작성: 로렌조 발렌테
번역: 루피, 포어사이트뉴스(Foresight News)
ARK의 《빅 아이디어 2025》 보고서에서, 우리는 투자자들에게 암호화폐 자산 분야의 심층 통찰을 제공했으며, 여기에는 스테이블코인이 포함되어 있다. 올해 1월 이후, 스테이블코인 공급량은 20% 급증하여 2,470억 달러에 달했으며, 미국 M2 화폐 공급량의 1%를 초과했다. 테더(Tether)와 서클(Circle)은 각각 1,500억 달러와 610억 달러 규모로 시장을 계속 주도하고 있으며, 합산 시장 점유율은 85%를 넘는다.
우리는 스테이블코인이 향후 5-10년 동안 미국 정부의 가장 중요한 전략적 자산 중 하나가 될 수 있다고 생각한다. 왜 그럴까? 지난 15년간 외국의 미국 국채 보유 비율이 급격히 감소했으며, 지정학적 압박의 변화를 고려할 때 이러한 추세는 계속될 수 있다. 동시에 미 연방준비제도(Fed)는 지속적인 양적 긴축을 추진하고 있어 미국 국채 매입을 확대할 가능성이 낮다.
[이하 생략]트럼프 정부가 장기 미국 국채 수익률을 낮추려고 노력했지만, 인플레이션과 실제 성장이 크게 하락하지 않거나 미국 국채 수요의 새로운 원천이 부족한 상황에서 금리가 더 높아질 가능성이 높습니다. 미국 국채의 최대 보유국의 수요가 지속적으로 감소하고 관세 전쟁으로 인해 무역 파트너들이 미국 국채에 대한 의존도를 크게 낮추면서, 공급 증가로 채권 투자자들에게 부담을 줄 수 있습니다.
테더(Tether)와 서클(Circle)이 미국 국채 수요를 높일 수 있을까?
지난 몇 년 동안, 바이든 정부가 디지털 자산에 대해 부정적인 태도를 취했음에도 불구하고 스테이블코인 시장은 계속해서 급증했습니다. 암호화폐 시장의 심한 변동성 속에서 스테이블코인 발행사들은 조용히 세계에서 가장 큰 미국 국채 보유자 중 하나가 되었습니다.
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데이터 출처: ARK, 2024년 12월 31일 기준
단 5년 만에 스테이블코인은 전 세계 약 2억 명의 사용자를 확보하며, 비미국 거주 미국 달러 보유자 총수의 15-20%를 차지했습니다. 미국 달러가 수 세기 동안 유통되어 왔음을 고려하면, 이는 놀라운 성과입니다.
신흥 시장에서 테더 USDT(USDT)의 강력한 영향력과 최대 공급량을 가진 스테이블코인으로서의 위상을 감안하면, 테더 USDT(USDT) 보유자가 순수 신규 미국 달러 보유자의 상당한 비율을 차지하며 지폐 미국 달러 및 미국 달러 계좌와의 중복률이 낮다고 가정할 수 있습니다.
과거 오해와 비판을 받았지만, FTX와 LUNA 붕괴 이후 스테이블코인은 극적인 전환을 겪었습니다. 사실, 트럼프 정부, 새로운 암호화폐 '차르'와 많은 입법자들은 스테이블코인을 전략적 자산으로 칭송하며, 미국국채에 대한 지속적인 수요를 창출함으로써 미국 달러의 글로벌 주도권을 효과적으로 강화하고 있습니다. 따라서 테더(Tether), 서클(Circle), 그리고 전체 스테이블코인 산업은 미국 정부의 가장 신뢰할 수 있고 회복력 있는 금융 동맹국 중 하나로 발전할 수 있으며, 미국 달러의 글로벌 무역 지위를 공고히 하는 동시에 미국국채에 장기적인 지지를 보장할 것입니다.
