작성자: SuperEx
편집자: Vernacular Blockchain
트럼프 특유의 "정책 반전 스타일"이 다시 한번 드러난 듯합니다. 이번에는 자신의 사업 그룹에서 말이죠. 불과 며칠 전, 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(TMTG)은 그러한 거래 사실을 부인했습니다. 그러나 5월 27일, 25억 달러 규모의 비트코인 매입 계획을 공식 발표했습니다. 전형적인 트럼프 스타일이랄까요?
이 블록버스터 뉴스는 시장을 충격에 빠뜨렸을 뿐만 아니라, 트럼프를 새로운 유형의 "암호화폐 정치 실험"의 최전선에 세우면서 권력과 암호 자산의 경계에 대한 전 세계적인 논의를 촉발시켰습니다.
미디어 회사가 이렇게 엄청난 양의 비트코인을 매수한다는 건 무슨 의미일까요? 이 복잡한 과정을 자세히 살펴보겠습니다.
돈은 어디서 나오는가? 어디로 가는가?
먼저, 기본적인 질문을 살펴보겠습니다. 돈은 어디서 나오는가?
공식 발표에 따르면, 25억 달러는 두 부분으로 나뉩니다.
15억 달러: 보통주 발행을 통해 조달
10억 달러: 무쿠폰 전환우선순위채권을 통해 조달, 가격은 35% 프리미엄
다시 말해, 꽤 복잡한 융자 구조입니다. 보통주 부분은 직접적인 지분 융자 이며, 전환사채는 주가(그리고 비트코인) 상승 시 높은 수익률을 기대할 수 있는 리스크 투자자를 유치하도록 설계되었습니다.
비트코인이 상승하면 → 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹의 대차대조표가 강화되고 → 주가가 상승 → 채권 보유자는 전환 시 이익을 얻습니다.
비트코인이 폭락하면 → 회사 자산이 줄어들고 → 주주(그리고 회사 자체)가 손실을 입을 수 있습니다.
따라서 이것은 단순한 비트코인 투자가 아닙니다. 이는 초기 MicroStrategy와 유사하게 비트코인을 기반으로 한 피드백 루프를 구축하려는 시도입니다. 하지만 이번에는 기술 회사가 아닌 미디어 콘텐츠 대기업입니다.
왜 비트코인을 쌓아두나요?
트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹의 CEO인 데빈 누네스는 "우리는 비트코인을 금융 검열에 맞서는 도구로 봅니다."라고 설명했습니다.
다소 과장된 발언입니다. 하지만 그 이면에 숨겨진 논리는 간단합니다. 그들은 재정적 자기 방어를 원하기 때문입니다.
전통적으로 기업들은 은행, 신용평가기관, 그리고 주류 금융기관에 의존해야 했으며, 종종 제약이나 차별에 직면해 왔습니다. 비트코인을 준비자산의 일부로 활용하면 자산 기반을 이러한 시스템에서 분리하여 자율성을 높일 수 있지만, 동시에 변동성도 발생할 수 있습니다.
트럼프의 미디어 및 기술 그룹의 움직임은 기업의 재고 전략에 대한 최근 변화를 반영합니다.
Semler Scientific과 MetaPlanet 같은 회사는 비트코인을 "실물 자산"으로 구매했으며, 체코 국립은행도 비트코인을 준비금에 포함할 계획입니다.
따라서 Trump Media & Technology Group은 디지털 자산을 차세대 현금 보유 전략으로 보는 새로운 흐름을 타고 있는 셈입니다.
이 피드백 루프는 어떻게 작동하나요?
이제 핵심 질문은 다음과 같습니다. 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 채굴 회사도 아니고 암호화폐 거래소도 아닙니다. 그렇다면 어떻게 비트코인 노출을 "현금화"할 수 있을까요?
여기에는 교통과 청중이 포함됩니다.
트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(Trump Media & Technology Group)은 $TRURM, $MELANIA 및 기타 밈 코인 등 여러 암호화폐 기반 상품을 출시하여 큰 주목을 받았습니다. 대부분의 보유자는 손실을 보고 있지만, 전체 시장 가치는 상승 토큰을 통한 IP 수익화가 효과적임을 보여줍니다.
그들은 또한 암호화폐 ETF, 탈중앙화 금융 플랫폼 TruthFi에 투자했으며, Crypto.com 및 Anchorage Digital과 수탁 서비스를 위한 파트너십을 맺었습니다. 콘텐츠 + 암호화 + 금융 도구를 아우르는 폐쇄형 루프 시스템을 구축하고 있습니다. 회사 지분의 53%를 소유한 신탁은 이러한 피드백 루프를 중앙 집중식 제어 시스템 아래에 둡니다.
간단히 말해서, Trump Media & Technology Group은 브랜드 + 자본 + 암호화폐 제품이 자립적인 추진력을 형성할 수 있다고 내기하고 있습니다.
외부 관점: 신뢰, 리스크 및 중앙 집중화 문제
하지만 이 모든 것에는 리스크 따릅니다.
신뢰 문제:
트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 처음에는 해당 거래를 부인했지만, 24시간 후 이를 공식화했습니다. 당연히 일부 투자자들은 거래의 투명성에 회의적이었습니다. 발표 후 회사 주가는 12% 이상 하락했는데, 모두가 이 거래에 매료된 것은 아니었던 것으로 보입니다.
변동성 노출:
비트코인은 현재 10만 8천 달러에서 11만 달러 사이를 오르내리고 있습니다. 제임스 윈과 같은 레버리지 투자자들의 청산은 수십억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있는 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹의 대차대조표에 큰 변동을 초래할 수 있음을 의미합니다.
전신적 집중 리스크:
일부 분석가들은 점점 더 많은 기업과 국가가 비트코인을 비축하게 되면 새로운 유형의 "중앙집중적이고 규제되지 않은" 금융 리스크 발생할 수 있다고 우려합니다.
한 예측에 따르면 2045년까지 기관이 전체 비트코인 공급량 의 50%를 보유할 수 있다고 합니다. 이러한 집중은 심각한 체계적 리스크 신호를 나타냅니다.
미디어 콘텐츠 기업이 디지털 자산 금고로 변모하는 모습을 목격하고 있습니다. 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 비트코인을 보유할 뿐만 아니라 토큰을 발행하고, 탈중앙화 자본을 투자하며, 기존 금융 시스템과 완벽하게 호환되는 아키텍처를 구축하고 있습니다. 이 "금고"는 다음과 같습니다.
가치 저장소
평가 앵커
신뢰 엔진
천문학적 수익이 발생할 수도 있고, 상황이 나빠지면 급격한 조정이 발생할 수도 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이는 우리가 본 것 중 가장 대담한 실험 중 하나입니다. 미디어 회사가 암호화폐 자산 관리 회사로 변신하는 것입니다. 성공은 두 가지에 달려 있습니다.
비트코인의 장기적 성과
시장에서 이 모델이 수용될까?
요약
마이크로스트래티지가 기업용 비트코인 유통을 위한 "기술 기업 테스트"라면, 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹은 "IP+ 금융 통합 테스트"입니다.
성공하든 실패하든, 이는 주목할 만한 질문을 제기합니다. 콘텐츠 기업들이 암호 자산을 활용하여 업그레이드하고, 혁신하고, 심지어 탈 탈중앙화 금융 거물로 거듭날 수 있을까요? 우리는 곧 그 답을 알게 될 것입니다.
