지난주 저는 암호화폐 프로젝트 가치 평가가 과학보다는 예술에 가깝다는 점과, 매수/매도/보유 결정 시 고려하는 몇 가지 사고 모델에 대해 이야기했습니다. 이번 주에는 제가 생각하는 네 가지 추가 사항을 공유하겠습니다. 그래서 이 글이 끝나면 프로젝트 평가 방식에 대한 상당히 포괄적인 개요를 제시할 수 있을 것입니다.
바로 시작하겠습니다. 오늘의 주제는 다음과 같습니다:
감성 분석
토큰노믹스
유틸리티
리스크
1. 감성 분석
이는 제게 암호화폐 프로젝트를 평가할 때 가장 중요한 개념입니다. 제가 이 분야에서 성공한 이유는 이 한 가지 기술, 즉 트렌드를 조기에(하지만 너무 이르지 않게) 식별하고 대세의 흐름을 파악할 수 있는 능력 때문입니다.
이것이 중요하다고 생각하는 이유는 다음과 같이 요약할 수 있습니다:
어떤 것의 가치는 다른 사람들이 그것을 가치 있다고 생각할 때만 존재합니다. 따라서 가치를 평가하는 핵심은 다른 사람들이 무엇을 생각하는지, 그리고 더 중요하게는 미래에 무엇을 생각할 것인지를 파악하는 것입니다.
그렇다면 다른 사람들이 무엇을 생각하는지 어떻게 알 수 있을까요? 글쎄요, 확실히 쉽지 않습니다. 아담과 이브 시대부터 사람들은 이를 시도하고 실패해 왔습니다. 만약 쉬웠다면 모두가 할 것이고, 모두가 천재가 될 것입니다.
제게는 모든 것이 밈(meme)에 달려 있습니다. 대부분의 사람들이 이 단어를 들으면 눈을 굴리며 우스꽝스러운 고양이 사진이나 모자 쓴 개 사진을 떠올립니다.
리처드 도킨스가 만든 밈의 실제 정의는 다음과 같습니다:
문화 내에서 사람들 사이에 퍼지는 아이디어, 행동 또는 스타일
기본적으로... 인터넷에서 볼 수 있는 모든 것이 밈입니다. 인터넷상의 모든 댓글이나 대화(또는 그렇지 않은 경우)는 밈입니다. 누군가 토큰에 대한 자신의 논지를 펼 때마다 그들은 밈을 다루고 있는 것입니다. 누군가 토큰에 대한 이미지나 그래픽을 만들 때마다 그들은 밈을 다루고 있는 것입니다. 누군가 토큰에 대해 100페이지 백서를 작성할 때마다 그들은 밈을 다루고 있는 것입니다.
이를 이해하는 것이 모든 것입니다. 엄청난 양의 밈 신호를 어떻게 추출하고, 이를 사용하여 토큰 뒤에 충분한 긍정적 모멘텀(그리고 따라서 자본)이 있어 가격을 더 높일 수 있는지 결정하는 것이 모든 것입니다.
이를 잘하고 개선하려면 어떻게 해야 할까요? 연습, 연습, 연습입니다. 지난달 저는 정보 흐름을 큐레이션하는 것에 대해 썼는데, 이는 그 핵심 부분입니다. 좋고 신뢰할 수 있는 출처에서 최대한 많은 좋은 정보를 얻으려 노력하고, 좋은 것과 나쁜 것, 유용한 것과 쓸모없는 것, 가치 있는 것과 가치 없는 것을 구별할 수 있도록 연습하세요.
시간이 지나면서 무엇이 작동하고 무엇이 그렇지 않은지 보는 능력이 향상될 것입니다. 어떤 유형의 정보가 시장을 움직이고 어떤 유형의 정보가 시장에 무시되는지 말입니다. 물론 어려운 점은 유전자와 유전학처럼 밈과 밈학도 진화한다는 것입니다. 정기적으로 의문을 제기하고 세계관을 업데이트해야 합니다.
지난달 저는 정보 흐름 큐레이션에 대해 자세히 썼는데, 이 주제와 직접적으로 관련되어 있으므로 놓쳤다면 다시 읽어보는 것을 추천합니다:
2. 토큰노믹스
토큰노믹스라는 단어는 많은 다른 것들을 포괄합니다. 본질적으로 토큰 뒤의 수학과 경제에 관한 모든 것입니다. 시가총액, FDV(완전 희석 가치), 공급량. 베스팅 일정. 유동성. 모든 스테이킹 시스템이나 메커니즘. 모든 소각 메커니즘. 공급량을 늘릴 수 있는 모든 메커니즘(유통 중인 공급량 또는 최악의 경우 총 공급량).
이는 암호화폐(그리고 투자 전반)에 새로운 대부분의 사람들이 너무 자세히 보지 않는 것입니다. 그들은 토큰의 내러티브와 유틸리티, 희망과 꿈, 외침과 밈에 휩싸입니다. 이러한 것들에 주의를 기울이는 것이 중요하며, 주의를 기울여야 할 한 가지가 있다면 아마도 내러티브와 감성(위 참조)일 것이고, 때로는 그것만으로도 충분할 수 있습니다. 하지만 토큰노믹스도 살펴보지 않는다면 자신에게 엄청난 불이익을 주는 것입니다.
포지션을 보유하려는 기간이 짧을수록 토큰노믹스의 중요성은 줄어듭니다. 보유 기간이 길수록 더 중요해집니다. 4일 후에 포지션을 매도할 계획이라면 9개월 후에 대규모 락업 해제가 있다는 사실은 거의 무관하지만, 6~12개월의 보유 기간을 고려하고 있다면 매우 중요합니다.
토큰노믹스 시스템이나 모델에 대한 정답이나 "최선"은 없지만, 이를 평가할 때 제가 살펴보는 몇 가지 사항은 다음과 같습니다:
