암호화폐 파생상품: 분석 보고서 – 21주차

BlockScholes 가 제공하는 암호화폐 파생상품 시장의 주간 요약입니다.

주요 통찰력:

비트코인(BTC) 지난주 10만 1천 달러와 10만 7천 달러 사이에서 등락을 거듭하며 1월 중순 기록했던 사상 최고치인 10만 9천 달러에 2% 못 미치는 수준을 기록했습니다. 신용평가기관 무디스의 미국 국채 신용등급 강등 이후 잠시 하락세를 보였던 비트코인(BTC) 빠르게 회복하며 두 거래일 연속으로 해당 가격대의 상한선을 시험했습니다. 이러한 현물 가격 변동은 단기 변동성 전망치를 상승시켰고, 지난주에는 2024년 6월 이후 최저치를 기록했습니다. 비트코인(BTC) 파생상품 시장은 추가 상승세를 뒷받침하고 있습니다. 영구 자금 조달 금리는 레버리지 롱 포지션에 대한 의향을 보이고 있으며, 모든 만기별 비트코인(BTC) 스큐는 ETH 옵션 시장보다 장외시장(OTM) 콜 쪽으로 더 강한 경향을 유지하고 있습니다.

선물 내재수익률

1개월 만기 ATM 내재 변동성

영구 스왑 자금 조달 금리

비트코인(BTC) 자금 조달 비율 – 비트코인(BTC) 자금 조달 비율은 어제 급등하여 이번 달 최고치를 향해 나아갔으며, 현물 가격이 107,000달러에서 몇 인치 떨어진 곳으로 떨어진 랠리에 따라 움직였습니다.

이더리움(ETH) 자금 조달 비율 – 지난주에 간헐적으로 0 이하로 떨어진 후, 이더리움(ETH) 자금 조달 비율은 비트코인(BTC) 자금 조달 비율과 동시에 일시적으로 급등했습니다.

선물 내재수익률

비트코인(BTC) 선물의 내재 수익률 – BTC의 선물 기간 구조는 여전히 역전되어 있으며, 현물 가격은 101,000달러와 107,000달러 사이에서 급등했습니다.

이더리움(ETH) 선물 내재 수익률 – 이더리움(ETH) 선물 수익률은 현재 가격이 낮게 거래되고 있음에도 불구하고 지난주 현물 이더리움(ETH) 50% 랠리 당시 달성했던 수준을 잠시 넘어섰습니다.

비트코인(BTC) 옵션

비트코인(BTC) SVI ATM 내재 변동성 – 단기 변동성 예상은 지난 7일 동안 증가했는데, 비트코인(BTC) 현물 거래가 ATH에서 2% 떨어져 있기 때문입니다.

비트코인(BTC) 25-델타 위험 반전 – 단기 스마일은 이제 비슷한 기간의 이더리움(ETH) 옵션보다 OTM 콜 쪽으로 더 강한 편향을 보입니다.

이더리움(ETH) 옵션

이더리움(ETH) SVI ATM 내재 변동성 – 지난주 이더리움(ETH) 랠리가 둔화되었음에도 불구하고 변동성 예측은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있습니다.

이더리움(ETH) 25-델타 위험 반전 – ETH의 25-델타 위험 반전은 콜 옵션에 대한 강력한 강세 경향에서 중립에 가까운 수준으로 상당히 완화되었습니다.

거래소별 변동성

비트코인(BTC), 1개월 만기, SVI 보정

이더리움(ETH), 1개월 만기, SVI 교정

거래소별 풋-콜 스큐

비트코인(BTC), 1개월 만기, 25델타, SVI 교정

이더리움(ETH), 1개월 만기, 25델타, SVI 교정

시장 복합 변동성 표면

CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

CeFi COMPOSITE – 이더리움(ETH) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

상장 만기 변동성 스마일

비트코인(BTC) 27-6월 만료 – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) 27-6월 만료 – 9:00 UTC 스냅샷.

거래소 간 변동성 미소

비트코인(BTC) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

불변 만기 변동성 미소

비트코인(BTC) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

저자(들)

감사합니다

앤드류 멜빌 & 타비브 라만, 블록 스콜스

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