피에이뉴스(PANews) 5월 23일 소식에 따르면, 바이낸스 연구원 보고서는 채권 시장의 변동이 다양한 경로로 암호화폐 시장에 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 첫째, 리스크 선호도 전파로 채권 수익률 상승이 암호화폐 시장의 유동성을 축소시키며, 채권 변동성 지수(MOVE)의 급등은 비트코인 조정을 예고하는 경우가 많습니다. 둘째, 기회비용 효과로 높은 실질 이자율이 채권을 비트코인보다 더 매력적으로 만들며, 2022년 실질 이자율 급등 시 비트코인은 상당한 하락을 경험했습니다. 셋째, 거시경제적 피드백으로 경제 침체에 대한 우려는 자본의 암호화폐 시장 이탈을 유발할 수 있습니다. 넷째, 내부 증폭 메커니즘으로 디파이와 스테이블코인은 채권 충격 하에서 더욱 취약하며, 유동성 축소는 레버리지 암호화폐 시스템의 연쇄 고장을 쉽게 일으킬 수 있습니다. 보고서는 또한 세 가지 시나리오를 예측했습니다: "연착륙" 시 인플레이션 하락과 금리 인하는 비트코인과 디파이 회복에 유리할 것입니다. 시스템적 위기가 발생할 경우 "암호화폐 한파"가 올 수 있습니다. 또한 2025년에는 미국 채무 한도 재설정, 지속적인 인플레이션 등의 리스크에 주목해야 합니다.
