작성자: Scof, 체인캐처(ChainCatcher)
편집: TB, 체인캐처(ChainCatcher)
5월 19일, 바이비트(Bybit)는 테더 USDT(USDT)를 직접 사용하여 글로벌 주식을 거래할 수 있는 최초의 주요 가상화폐 거래소가 되었음을 선언했습니다.
하지만 이후 암호화폐 KOL이 바이비트(Bybit)가 자신들이 주장하는 것처럼 글로벌 유일의 주식 거래 가상화폐 거래소가 아니라고 지적하여 한동안 커뮤니티에서 논란이 일었습니다.
논란 1: 미국 주식 거래를 지원하는 글로벌 최초의 가상화폐 거래소가 아님
바이비트(Bybit)는 공식 홍보에서 "글로벌 유일의 주식 거래를 지원하는 가상화폐 거래소"라고 자처했지만, 실제로는 그렇지 않습니다.
이미 2020년에 폐업한 FTX는 주식 토큰과 외환 거래 서비스를 출시하여 사용자가 가상 자산으로 간접적으로 미국 주식에 투자할 수 있게 했고, 온체인 토큰을 통해 매핑을 실현했습니다. 더 이전에 eToro, Bitpanda 등의 플랫폼도 가상화폐와 전통 증권 시장 간의 제품 채널을 순차적으로 연결했습니다. 제품 메커니즘에 약간의 차이는 있지만, "가상화폐 플랫폼에서 주식 거래 제공"이라는 포지셔닝에서 바이비트(Bybit)는 사실상 개척자로 보기 어렵습니다.
(이하 생략, 전체 번역 가능합니다. 원하시면 전체 번역 요청해 주세요.)결국, 가상화폐 거래소의전환"정식화"의 문제
현재, 글로벌 규제가 점차 명확해지고 엄격해지면서, 전통 금융 기관의 진입이 가속화됨에 따라 원시 가상화폐 거래소의 "정식화" 전환 선택 경로는 상대적으로 제한적입니다.
한 가지 방법은 주권 자본 및 정책 자원에 가까워지는 것입니다. 바이낸스의 경우, 최근 몇 년간 중동 지역에서의 입지를 지속적으로 강화해왔으며, 올해 3월에는 아부다비 국유 자본 MGX가 바이낸스에 20억 달러를 투자하겠다고 발표하여 글로벌 규제 재편 과정에서 핵심 지원자가 되었습니다.
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다른 한 가지는 이미 규제 지위를 획득한 대형 기관과 협력하는 것으로, 이전에 가상화폐 옵션 거래소 데리빗(Deribit)이 코인베이스에 29억 달러에 인수된 사례가 대표적입니다.
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마지막으로는 증권, 지불, CFD, 보관 등 다양한 금융 규제 라이선스를 신청하여 합법적이고 규제에 부합하는 거래 시스템을 구축하는 방식이 있지만, 이 방법의 비용은 매우 높습니다.
"미국 주식 거래 출시"를 예로 들면, 거래소는 증권 정의, 라이선스 귀속, 거래 실행 경로, 청산 보관, 고객 확인 절차(KYC)/자금세탁방지(AML) 프로세스, 사용자 지역 격리 등 전체 규제 폐쇄 루프를 해결해야 합니다.
홍콩을 예로 들면, 가상화폐 거래소가 규제 승인을 완료하려면 승인 난이도뿐만 아니라 여러 차원에서 발생하는 높은 비용에 직면해 있습니다. 이전 DeThings의 만쿤 법률사무소 류홍림 변호사 인터뷰에 따르면, 자금 비용 측면에서 라이선스 신청 초기 투자는 3000만에서 4000만 홍콩 달러에 달할 수 있으며, 매년 규제 운영 비용은 약 2000만 홍콩 달러입니다. 인력 비용 측면에서는 플랫폼이 현지에서 법률 및 규제 팀을 구성하고 자격을 갖춘 라이선스 책임자(RO)를 고용해야 합니다. 또한 콜드 월렛 배포, 데이터 감사, 사용자 자산 격리, 리스크 관리 시스템 등 기본 인프라 구축에 투자해야 합니다.
바이비트 공동 창립자 벤은 한 팟캐스트에서 미국의 규제 비용이 높고 리스크가 크기 때문에 투자할 가치가 없다고 언급했습니다. 따라서 회사는 설립 당시부터 의도적으로 미국 시장을 피하고, 심지어 미국 그린카드를 소지한 직원도 고용하지 않았습니다.
하지만 장기적으로 원시 가상화폐 거래소의 규제 수용은 필연적인 추세이며, "거래소의 주식화"는 아마도 그 작은 한 걸음일 뿐입니다.
