기사 출처: 화리화외
1. 이번 단계적 시장 상황은 언제까지 지속될까?
최근 불장에 대해 이야기할 때, 우리는 올해 3분기부터 새로운 하락 또는 횡보장을 경험할 수 있다고 언급했습니다.
현재 온체인 데이터를 종합해보면, 이러한 추세의 징후가 보입니다. 비트코인(BTC) 가격이 다시 상승하기 시작하면서 단기 보유자(STH, 비트코인 자산 보유 기간이 155일 미만인 투자자)는 더 이상 비트코인 매수에 열중하지 않고 지속적으로 매도하고 있습니다.
장기 보유자(LTH) 공급량은 계속 증가하고 있으며, 이번 비트코인 가격 상승은 주로 고래(기관 투자자 포함)에 의해 주도되고 있습니다.
비트코인 실현 가격 지표를 보면, 현재 단기 보유자의 평균 매수 가격은 약 9.46만 달러이며, 장기 보유자의 평균 매수 가격은 약 3.3만 달러입니다.
요약하자면, 현재 시장은 여전히 상승 잠재력이 있지만, 올해 3분기에는 다소 신중한 태도를 취해야 하며, 4분기에는 대폭 조정이 있을 수 있습니다.
2. 올해 하반기 시장 시나리오
이전 문서에서 이번 불장 주기의 비트코인 목표를 10-12만 달러로 예상했는데, 이 목표는 이미 달성되었으며 6월에 12만 달러를 돌파할 가능성도 있습니다.
6월에 비트코인 가격이 12만 달러를 돌파하면, 단기 보유자들은 포모(FOMO)에 빠질 수 있고 장기 보유자들은 매도할 수 있습니다.
거시경제적 요인들을 고려하면, 올해 하반기 시장은 상당한 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 미국 연준의 금리 인하, 미국 부채 문제, 관세 정책, 지정학적 갈등 등 다양한 불확실성이 존재합니다.
6월에 비트코인이 신고점에 도달하고 횡보한다면, 일부 알트코인 가격은 계속 상승할 수 있지만, 전면적인 알트코인 랠리는 아닐 것입니다.
7월부터 글로벌 거시경제 요인들이 변화할 수 있으며, 새로운 불확실성으로 인해 3분기 초반에 작은 조정이나 횡보장이 있을 수 있습니다.
7-8월 사이에는 AI, RWA, 스테이킹, 스테이블코인, DeFi, 밈(meme) 등의 개념 프로젝트들이 주목받을 수 있습니다.
8-9월에 접어들면서 알트코인 시즌이 시작될 수 있으며, 일부 알트코인은 수배의 상승을 경험할 수 있습니다.
하지만 이번 주기에는 너무 많은 알트코인으로 인해 유동성이 심각하게 희석될 것이므로, 기본기가 좋고 토큰 이코노믹스가 건전한 프로젝트에 주목해야 합니다.
시간과 노력이 부족하다면, 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 등 상위 프로젝트에 투자하는 것이 가장 간단한 방법입니다.
만약 앞서 언급한 알트코인 시즌이 실제로 도래한다면, 사람들이 다시 한번 불장의 열기에 빠져들면서 잠재적인 리스크도 언제든 찾아올 수 있습니다. 이번 소위 알트코인 시즌은 오래 지속되지 않을 것으로 보이며, 10월에 접어들면 앞서 언급했듯이 시장은 다시 큰 폭의 조정을 맞이할 가능성이 있습니다. 비트코인(BTC)은 9.46만 달러 근처로 하락할 수 있으며, 알트코인들은 최소 20-30% 폭의 조정에 직면할 수 있어 많은 사람들이 다시 한번 고점에 매수하게 될 것입니다.
하지만 역사는 항상 같은 패턴을 반복합니다. 4분기 행정 시작 가능성이 낮아지면서 개인 투자자들은 다시 보유한 코인을 매도할 것이고, 대형 투자자들은 단계적 수익 실현 후 다시 매수를 선택하며 새로운 투기를 준비할 것입니다.
올해 4분기는 이번 주기(2022-2025)의 이론상 마지막 불장 기회입니다. 10-11월 시장이 다시 조정 국면에 접어들면서 개인 투자자의 정서는 다시 바닥으로 떨어질 것이며, 우리는 새로운 시장 호재를 볼 수 있고, 아마도 AI, RWA 등 새로운 분야나 GameFi 같은 기존 분야에서 새로운 이야기의 시작을 볼 수 있을 것입니다.
순조롭게 진행된다면 연말 이전 또는 내년(2026) 1분기에 작지만 좋은 행정을 다시 맞이할 수 있을 것입니다. 하지만 비트코인(BTC)이 최종적으로 얼마나 오를지, 많은 사람들이 기대하는 15만 달러에 도달할지는 알 수 없습니다.
이론적으로 2026년부터 우리는 새로운 주기의 순환을 다시 맞이하게 될 것이며, 특히 장기 기본면이 없는 알트코인들은 새로운 순환에 진입하게 될 것입니다. 이후 베어장 기간 동안 그들은 엄청난 하락을 경험할 수 있으므로, 연말 전 장기 포지션을 유지하고 싶다면 비트코인(BTC)과 USDC만 보유하는 것이 가장 안전할 것입니다.
시장에 새로운 변화가 계속 일어나지 않는 한, 기존의 4년 주기 규칙을 깨뜨리고 비트코인(BTC)이 암호화폐 시장을 새로운 슈퍼 사이클로 이끌 가능성도 있습니다(1월 17일 문서의 변화 주제에 대한 우리의 생각 참조).
그러나 여기서 주의해야 할 점은 시장 상황은 예측할 수 없으며, 위의 "시나리오"는 하반기 행정에 대한 우리의 가능성 추측일 뿐이며, 시간과 가격 설명은 잘못될 수 있습니다. 투자 조언이 아니며, DYOR(자체 조사)를 권장합니다.
