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미국과 홍콩의 입법 속도 가속화, 서클(Circle)의 뉴욕증권거래소 상장 등의 사건에 힘입어 스테이블코인이 최근 가장 주목받는 영역이 되었습니다. 사용자 요구에 가장 근접한 고빈도 시나리오인 지불은 스테이블코인 가치 실현의 최우선 출구가 될 것으로 기대되며, 대규모 채택의 전환점을 먼저 맞이할 것으로 예상됩니다. 이러한 중요한 시점에서 OKG 리서치는 최근 홍콩과기대학 금융연구원 및 크립토-핀테크 랩과 함께 스테이블코인 및 Web3 지불 전문 세미나를 공동 개최했습니다.
원탁 세션에서 OKG 리서치는 Web3 지불 결제 계층, 자산 발행 계층, 채널 및 응용 계층, 학계 대표를 포함한 전체 체인 기관 게스트들을 모아 스테이블코인과 Web3 지불의 대규모 채택 관련 주제에 대해 기술 기반 시설, 비즈니스 구현 경로, 제도적 전환점 등의 차원에서 논의를 펼쳤습니다. OKG 리서치와 대화한 게스트는 솔라나 재단(Solana Foundation) 고문 아담 진, 징동 코인체인 CEO 테디 류, ZA 은행 Web3 사업 책임자 마일스 목, OKX 페이 제품 책임자 브라이언 장, 그리고 홍콩과기대 금융연구원 부원장 탕보(사회자)를 포함했습니다.
以 솔라나(Solana)를 예로 들면, 우리는 성능과 비용 면에서 많은 최적화를 진행했습니다. 솔라나(Solana)의 블록 생성 시간은 400밀리초로, 거래가 거의 순간적으로 확인될 수 있습니다. 동시에, 그 비용도 매우 낮아 평균 0.0002달러로 한 건의 거래를 완료할 수 있으며, 5만 건의 거래 비용은 10달러도 되지 않습니다. 이더리움 메인넷이나 일부 L2 솔루션과 비교했을 때, 이는 질적인 개선입니다.
더욱 중요한 것은 우리가 사용자 경험 측면에서도 많은 기반 시설을 구축했다는 점입니다. 전통적인 사용자들이 가장 관심 있어 하는 것은: Web2 지갑처럼 얼마나 "매끄럽게" 작동할 수 있는가입니다. 이 문제를 해결하기 위해 솔라나(Solana)는 "가스 대납" 메커니즘을 지원합니다 — 애플리케이션 제공자가 사용자를 대신해 가스 비용을 지불하므로, 사용자는 프론트엔드에서 블록체인 기술을 전혀 이해하지 못해도 원활하게 결제를 완료할 수 있습니다. 이러한 무감각한 경험은 대규모 도입에 매우 중요합니다.
또 다른 중요한 트렌드는 자산의 온체인화입니다. 현재 북미에서는 점점 더 많은 기관들이 주식, 옵션, 채권 등 전통적인 금융 자산의 토큰화를 추진하여 이들이 온체인에서 자유롭게 유통되도록 하고 있습니다. 원래 미국 주식을 거래하려면 미국 현지 고객 확인 절차(KYC)와 계정이 필요했지만, 자산 온체인화를 통해 스테이블코인이나 관련 지갑만 보유하고 있다면 다른 국가에서도 합법적인 거래가 가능합니다. 이는 그 자체로 지불 행위의 확장입니다.
따라서 현재 기술, 비용, 경험 측면에서 볼 때, Web3 지불 기반 시설은 "대중화"를 위한 준비가 되었다고 생각합니다.
테디 류: 아담이 언급한 방향들이 모두 가치 있다고 생각합니다. 저도 고민하고 있습니다: 안정화폐 입법 이후 어떤 방향이 가장 먼저 돌파구를 마련할 가능성이 높을까요? B2B 관점에서 보면, 대규모 거래 시나리오가 가장 먼저 나타날 수 있을 것 같습니다. 특히 마찰 비용이 높고, 환율 변동이 크며, 시간이 오래 걸리는 국경 간 지불 상황에서 그렇습니다. 다만 현재 어떤 유형의 대규모 거래가 가장 적합한지는 계속 관찰하고 실천해 봐야 합니다.
B2C 측면에서 보면, 시장의 두 가지 핵심 문제는 다음과 같습니다: 첫째, 사용자들이 Web3 결제를 사용할 동기가 있는가? 둘째, 시나리오가 충분히 매력적인가? 예를 들어, 초기 위챗페이도 별다른 시나리오가 없었지만 "홍바오"라는 강력한 인센티브 수단을 통해 순식간에 대량의 사용자를 끌어들였습니다. 따라서 B2C의 돌파구도 이와 유사한 "현상적 애플리케이션"이 필요할 것 같습니다. 이를 통해 사용자들의 마음을 진정으로 움직이고 확산시킬 수 있을 것입니다.
어떤 방식이 가장 빠르게 진행될지는 아직 단정 지을 수 없습니다. 하지만 B2B와 B2C 두 방향 모두 "폭발 지점"의 가능성이 있으며, 계속해서 시도해 봐야 합니다.
(이하 생략)현재 많은 대중 사용자와 기업들이 스테이블코인에 대해 오해하고 있으며, "회색"이고 "불안정"하다고 생각합니다. 하지만 법규가 명확하고, 발행 주체가 분명하며, 뒷받침되는 자산이 규제를 받는다면, 스테이블코인은 전통적인 전자화폐와 마찬가지로 신뢰할 수 있는 지불 수단이 될 수 있습니다.
우리는 현재 USDT, USDC의 전 세계 유통 총량이 수천억 달러에 이르렀지만, 글로벌 미국 달러 유동성에 비해 여전히 빙산의 일각에 불과하다는 것을 알 수 있습니다. 이는 시장에 엄청난 잠재력이 있음을 의미합니다. 더 중요한 것은 각 지역의 스테이블코인 규정이 완비됨에 따라, 우리는 더 이상 "사용할 수 있는가"의 문제가 아니라 "사용하지 않을 수 없는" 현실적 압박에 직면해 있다는 점입니다. 무역을 기반으로 하는 경제체제인 홍콩은 특히 국경을 넘어 실시간으로 저비용으로 작동할 수 있는 이러한 도구를 필요로 합니다. 입법은 끝이 아니라 Web3 지불의 올바른 궤도에 진입하는 출발점입니다.
OKG 리서치: 우리의 관점에서 스테이블코인 입법의 의미는 최소한 세 가지 측면에서 나타납니다.
첫째, 제도적 신용의 "퍼즐 조각"을 보완했습니다. 스테이블코인은 원래 자산 담보물 또는 발행 기관의 신용에만 의존했지만, 이제 "법적 배서"라는 제도적 신용 계층이 추가되었으며, 이는 전통적인 기관이나 신중한 사용자에게 결정적입니다.
둘째, 스테이블코인의 온체인 애플리케이션이 회색 지대에서 주류 규정 준수로 나아갈 것입니다. 이전에는 많은 기업들이 기술이 좋지 않아서가 아니라 "선을 넘을까 봐" 사용을 꺼렸습니다. 이제 법규가 명확해지고 경계가 분명해짐에 따라 대량의 실제 시나리오 사용이 뒤따를 것입니다.
셋째, 규정 준수는 스테이블코인 발행의 기본 진입 장벽이자 전략적 방어선이 될 것입니다. 규정 준수를 바탕으로 브랜드와 생태계를 구축할 수 있는 주체가 다음 단계에서 선두를 차지할 것입니다.
또한, 향후 Web3 지불 결제 계층은 멀티체인 병행 방식이어야 하며, 서로 다른 체인은 서로 다른 시나리오를 서비스할 것입니다. 우리는 홍콩 달러 스테이블코인, 유로 스테이블코인 등 지역 스테이블코인이 점진적으로 부상할 것이며, 이들은 특정 무역 환경에서 더 큰 장점을 가질 수 있음을 알 수 있습니다. 따라서 우리는 다음과 같이 판단합니다: 스테이블코인 입법은 Web3 지불의 돌파구적 전환점 중 하나로, 전체 온체인 지불 시스템을 "사용 가능"에서 "신뢰할 수 있고, 규정을 준수하며, 지속 가능한" 상태로 추진할 것입니다.
