개요
비트코인의 랠리가 또 다른 주에도 이어져 현물 시장의 강세에 힘입어 약 111,000달러의 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 14일 RSI의 25.1% 하락과 순 현물 수요 감소로 모멘텀이 약화되는 징후를 보이며, 단기 매수자의 피로감을 시사합니다.
파생 상품 시장에서는 미결제 약정과 자금 조달 비율이 상승하여 투기적 포지셔닝이 증가했습니다. 그러나 영구 CVD가 하락 추세를 보이는 것은 매도 측 흐름이 강해지고 트레이더들의 태도가 더욱 신중해졌음을 암시합니다. 옵션 데이터는 혼합된 신호를 제시합니다: 안정적인 25-델타 스큐와 변동성 스프레드 확대 및 미결제 약정 증가는 헤징 또는 차익 실현 행동을 나타낼 수 있습니다.
유동성 상황은 계속해서 개선되고 있으며, 미실현 이익이 높고 단기 보유자의 지속적인 참여가 이어지고 있습니다. STH/LTH 공급 비율의 소폭 증가와 실현 이익-손실 비율의 작은 하락은 주말 동안 열정이 다소 억제되었음을 시사합니다. 기본적인 측면에서 활성 주소의 약간의 감소는 최근 고활동 기간 이후 사용자 활동이나 거래 수요가 냉각되고 있음을 나타냅니다.
미국 현물 ETF 유입 및 거래량이 계속 증가하면서 기관 수요는 여전히 견고합니다. 그러나 높은 MVRV 비율과 ETF 거래량은 차익 실현에 점점 더 유리한 환경을 신호합니다. 이러한 발전은 집합적으로 성숙해지는 랠리와 완화에서 더 뜨거운 구조로의 전환 징후를 반영하며, 투자자 행동과 시장 유동성을 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다.
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