2,463억 8,200만 달러 이상의 공급량 이더 어떻게 스테이블코인의 광범위한 적용을 지원할 수 있을까요?

이더 생태계에서 스테이블코인은 거래 및 대출 환경에서 핵심적인 역할을 합니다. 스테이블코인은 탈중앙화 참여하는 기초 자산 역할을 할 뿐만 아니라, 이더 전반적인 거래량과 자산 유동성을 높이는 데에도 중요한 역할을 합니다.

저자: imToken

표지: Unsplash 의 Shubham Dhage 사진

2025년에도 스테이블코인 시장은 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. DeFiLlama 데이터에 따르면, 2025년 5월 26일 기준 스테이블코인 공급량(즉, 시총)은 약 2,463억 8,200만 달러로 증가하여 전체 암호화폐 자산 공급량 의 약 7.04%를 점유비율.

이 데이터는 Dune과 Artemis가 2025년 3월에 발표한 "2025년 스테이블코인 현황" 보고서에 나온 데이터보다 9.5% 높은 수치입니다. 해당 보고서에서는 "2024년에 전 세계 스테이블코인 공급량 2,250억 달러로 증가할 것"이라고 언급하며 암호화폐 생태계에서 스테이블코인의 적용이 빠르게 확대되고 있음을 보여줍니다.

OKG Research에 따르면, 국가가 점차적으로 암호 자산에 대한 규정 준수 프레임 구축하고 기관과 개인이 스테이블코인을 널리 채택하는 낙관적 시나리오에 따르면, 2030년 글로벌 스테이블코인 시장 공급량 3조 달러에 도달하고, 월별 온체인 거래량은 9조 달러에 달하며, 연간 거래량은 100조 달러를 초과할 수 있습니다.

스테이블코인 시장 개요

현재 테더(Tether)가 발행한 스테이블코인 USDT와 서클(Circle)이 발행한 스테이블코인 USDC가 스테이블코인 시장을 장악하고 있습니다. 코인게코(CoinGecko)가 2025년 5월에 발표한 데이터에 따르면, 이 두 스테이블코인의 공급량은 전체 스테이블코인 시장 공급량 의 86.06%를 점유율 합니다.

USDT

2025년 5월, USDT 공급량 처음으로 1,500억 달러를 돌파하여 1,506억 6,300만 달러에 달하며 전체 스테이블코인의 62%를 점유비율. USDT의 성장은 주로 신흥 시장, 특히 거래량이 매우 활발한 트론(TRON)의 결제 수요에 기인합니다. 트론의 일일 평균 거래량은 약 300억 달러에 달합니다.

2025년 4월, 테더 CEO 파올로 아르도이노는 2025년 1분기에 USDT 사용자 수가 13% 증가했다고 보도한 기사를 발표했습니다. 현재 USDT의 적용 분야는 점차 P2P 송금 시장으로 옮겨가고 있으며, 기관의 USDT 도입은 감소하고 있습니다.

USDC

Circle이 발행한 USDC는 스테이블코인 시장의 약 25%를 차지하며, 시장에서 두 번째로 큰 스테이블코인 공급량.

USDC는 제3자 기관을 통해 월별 감사 보고서를 발행하고, EU MiCA 법 준수 요구 사항을 준수하며, Visa 및 Mastercard와 같은 통화 지불 기관과 애플리케이션 협력을 구축했습니다. MakerDAO, Compound, Aave, Curve와 같은 주류 DeFi 프로토콜도 USDC 사용을 지원합니다.

새로운 스테이블코인이 점차 등장하고 있습니다.

Dune과 Artemis가 발표한 "2025 스테이블코인 보고서"에 따르면, USDT와 USDC라는 두 주요 스테이블코인 외에도 알고리즘 스테이블코인이 DeFi 생태계에서 활발하게 활용되고 있으며, 하이브리드 담보 모델을 사용하는 3세대 스테이블코인(예: USDe)이 시장 지형을 바꾸고 있습니다.

최근 시장에서 폭넓은 주목을 받고 있는 다른 신흥 스테이블코인은 다음과 같습니다. Ethena Labs에서 발행한 USDE는 2025년 5월에 총 공급량 70억 8,200만 달러로 늘어나 공급량 기준으로 세계에서 세 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다. 트럼프 가문 산하의 DeFi 플랫폼인 World Liberty Financial에서 2025년 3월에 발행한 스테이블코인 USD1 공급량 급격히 21억 3,300만 달러로 늘어났습니다. USD0 공급량 6억 4,100만 달러에 달했습니다.

이더 에서의 스테이블코인 적용

이더 생태계에서 스테이블코인은 거래 및 대출 환경에서 핵심적인 역할을 합니다. 스테이블코인은 탈중앙화 참여하는 기초 자산 역할을 할 뿐만 아니라, 이더 전반적인 거래량과 자산 유동성을 높이는 데에도 중요한 역할을 합니다.

거래 시나리오:

테크나시아(Techinasia)에 따르면, 2025년 4월 이더 기반 스테이블코인 거래량은 9,080억 달러에 달했습니다. 이러한 성장세 속에서 USDC는 지난 6개월 동안 5,000억 달러 이상의 거래량을 기록하며 뛰어난 성과를 보였습니다. DAI와 같은 다른 스테이블코인들도 활발한 거래 추세를 보이고 있습니다.

대출 시나리오:

이더 기반 Aave 및 Compound와 같은 DeFi 프로토콜은 여러 스테이블코인에 대한 대출 서비스를 지원합니다. 사용자는 USDT, USDC 또는 DAI를 예치하여 이자를 받거나, 이러한 스테이블코인을 담보로 사용하여 다른 자산을 대출받을 수 있습니다. 예를 들어, Aave는 최대 14%의 연이율(APY)을 제공하는 담보 서비스를 제공하며, Compound는 최대 12%의 연이율로 관련 서비스를 제공합니다.

결제 시나리오:

2021년 비자는 이더 결제에 USDC를 사용한다고 발표하면서, 암호화폐 자산을 결제에 사용하는 최초의 주요 결제 네트워크가 되었습니다.

스테이블코인 결제 플랫폼인 Alchemy Pay는 이더 Layer 2 네트워크인 ZKFair와 협력하여 사용자가 USDC를 사용하여 가스 요금을 지불할 수 있도록 하여 더 많은 사용자가 쉽게 자산을 구매할 수 있게 되었습니다.

국경 간 결제 실무:

StraitsX는 국경 간 지불의 높은 비용과 비효율성을 해결하기 위해 이더 과 Zilliqa에서 싱가포르 달러 스테이블코인 XSGD와 인도네시아 루피아 스테이블코인 XIDR을 발행했습니다.

Layer2 솔루션과 스테이블코인을 결합한 사례 연구:

• 테더와 레이어제로는 레이어제로의 옴니체인 대체 가능 토큰(OFT) 표준을 기반으로 하는 멀티체인 USDT 버전인 USDT0를 공동 출시했습니다. USDT0는 중개 브릿징이나 자산 패키징 없이 크로스체인 전송을 구현하고, 스테이블코인의 유동성과 사용성을 향상시킵니다.
• MStableChain은 안정적인 거래 수수료와 유연한 결제 옵션을 제공하기 위해 여러 스테이블코인을 거래 수수료로 지원하는 시스템을 제안합니다. 이 시스템은 다중 통화 단위와 다양한 유형의 RPC 메커니즘을 통해 이더 가상 머신(EVM)과의 호환성을 보장하여 대규모 도입을 촉진합니다.

규정 준수 사례

• 중국, 홍콩: 2025년 5월 21일, 홍콩 특별행정구 입법회는 스테이블코인 법안을 통과시켜, 중국, 홍콩은 법정화폐에서 스테이블코인까지 풀체인 규제 시스템을 구축한 세계 최초의 관할 구역이 되었습니다.
• 미국: 2025년 5월 22일, 미국 스테이블코인 "GENIUS Act"가 개정 절차에 들어갔습니다. "GENIUS Act"의 핵심 내용은 발행 자격 제한, 지급준비금 요건, 준수 의무, 사용자 보호 및 국제 적용 가능성 등입니다. 이 법안은 발행자가 발행하는 스테이블코인을 사용자가 언제든지 상환할 수 있도록 동등한 고유동성 자산으로 전액 지원해야 한다고 명시하고 있습니다. 동시에, 코인 보유자의 이익을 보호하기 위해 발행자가 파산할 경우, 발행자의 자산을 사용자 자금 상환에 우선적으로 사용해야 합니다. 또한, 발행자는 스테이블코인이 불법적인 목적으로 사용되는 것을 방지하기 위해 자금세탁방지(AML) 및 테러자금 융자 방지(CFT)와 같은 준수 의무를 엄격히 준수해야 합니다.
• EU: MiCA 규제 프레임 2024년 12월 31일부터 시행됩니다. 이 프레임워크는 스테이블코인 발행자의 준비자산이 투명하고 감사 해야 함을 요구합니다. USDC는 MiCA 인증을 가장 먼저 획득했기 때문에 Worldpay를 비롯한 여러 기관에서 채택했습니다.

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