금융 시장의 급변 속에서 속도는 곧 돈입니다. 2/3 광속은 일반인에게는 눈 깜짝할 사이지만, 고빈도 거래 회사에게는 거래의 승패를 결정할 수 있습니다. 오늘은 고빈도 거래의 "속도 전쟁"과 초미세 시간 우위를 위해 거액을 투자하는 이야기를 다뤄보겠습니다.
상대보다 0.07밀리초 더 빠르기 위해 회사는 1,400만 달러를 투자했으며, 이는 눈 깜짝하는 시간의 1/5,700에 불과합니다!
0.07밀리초의 가치: 속도의 대결
눈 깜짝하는 데 0.4초가 걸리는 동안, 점프 트레이딩이라는 고빈도 거래 회사는 데이터 전송 속도를 0.07밀리초(즉, 0.00007초) 향상시키기 위해 1,400만 달러를 지출했습니다. 이 회사는 세계 최대 선물 거래소인 시카고상품거래소(CME) 데이터 센터 맞은편에 12만 평방미터의 땅을 구매했는데, 건물을 짓거나 풍수를 위한 것이 아니라 마이크로웨이브 통신 기지국을 설치해 거래 명령을 가장 빠르게 거래소에 전달하기 위함입니다.
이전 나스닥의 유사한 마이크로웨이브 타워 사례에 따르면, 이 개선은 단 0.07밀리초의 향상만을 가져옵니다. 보잘것없어 보이지만 고빈도 거래에서 이 짧은 시간이 거액의 이익의 원천일 수 있습니다. 전통적인 광섬유 전송 속도는 광속의 2/3이며, 마이크로웨이브 전송 속도는 광속에 가까워 광섬유보다 50% 빠릅니다. 더 중요한 점은 광섬유는 종종 직선으로 설치되지 않지만, 마이크로웨이브 전송은 "지름길"을 갈 수 있다는 것입니다.
인간 거래자에게 0.00007초와 0.00014초의 차이는 무의미합니다. 결국 인간의 눈에서 뇌로 정보를 처리하는 데 0.15에서 0.225초가 필요하기 때문입니다. 하지만 점프 트레이딩의 목표는 사람이 아니라 컴퓨터로, 그들의 알고리즘 거래 시스템은 마이크로초 내에 결정과 작업을 완료할 수 있습니다.
[이하 생략]하지만, NBA 달라스 매버릭스 구단주 마크 쿠반은 고빈도 거래를 "궁극의 해킹"이라고 비판하며, 그 속도 게임이 기업의 실제 가치와 무관하다고 주장했다. 버핏 역시 복잡한 공식에 의존하는 투자 방식을 조롱한 바 있다. 2005년, 그는 100만 달러의 내기를 걸며 헤지 펀드 수익이 지수 펀드를 초과할 수 없다고 주장했다. 2007년, Protege Partners의 파트너 테드 사이드스가 도전장을 냈다. 10년 후, 버핏이 선택한 지수 펀드의 연평균 성장률은 7.1%였고, 상대방의 다섯 개 헤지 펀드는 겨우 2.2%로, 수익률은 후자의 3배 이상이었다.
고빈도 거래 회사의 수익률도 하락하고 있다. 2016년, 《기관 투자자》 데이터에 따르면 르네상스와 브리지워터 펀드 매니저의 연간 수입만 10억 달러를 넘었지만, 그들의 수익은 이미 수년간 시장 평균에 미치지 못했다. 현재 고빈도 거래 회사가 점점 늘어나면서 시장은 더 공정해졌지만, 참여자들의 수익은 예전만 못하다. 그럼에도 불구하고 기계가 인간을 대체하는 추세는 돌이킬 수 없다. 금년 3월, 전 세계 최대 자산 관리 회사 블랙록(관리 자산 5.1조 달러)은 AI로 주식을 선택하기 시작했고, 30명 이상의 분석가와 펀드 매니저를 해고했는데, 이는 부서 총 인원의 7%에 해당한다.
고빈도 요인의 시사점: 마이크로초에서 일상으로
고빈도 거래는 멀게 느껴지지만, 그 개념은 개인 투자에 적용될 수 있다. 고빈도 데이터를 일일 데이터로 전환해도 여전히 괜찮은 알파 수익을 발굴할 수 있다. 속도의 극단적 추구는 기술적 대결일 뿐만 아니라 금융 시장 효율성 향상의 축소판이기도 하다.
기계와 속도의 경쟁에서 누구도 멈출 수 없다. 미래에 금융 기술은 더 많은 놀라움과 도전을 가져올 것이다. 당신은 준비되어 있는가?
