짐 차노스는 월스트리트의 전설적인 공매도 투자자로, 재무적으로 문제가 있는 기업을 정확히 겨냥하는 것으로 유명하며, 그의 대표적인 성공 사례는 엔론(Enron)에 대한 공매도입니다. 2001년, 그는 엔론 파산 1년 전에 이미 재무 조작을 발견하고 대규모로 공매도하여 막대한 이익을 얻었으며, 이로 인해 명성을 얻었습니다. 그는 Kynikos Associates 공매도 펀드의 창립자였지만, 해당 펀드는 2023년에 폐쇄되고 가족 사무실로 전환되었습니다.
그의 다른 대표적인 공매도 사례에는 럭킹커피, 중국헝다그룹, 테슬라 등이 포함되며, 그는 장기간 테슬라의 가치 평가가 과도하다고 의심해왔지만, 최근 테슬라의 주가 강세로 인해 큰 대가를 치렀습니다. 그의 투자 철학은 가치 함정을 찾는 데 집중하고, 재무제표의 허점을 분석하여 문제가 있는 기업을 찾는 것입니다. 최근에는 Strategy(구 MicroStrategy)에 대해 공개적으로 공매도를 선택하고, '비트코인 대리 주식'의 프리미엄이 터무니없다고 비판하면서 동시에 비트코인을 헤지했습니다.
(이하 생략)토글아베(AAVE)는 가장 표준적인 온체인 대출로, 조합 가능하고 비위탁형 은행 시스템으로 포지셔닝
KOL Yueya.eth는 트위터에서 지적했듯이, 오래된 프로토콜인 아베(AAVE)와 커브(CRV)는 기관의 시야에 가장 쉽게 들어올 수 있는 디파이(DeFi)입니다. 그는 분석하길: "이는 중요한 신호입니다: 전통 금융(TradFi)이 디파이(DeFi)를 체계적으로 연구하고 있습니다. 그들은 내러티브를 위해 오는 것이 아니라, 다음을 재검토하고 있습니다: 어떤 프로토콜의 구조가 명확하고, 리스크가 통제 가능하며, 수익 논리가 명확한지. 즉, 어떤 것들이 그들의 리스크 관리 프레임워크와 배치 모델에 들어갈 수 있는지를 말입니다."
그는 아베(AAVE)가 가장 표준적인 온체인 대출 프로토콜이라고 보며, 변동 금리, 담보 규칙, 청산선 등 논리가 표준적이고 매개변수가 투명하다고 말했습니다. 아베(AAVE) V3 버전에서 도입된 격리 시장 메커니즘은 기관의 "리스크 구역" 관리 사고방식과 일치합니다. 필자 추가: 리스크 구역은 신용 리스크, 시장 리스크, 운영 리스크 등과 관련된 데이터를 분석하여 금융 기관의 자산, 고객 또는 업무를 다른 리스크 등급으로 나누는 과정입니다. 은행의 사용자 경고가 그 중 한 사례입니다.
또한 아베(AAVE)의 전체 체인 데이터 개방과 친화적인 인터페이스는 리스크 관리 모델링 및 백테스팅에 적합합니다. 한마디로, 전통 금융(TradFi)에게 그것은 "조합 가능하고 비위탁형인 은행 시스템"과 같습니다.
커브(CRV)는 스테이블코인 유동성의 기본 청산 계층
커브(CRV)는 스테이블코인 유동성의 기본 청산 계층으로, 낮은 슬리피지 자동화된 마켓 마이커(AMM) 메커니즘은 대규모 스테이블코인 교환을 지원하며, 천연의 "온체인 외환 시장"입니다. veCRV 종합 브라이브 모델은 점진적으로 온체인 거버넌스와 수익권이 결합된 구조로 이해되고 있습니다.
그는 스테이블코인이 국경 간 결제 도구가 되는 큰 추세 속에서 그 시스템적 역할이 점점 더 주목받고 있다고 지적했습니다. 기관들이 커브(CRV)를 연구하는 것은 상승 또는 하락을 보는 것이 아니라, 청산 효율성과 거버넌스의 합리성을 보는 것입니다. 그들이 원하는 것은 내러티브가 아니라 구조입니다.
어떤 디파이(DeFi)가 기관의 시야에 들어올 수 있을까? 코인 가격은 중요하지 않고, 데이터가 명확하며 수익을 예측할 수 있어야 함
결론으로, 그는 디파이(DeFi)가 전통 기관의 시야에 들어올 수 있는지는 다음에 달려 있다고 봅니다:
- 데이터 구조가 명확한가?
- 수익 모델을 예측할 수 있는가?
- 리스크 매개변수를 실행할 수 있는가?
- 기존 시스템에 연결할 수 있는가?
이러한 프로토콜이 기관의 연구, 테스트 및 모델링 검증을 진정으로 통과할 때까지, 시장의 이들에 대한 가격 책정 방식도 이미 변했을 수 있습니다.
리스크 경고
암호화폐 투자는 매우 높은 리스크를 가지고 있으며, 가격이 극심하게 변동할 수 있고 전체 원금을 잃을 수 있습니다. 리스크를 신중하게 평가하시기 바랍니다.
