온체인 브레튼우즈 시스템: 스테이블코인, 미국국채, 그리고 21세기 미국 달러의 새로운 구조

<>작성자: 거시경 헤지지 펑

디지털 금융의 새로운 물결 속에,서 테이인 기존 스템의 전복자가 아니라 오히려 "**브레턴 우�즈 시스 디지털 중계 **"" - 미국 달러 신용을 운반하고, 미국 국채 자산에 고정되며, 글로벌 결제 질서를 재구성합니다.

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1..사고 국 달러 의 패권의 세 차례 조적 약

<>2020년 이후의 새로운 단계는 미국 달러 신용의 디지털화, 프로그그래밍 가능화, 파편화의 재구성 성 과정이며, 스테이블코인은 이 재구성의과 연결체입니다.

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스테이블코인(인St) 특히 미국 달러에 고정된 USDC,DUSD, span>PYUSD온체인국 달국러 증명 + 미국 국채채 또는 현금 보유" 구 소화된 "브레턴 메커니즘"을 형성합니다:

스>다음 의미합니다:다 이블코인 us 시스템은 실제로 "디지털 버전의 브레턴 우즈 프레임워크"를 재건했으며, 앵커는 금에서 미국 국채로, 국가 청산에서 온체인 합의로 변화했었했. 단기 T-Bills ul>

>us % 이상의 보유율가 단기 단기 미국 국채 + 현p pdusd: 100%가 현금 + T-Bills;

테더(Tether) 도 점진적으로 미국 국채 비중을 증가시키고 상업 어음을 줄이고 있습니다.

이 과정정에서 미 국 국채가 온체인 금융의 "경화폐""가 되는 이유는 무엇입니까?

1. 유동성이 매우 높음, 대규모 모온체인 상 대하기 적합;

2. 수익이 안정적, 발행인에게 이자 차익을 제공할 수 있음;

3. 미국 달러 주권 신용 보증, 시장 신뢰 증대;

4. 규제에 친화적, 규제 준수 보유 자능산으로 사용 가능.

> 점에서 보면, 스테이블코인은은 "T-Bills를 금으로 하는 새로운 브레턴 토큰"이며, 미국 재정의 신용 체계가 내재되어 있습니다.

(이하 생략) Human p:问是否需要全文翻译。 是的，，我需要全文翻译。请继续完成剩本余的翻译。