덩 통, 진써차이징(Jinse)
올해 2월, 전 CFTC 위원인 브라이언 퀸텐츠가 공식적으로 CFTC 후보 위원장이 되었습니다. 블룸버그가 5월 27일에 보도한 바에 따르면, 미국 정부 윤리 사무소가 5월 25일에 공개한 문서에 따르면, 브라이언 퀸텐즈는 CFTC의 규제 초점과 직접 관련된 암호화폐 및 시장 회사에서의 주요 직책을 공개했으며, 최소 340만 달러 상당의 자산을 공개했습니다.
브라이언 퀸텐즈는 누구인가요? 그들은 어떤 회사와 관련이 있나요? CFTC는 앞으로 암호화폐 산업에 어떤 영향을 미칠까요?
1. 브라이언 퀸텐즈
브라이언 퀸텐즈는 미국의 재무 관리자이자 정책 고문으로, 2017년부터 2021년까지 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원을 역임했습니다. 2025년 2월 11일, 트럼프 대통령은 퀸텐즈를 CFTC 위원장으로 지명했습니다.
퀸텐츠는 경력 초기에 Rose International의 컨설턴트로, Hill-Townsend Capital의 수석 어소시에이트로 일했습니다.
그는 2001년부터 2007년까지 미국 하원의원 데보라 프라이스의 보좌관으로 일했으며, 처음에는 보좌관으로, 나중에는 수석 정책 고문으로 일했습니다.
그는 2013년에 창립한 투자 회사인 Saeculum Capital Management의 대표를 역임했습니다.
2016년 3월, 퀸텐츠는 오바마 대통령에 의해 상품선물거래위원회 위원으로 지명되었습니다.
트럼프 대통령은 2017년 초 퀸텐츠의 CFTC 위원 지명을 철회한 뒤, 2020년 4월 13일에 만료되는 5년 임기의 나머지 기간 동안 그를 재지명했습니다.
퀸텐츠는 2017년 8월 3일에 미국 상원에서 인준을 받았고, 8월 15일에 위원회에서 봉사를 시작했습니다.
2. 퀸텐즈와 관련된 회사는 어디인가요? 퀸텐츠는 다음에 무엇을 해야 할까?
현재 Andreessen Horowitz에서 암호화폐 정책의 글로벌 책임자로 근무하고 있습니다. 그는 상원이 그를 CFTC 위원장으로 승인하면 직위에서 사임할 것이라고 말했습니다. 퀸텐즈는 AH Capital Management 투자 펀드인 CNK Fund III, CNK Seed 1 Fund, CNK IV Fund의 세 개에 대한 지분을 보유하고 있으며, 관련 일반 파트너에 대한 자본 약정을 보유하고 있습니다. 이 펀드는 블록체인 네트워크, 블록체인 기반 저장 및 데이터 검색 시스템, 스마트 계약, 블록체인 애플리케이션 및 지불 솔루션에 대한 투자에 중점을 두고 있습니다.
임명이 확정되면 AH Capital Management에서 사임하겠습니다. 회사에 근무한 결과로 저는 CNK Fund III, LP, CNK Seed 1 Fund, LP 및 CNK IV Fund, LP에 대한 미양도 및 양수 이익을 보유하고 있습니다. AH Capital Management는 제가 회장직을 맡기 전에 위에 언급된 펀드에 대한 저의 미수권 이익의 귀속을 가속화하기로 합의했습니다. 회장직을 맡은 날까지 부여되지 않은 모든 이월이익을 포기하고, 회장직을 맡거나 다른 방식으로 이월이익을 포기하기 전에 펀드에 대한 모든 이월이익을 처분하겠습니다. 위의 기간 내에 양도가 완료될 수 있음을 확인했습니다.
그는 또한 예측 시장 플랫폼인 칼시의 이사회에 참여하고 있으며 해당 회사의 주식과 미수권 주식 옵션을 소유하고 있습니다. 2021년 7월에 설립된 Kalshi Inc.는 뉴욕 시 로어 맨해튼에 본사를 둔 미국의 금융 거래 및 예측 시장으로, 이벤트 계약을 제공합니다. 개인 투자자 및 기관 거래자 경제 지표, 기상 패턴, 시상식, 정치 및 입법 결과를 포함한 다양한 미래 이벤트를 바탕으로 거래할 수 있습니다. 이 회사는 정치적 사건에 기반한 파생상품을 제공하려는 시도를 두고 CFTC와 규제 싸움을 벌이고 있습니다. 칼시는 또한 Robinhood와 Webull과 같은 주요 거래 플랫폼과 협력하여 개인 투자자 대상으로 이벤트 계약을 출시했습니다.
임명이 확정되면 KalshiEx에서 사임하겠습니다. 저는 KalshiEx 주식과 매월 귀속되는 미귀속 주식 옵션을 소유하고 있으며, 다른 지분권은 없습니다. 사임 시 모든 미양도 주식 옵션을 포기하고, 임명이 확정된 후 가능한 한 빨리(그러나 늦어도 90일 이내) 모든 양도된 주식 옵션과 주식을 처분합니다.
퀸텐츠는 Next Level Derivatives에서도 근무합니다. 넥스트 레벨 파생상품은 국채 시장에 유동성 솔루션을 제공하는 시장 조사 회사입니다.
임명이 확정되면 Next Level Derivatives LLC에서 사임하겠습니다. 저는 회사의 주식, 이익 지분 및 귀속 주식 옵션을 보유하고 있으며 다른 지분은 없습니다. 저는 회장직을 맡기 전에 주식 옵션과 이익 지분을 매각하거나, 임명이 확정된 후 가능한 한 빨리, 늦어도 90일 이내에 그러한 지분을 포기하고 주식을 매각하겠습니다.
3. 퀸텐츠는 트럼프 대통령의 첫 행정부에서 CFTC 위원으로 재직하면서 어떤 노력을 기울였나요?
법 집행 업무
퀸텐츠는 위원으로 재직하는 동안 시행 문제를 옹호하고 상품거래소법과 상품선물거래위원회 규정을 명백히 위반한 시장 참여자들의 책임을 물었습니다. 그의 과거 발언은 공정성과 기업들이 "미국 고객과 법을 준수하는 시장 참여자들에게 해를 끼치는 방식으로 규칙을 회피하지 않도록" 하는 데 초점을 맞췄습니다. 퀸텐츠는 위원으로 재임하는 동안 혁신을 촉진하기 위해 자주 노력했으며, CFTC에 기관이 새로운 제품이나 서비스를 개발하거나 시장 활동에 참여하는 것을 방해할 수 있는 조치를 취하지 말라고 조언했습니다. 그는 2018년 연설에서 "저는 강제 조치보다 참여를 선호합니다. 하지만 참여가 없다면 강제 조치만이 우리의 유일한 선택입니다."라고 말했습니다.
규제 접근 방식
위원 재임 기간 동안 규칙 제정에 대한 견해를 "원칙 기반" 접근 방식으로 강조해 온 퀸텐츠는 이전에 규범적 규제 요건보다 업계 중심 솔루션을 선호한다고 말한 바 있습니다.
예를 들어, 2017년 CFTC 위원으로서 첫 공식 발언에서 퀸텐즈는 당시 CFTC가 제안한 자동 거래 규제("Reg AT")를 "제대로 만들어지지 않았고 결함이 있는 공공 정책"이라고 비판했습니다. 그는 광범위한 규정 제정을 제안하기에 앞서 자동화 거래에 존재하는 구체적인 리스크 과 리스크 해결하기 위해 마련된 통제 수단에 대한 추가 연구를 주장했습니다. 위원회는 나중에 Reg AT를 완전히 철회하고 대신 더 제한적인 "전자 거래 리스크 원칙"을 제안하고 최종적으로 채택했습니다. 퀸텐츠는 이러한 움직임을 지지하며, 이는 Reg AT의 "매우 규범적인 요구 사항"이 아닌 원칙에 기반한 접근 방식을 취했다고 주장했습니다.
퀸텐츠는 혁신을 촉진하는 동시에 시장 안정성을 보장하는 규제도 지지합니다. 이러한 관점 위원회가 지속적으로 중점을 두고 있는 두 가지 영역에 반영되어 있습니다. (1) 암호화폐 및 디지털 자산 규제; (2) 이벤트 계약.
퀸텐츠는 CFTC에서 재직하는 동안 CFTC와 SEC 간의 협력을 촉진하기 위해 노력했습니다. 그는 위원으로서 SEC 위원인 헤스터 피어스와 협력하여 스왑 딜러/증권 기반 스왑 딜러, 브로커 딜러/선물 수수료 상인, 상품 풀 운영자/투자 펀드로 등록된 사업체에 영향을 미치는 SEC 및 CFTC 규정을 조정하고 통합했습니다.
디지털 자산
퀸텐츠는 최초의 비트코인 선물 계약 출시 당시 CFTC 기술 자문 위원회를 후원했으며, 그의 임기 동안 위원회는 "기존 청산 인프라 내에서 디지털 자산의 보관, 블록체인 기술의 도입, 암호화 토큰화 상품의 생성"을 감독했으며 디지털 자산과 관련된 다른 주제도 논의했습니다.
이벤트 계약
토너먼트 계약과 관련하여 퀸텐츠는 구체적인 공익 조사 없이 특정 토너먼트 계약에 대한 전면적인 금지 조치를 비판했습니다. 2020년 12월, ErisX는 특정 NFL 이벤트 계약이 등록된 지정 계약 시장(DCM)에 상장 계약에 대한 상품 거래소법 요구 사항을 준수한다는 자체 인증을 제출했습니다. 퀸텐츠는 CFTC의 계약 기각 명령에 반대하며, "도박"을 명시적으로 금지하는 것은 대중의 이익에 반하는 것이라고 주장하며 더 정확한 규제 접근 방식을 옹호했습니다. 그는 또한 그렇게 광범위한 금지 조항은 법적 요구 사항에 어긋난다고 주장했고, 등록자(ErisX)가 NFL 계약이 헤지 기능을 수행한다는 것(따라서 공익에 부합한다는 것)을 입증해야 한다는 자신의 견해에 동의하지 않았습니다.
여러 계약 시장에서 스포츠 이벤트, 선거 결과 및 기타 새로운 이벤트 계약 신청과 관련된 계약이 등록됨에 따라 이 문제는 다시 한번 위원회의 주목을 받게 되었습니다.
스왑 딜러 규제/스왑 시장 감시
퀸텐츠는 스왑 딜러 등록에 관한 Dodd-Frank 법의 정책 목표에는 체계적 리스크 줄이고, 거래 상대 보호하고, 시장 효율성을 개선하는 것이 포함된다고 강조했습니다. 그는 스왑 딜러 등록을 위한 최소 임계값에 대한 조정은 이러한 목표와 일치해야 하며, 특히 규정이 과도한 부담을 주지 않으면서 예상되는 리스크 효과적으로 해결하도록 해야 한다고 지적했습니다.
이러한 관점 에 근거하여 퀸텐츠는 2019년 성명에서 스왑 딜러의 최소 임계값을 결정하는 지표로 총 명목 가치를 사용하는 것을 비판하며, 이 수치는 딜러 활동 수준을 측정하는 데 적합하지 않다고 주장하고 CFTC가 모든 상황에 맞는 단일 접근 방식보다는 물리적 시장 영향을 더 잘 나타내는 지표를 고려해야 한다고 제안했습니다. 퀸텐츠는 또한 청산된 스왑을 최소한의 임계값 계산에서 제외할 것을 주장했습니다. 그의 관점에서 보면 대부분의 스왑 거래 활동은 여전히 80억 달러 임계값 미만이기 때문입니다. 그는 또한 특정 공개 의무를 포함하여 스왑 딜러의 사업 행위 표준에 대한 검토와 조정을 옹호했습니다.
퀸텐츠는 위원으로 재임하는 동안 SEF가 구현되는 방식에 있어 유연성을 지지했습니다. 그는 또한 SEF 규정을 국제 표준과 조화시키는 것에 대한 지지를 표명했습니다.
"미국 우선" 시장 정책
이러한 관점 국제 규제 조정에 대한 퀸텐츠의 전반적인 생각과 일치합니다. 퀸텐츠는 위원으로 재임하는 동안 국경 간 존중을 장려하고 본국 규제 기관이 시장 참여자의 주요 연락처 역할을 하도록 독려했습니다. 그러나 퀸텐츠는 특히 유럽연합으로부터의 외국 규제 간섭으로부터 미국 시장을 확고히 방어했습니다. 그는 국제 규제 관계에 대한 신뢰를 유지하는 것이 중요하다고 강조하면서, 특히 외국의 입법적 변화가 미국 시장 참여자에게 미칠 수 있는 부정적인 영향을 강조했다.
4. CFTC는 암호화폐 산업에 어떤 영향을 미칠까요?
암호화폐 업계는 오랫동안 CFTC가 주요 규제 기관 역할을 해야 한다고 주장해 왔으며, 동시에 미국에서 더 명확한 규제 프레임 필요하다고 주장해 왔습니다. 따라서 퀸텐츠가 이끄는 CFTC는 암호화폐 산업에 큰 영향을 미칠 수도 있습니다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 크리스티 골드스미스 로메로 위원장은 앞으로 CFTC가 개인 투자자 고객을 정의하여 "암호화폐와 기타 일부 상품"에 대한 신규 투자 유입에 대해 미국 증권거래위원회와 유사한 개인 투자자 고객 보호 시스템이 마련되어야 한다고 말했습니다.
윌머헤일의 선물 및 파생상품 업무 구성원은 올해 초에 다음과 같이 말했습니다. 암호화폐, 개별 주식 선물, 장외 파생상품, 인공지능 등 어떤 분야든 CFTC가 다른 미국 기관, 특히 미국 증권거래위원회와 협력할 것으로 예상합니다. CFTC는 또한 금융안정감독위원회(FSO)에서도 핵심적인 역할을 유지할 것입니다. FSO는 일반적으로 금융 서비스 부문에서 정부 정책 결정의 중심 역할을 합니다.
출처: 진써차이징(Jinse), 미국 정부 윤리 사무소, 위키피디아, 코인텔레그래프, 윌머헤일, 콜러 그룹, 요고넷 등
