화성 재정 뉴스에 따르면, 후오비 토큰(HT) Research 연구원 Chloe(@ChloeTalk1)는 이번 전문 칼럼에서 지난주 미국과 일본의 장기 국채 경매가 모두 부진했다고 지적했습니다. 미국 20년 만기 국채 수익률이 5%를 돌파했고, 일본 장기 금리는 25년 만에 최고치를 기록하며 글로벌 유동성 긴축에 대한 우려가 고조되었습니다. 그러나 미국 재무부는 여전히 주로 3-6개월 T-Bill을 통해 자금을 흡수하며, 주로 머니마켓 펀드를 '흡수'하고 있을 뿐 리스크 자산에는 영향을 미치지 않습니다. 연방준비제도(Fed)도 언제든 축소 중단 또는 환매 창구를 활용할 수 있어 리스크 자산의 압박은 제한적입니다.
이로 인해 비트코인은 상당한 회복력을 보였습니다: 현물 ETF는 지속적으로 소폭 순유입되고 있으며, 온체인 데이터 상 70% 이상의 비트코인이 6개월 이상 보유되고 있고, 거래소 잔액은 지속적으로 감소하고 있으며, 아시아와 중동 자금은 하락장에서 코인을 매수하고 있습니다. 7-9월 기간 동안 미국국채 순 자금 조달이 1.25조 달러에 이를 수 있더라도, 단기 채권 발행과 환매로 인해 고베타 자산의 직접적인 유동성 압박이 완화되었습니다. ETF의 수동적 포지션과 '하드 코인'의 분산으로 인해 미 달러 가치 하락 예상과 함께 비트코인은 여전히 강세를 보이고 있습니다.
참고: 본 내용은 투자 조언이 아니며, 어떤 투자 상품의 제안, 권유 또는 권고를 구성하지 않습니다.
