비트코인 시장에 최근 가격과 온체인 활동의 현저한 괴리가 나타났습니다: 코인 가격이 계속해서 역사적 최고치에 도전하고 있음에도 불구하고 일일 거래횟수는 조용히 하락하고 있습니다. 도대체 무슨 일이 일어나고 있는지, 다음은 비트코인 시장에서 일어날 수 있는 미묘한 변화입니다.
거래량 바닥, 가격은 반등
비트코인 네트워크의 7일 이동평균 거래 수는 최근 19개월 만에 최저점에 도달했으며, The Block 데이터에 따르면 해당 수치는 약 317,000건으로 2023년 10월 이후 최저치입니다. YCharts 지표에 따르면 2025년 6월 1일에는 약 256,000건의 거래만이 블록에 포함되었습니다. 거래 활동 냉각으로 인해 매우 낮은 수수료의 거래가 성사될 수 있게 되었으며, 비트코인 코어의 기본 중계 최저 가격(1 sat/vB) 미만의 거래도 포함되었습니다.
Mempool 창시자 Mononaut은 거의 제로에 가까운 수수료(0.1 sat/vB, 약 0.01 달러)의 거래가 한 달 동안 침묵 후 채굴자 MARA에 의해 저비용 거래 채널 Slipstream을 통해 채굴되었다고 보고했습니다. Mononaut은 이를 정교하게 설계된 거래라고 봅니다:
「가장 정교한 16진수 문자로만 설계된 이 거래는 단 11 Sats, 약 0.01 달러를 소비했으며 메모리 풀에 한 달 동안 보관되었습니다.」 이러한 의도적인 거래 설계는 시장 가격보다 낮은 가격으로 거래할 수 있게 하여 일부 논란을 불러일으켰으며, 일부는 이를 비트코인의 스팸으로 간주합니다.
핵심 정책 논쟁: 개방과 질서의 줄다리기
이에 대해 31명의 비트코인 코어 개발자들은 6월 6일 공개 서한을 통해 채굴자가 기꺼이 포함하려 한다면 저비용 또는 비표준 거래를 중계하지 말아야 한다고 주장했습니다. 그들은 이것이 비트코인의 검열 저항 시스템의 본질과 관련이 있으며, 이는 비금융 데이터 사용을 인정하는 것이 아니라 비트코인이 모두가 동의하지 않는 용도로 사용될 수 있음을 수용하는 것이며, 사용자를 개인 채널로 밀어내는 것은 탈중앙화를 약화시킬 것이라고 강조했습니다.
그러나 이 성명은 일부 커뮤니티 구성원들로부터 비판을 받았습니다. Jan3 창시자 Samson Mow는 X 플랫폼에서 "비트코인 코어 개발자들은 계속해서 스팸을 가능하게 하도록 네트워크를 점진적으로 변경하고 있으며, 이제는 스팸 발송자의 장애물을 제거하는 데 집중하는 것 같습니다. 단순히 '이것이 현재 상황이며, 너무 나쁘다'고 말하는 것은 정직하지 않습니다."라고 말했습니다.
논쟁의 핵심 중 하나는 비트코인 코어 개발자들이 거래 중계의 80바이트 데이터 제한을 제거하여 더 큰 데이터 포함을 허용했다는 점입니다. 개발자들은 이것이 거래 패킹을 예측하고 블록 전파를 가속화하는 데 도움이 된다고 생각하지만, 비판자들은 중앙화와 "스팸" 문제를 야기할 수 있다고 우려합니다.
공급량 감소, 지갑 수 증가
거래 횟수가 하락했음에도 불구하고 다른 온체인 지표는 다른 모습을 보입니다. 거래 플랫폼의 비트코인 공급량은 거의 7년 만에 최저 수준(11% 미만)으로 감소했으며, 이는 주로 장기 보유(존버(HODL)) 추세와 기관 채택 증가 때문입니다. ETF와 기업 구매자들이 계속해서 시장 유동성을 흡수하고 있습니다.
또한 Santiment 데이터에 따르면 대형 투자자들("고래")의 비트코인 유입량은 지난 7일에서 30일 사이에 145%에서 214%로 크게 증가했습니다. 지갑 생성 수도 증가했으며, 예를 들어 2024년 5월 29일 단일 일에 약 557,000개의 새 지갑이 생성되어 2023년 12월 이후 최고 기록을 세웠습니다.
동시에 지표는 미국 달러 기준 거래량이 여전히 엄청날 수 있으며, 하루에 440억 달러 이상일 수 있다는 것을 보여주어 대규모 기관 이동이 여전히 빈번하게 발생하고 있음을 시사합니다.
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