9%81%8B%E5%9E%8B%EF%BC%8C%E4%B8%8D%E6%98%AF%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%9E%8B%E4%BC%81%E6%A5%AD" rel="nofollow">재무이사 Haas는 Coinbase가 운영형이지 투자형 기업이 아니라고 말함</a></li><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B3%87%E7%94%A2%E6%8C%81%E7%BA%8C%E6%88%90%E9%95%B7%EF%BC%8C%E4%B8%80%E5%AD%A3%E5%A4%9A%E4%BA%86_15_%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83" rel="nofollow">Coinbase 암호화폐 자산 지속 성장, 한 분기에 1.5억 달러 증가</a></li><li><a href="https://abmedia.io#%E5%92%8C%E5%BE%AE%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%B7%AE%E5%A4%9A%E9%81%A0%EF%BC%9F%E5%B0%8D%E6%AF%94%E4%B8%80%E4%B8%8B%E5%B0%B1%E7%9F%A5%E9%81%93" rel="nofollow">마이크로 스트래티지와 얼마나 다른가? 비교해보면 알 수 있음</a></li><li><a href="https://abmedia.io#Coinbase_%E9%80%A0%E6%A9%8B%E8%A6%81%E7%A9%A9%E5%AE%9A%EF%BC%8CStrategy_%E8%B3%AD%E4%BF%A1%E4%BB%B0%E5%92%8C%E6%9C%AA%E4%BE%86" rel="nofollow">Coinbase는 안정적인 다리를 놓으려 하고, 스트래티지는 신념과 미래에 베팅</a></li></ul></nav></div><h2><span></span>Coinbase가 전부 비트코인(BTC)에 투자하려 했던 초기 단계의 "안정성이 더 중요"<span></span></h2>

(이하 생략, 동일한 방식으로 전체 텍스트를 한국어로 번역)

Coinbase는 MicroStrategy로부터 배우지 않나요? 암스트롱 CEO "자산 80% 비트코인으로 매수 고려했지만 위험 부담 커"

ME 뉴스에 따르면, 12월 21일(UTC+8)에 산티먼트(Santiment)는 소셜 미디어 정서 분석한 결과 암호화폐 시장이 아직 바닥을 확정할 만큼 충분한 공황 상태를 보이지 않았다고 밝혔습니다. 산티먼트 설립자 막심 발라셰비치(Maksim Balashevich)는 현재 온라인상에서 단기적인 하락세 반전에 대한 낙관론이 확산되고 있지만, 이러한 개인 투자자 투자자들의 정서 진정한 시장 바닥을 나타내는 경우는 드물다고 지적했습니다. 막심 발라셰비치의 분석에 따르면, 비트코인 ​​가격은 추가 하락할 가능성이 있습니다.

관점: 암호화폐 시장은 아직 바닥을 확정할 만큼 충분한 공황 상태를 보이지 않았습니다.

이번 인터뷰는 비트코인과 초기 채굴, 암호화폐 수탁, 스테이블코인, 혁신적인 투자 모델, 그리고 "자체 구축 vs. 인수"와 같은 핵심 주제에 초점을 맞췄습니다.
기사 작성: 빌리빌리 뉴스
기사 출처: TechFlow
링크: https://www.techflowpost.com/article/detail_29488.html
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피델리티 CEO의 10년: 암호화폐 관련 주요 결정은 무엇이었을까?

ME 뉴스에 따르면, 12월 21일(UTC+8) 이더 창시자 비탈릭 부테린은 파캐스터(Farcaster)에 글을 올려 예측 시장이 정서 주제에 대한 비이성적인 관점 에 대한 좋은 해결책이 될 수 있다고 주장했습니다. 그는 두 개의 스크린샷을 예시로 들었는데, 일론 머스크가 이전에 영국 내전이 "불가피하다"고 주장했던 것을 보여주면서 예측 시장 폴리마켓(Polymarket)에서는 "2024년에 영국 내전이 일어날 것인가?"라는 질문에 대해 3%의 확률만 제시했다는 것입니다. (비탈릭은 일부 베팅 참여자들이 확률을 부풀렸기 때문에 3%도 너무 높다고 생각합니다.) 비탈릭은...