6월 9일, QCP 자본은 공식 채널에 게시글을 통해 "여름이 다가오면서 비트코인(BTC)이 좁은 구간 내에서 운영되고 있으며, 내재 변동성이 지속적으로 압박을 받고 있습니다. 현재 내재 변동성이 1년 중 최저 수준이어서 표면적으로는 '저렴해' 보이지만, 실제 변동성은 더 낮습니다. 지난 2년간의 역사적 데이터는 단기 옵션 변동성이 매년 7월 이전에 더욱 하락하는 경향이 있음을 보여줍니다. 유사한 추세는 작년 같은 시기에도 있었습니다.
비트코인 가격이 10만 달러 아래 또는 11만 달러 위를 명확히 돌파한다면, 시장의 광범위한 관심을 다시 불러일으킬 수 있습니다. 하지만 현재로서는 이러한 추세를 추진할 명확한 단기 촉매제가 없어 보입니다. 최근 거시경제 소식이 일시적인 변동을 야기했지만, 대부분 시장에서 '노이즈'로 간주되어 신속히 사라졌으며, 방향성 돌파를 유발하지 못했습니다.
지난 금요일 미국 고용 데이터가 예상을 상회했고 미국 주식시장 상승과 금 하락을 견인했음에도 불구하고, 비트코인은 여전히 무풍파로 다중 거시경제 요인의 교차 영향 속에 갇혀 명확한 방향성 앵커를 결여하고 있습니다. 설득력 있는 내러티브 없이는 새로운 상승장세를 견인하지 못하고 있으며, 시장은 피로감을 보이고 있습니다. 영구 선물 미결제 잔고가 감소하고 있으며, 현물 비트코인 ETF의 자금 유입도 둔화되기 시작했습니다.
지난 1주일간의 옵션 거래 또한 이러한 시장의 관망 상태를 반영하고 있습니다. 우리는 대량의 7월 만기 상승 상승 관점 옵션이 9월로 이동되었으며, 거래 규모 또한 상당하여 투자자들이 상승 예상을 더 먼 시점으로 미루고 있음을 보여줍니다."라고 언급했습니다.
