기술 업계의 선임 기업가인 마이클 세일러는 최근 조던 B. 피터슨과의 인터뷰에서 비트코인과 코로나19의 관계에 모든 것을 걸었다고 밝혔습니다. 그는 "미국 달러가 폭락할 가능성이 높다"고 판단하여 마이크로스트래티지(올해 '스트래티지'로 사명 변경)의 5억 달러 현금 전액을 비트코인으로 환전했는데, 이는 월가에서는 보기 드문 행보였습니다. 그는 또한 현재 상황이 호황으로 보이지만, 실제로는 극복해야 할 잠재적 리스크 많으며, 스트래티지는 겉으로 보이는 것보다 이를 위해 더 많은 노력을 기울였다고 언급했습니다.
미국 달러가 희석되고 현금은 뜨거운 감자가 됩니다.
캐나다의 유명 임상 심리학자 조던 B 피터슨의 채널 에서 마이클 세일러가 약 1시간 30분 동안 인터뷰를 진행했습니다. "달러 붕괴에서 살아남는 억만장자의 이해"라는 제목의 이 영상에서 마이클 세일러는 미국 달러 시스템 붕괴에 대한 자신의 이해를 설명했습니다. 그는 또한 프로그램에서 미국 달러는 미래에 반드시 붕괴될 것이며, 비트코인만이 유일한 정답이라고 주장했습니다.
그가 어떻게 미리 답을 찾고 비트코인과 통화 시스템에 대한 현재의 이해를 얻을 수 있었는지에 대해, 그는 이러한 것들이 코로나19로 인해 확립되었다고 말했습니다. 그는 모든 것이 무너지고 있던 시기에 비트코인 관련 서적을 읽으며 진실을 발견했습니다.
세인트루이스 연방준비은행의 M2 데이터에 따르면 2020년 미국 달러 공급량 8개월 만에 27% 급증했습니다. 같은 해 4월부터 12월까지 S&P 500 지수는 46% 상승했습니다. 높은 밸류에이션으로 인해 위험 헤지가 어려웠습니다. 4일 블룸버그 터미널 데이터에 따르면 당시 미국 기업들은 계좌에 4조 달러 이상의 현금을 보유하고 있었고, 연율 환산 이자율은 1% 미만으로 공식 물가상승률인 2%보다 낮았으며, 임대료와 보험료 등 실제 지출을 감당하기는 더욱 어려웠습니다. 이러한 모든 경제적 현실은 마이클 세일러에게 자양분이 되었습니다.
이건 코로나19와 싸우는 게 아니라, 통화 폭락과 싸우는 겁니다. 가만히 앉아서 현금 가치가 하락하는 걸 지켜본다면, 회사는 서서히 피를 흘리게 될 겁니다.
그때 저는 마이애미 비치를 보고, 아마존 트럭 외에는 교통량이 없는 콜린스 애비뉴를 보고 화가 났습니다. 세상을 석기시대로 되돌리고 있다는 것을 깨달았습니다.
저는 5억 달러의 자산을 가지고 있고 이자율은 0%로 떨어졌습니다. 파월은 TV에 출연해 연설을 하면서 "저희는 이자율을 0%로 떨어뜨렸고, 2024년 이전에는 이자율을 인상할 생각조차 하지 않습니다."라고 말했습니다. 하지만 제가 관찰한 바에 따르면 제가 소유한 자산은 이제 수익성이 없습니다.
저는 초기 암호화폐 개발자들의 팟캐스트를 모두 보고, 책도 찾아보고, 비트코인 스탠다드를 읽었는데, 토끼굴이라고 부를 만한 곳으로 끌려들어갔습니다... 저는 해결책이 비주권적 가치 저장소라는 결론에 도달했고, 그 중 금이 가장 좋다는 결론에 도달했습니다.
큰 금 문제
마이클 세일러는 금 대신 비트코인을 선택하는 이유에 대해, 금은 즉시 이전하기 어렵고 실제로 여전히 채굴되고 있다고 설명했습니다. 이는 "더 많이 채굴될수록 가치가 감소하는" 비트코인과는 다릅니다. 그는 심지어 금의 가치 보존이 어느 정도까지 유지될 수 없다고 생각합니다.
그는 금 공급량 의 100%를 소유하더라도 채굴자들이 매년 2%씩 더 많은 금을 생산할 것이라고 언급했는데, 이는 36년 후에 공급량 두 배가 된다는 것을 의미합니다. 결론적으로 30년 후에는 금 공급량 의 4분의 1만 소유하게 되며, 보유할수록 금의 상대적 희소성은 증가하게 됩니다.
금은 실제로 (상대적으로) 인플레이션을 일으키고 있습니다. 금은 "건전한 화폐"로 불리며 오스트리아학파 경제학에서는 최상의 화폐로 여겨지지만, 완벽한 화폐는 아닙니다.
누군가 디지털 금을 디자인한다면 어떨까요? 제가, 아시다시피, 엔지니어에게 "금을 완벽하게 만들 수 있나요?"라고 묻는다면 어떨까요?
미국 달러 붕괴 예측
인플레이션이란 무엇일까요? 인플레이션은 벡터입니다. 이 방에 있는 모든 물체는 서로 다른 인플레이션율을 가지고 있고, 이 방을 토론토로 옮기면 인플레이션율도 달라질 겁니다…정부는 소비재 시장 바구니를 만들어 인플레이션을 계산하려고 하는데, 그들이 하는 속임수는 바구니에 담긴 내용을 계속 바꾸는 것입니다. 이를 헤도닉 조정이라고 부릅니다.저는 돈을 찍어낼 때 가격이 오를 가능성이 낮은 상품들을 모아 바구니에 담습니다. 결국, 진짜 인플레이션은 주식뿐이고, 인플레이션은 2020년 3월 아마존 주가에 집중되어 있습니다...
인류 역사를 통틀어 대부분의 정치적 관할권에서 통화는 30~40년마다 붕괴되었습니다 . 20세기의 승리 통화이자 세계 최고의 통화였던 미국 달러는 가치의 99.9%를 잃었고, 연간 7%씩 인플레이션이 발생했습니다.중앙은행은 계속해서 돈을 인쇄했고, 실제로 이자율을 낮추었습니다. 코로나 봉쇄가 발생했고, 제롬 파월이 돌아서서 이자율을 낮추었고, 계속해서 이자율을 낮추었고, 얼마 지나지 않아 이자율이 250bp에서 0bp로 떨어지는 것을 보았습니다.2020년 여름, 모든 주식이 회복되면서 '아, 우리는 위기를 겪었지만 금리를 0%로 낮추고 돈을 인쇄해서 해결했더니 주가가 회복됐구나'라는 생각이 들었습니다.이자율이 0%가 되면 현금을 창출하는 모든 기업의 주가수익비율은 2배, 3배가 되고, 부동산의 자본화율도 2배가 됩니다… ◦정부가 돈을 인쇄하자 우리는 소비재나 생산품이 아닌 금융 자산에서 하이퍼인플레이션을 경험했습니다."당연히 운영 회사들은 차별을 받고, 실제 업무를 하는 사람들도 차별을 받습니다. 저는 물건을 소유하는 그런 사람이 되고 싶지만, 채무 소유하고 싶지 않습니다. 제가 국채를 소유하고 있다면, 정부는 국채는 가치가 없다고 했으니 다른 것을 찾아야 할 것입니다.
높은 레버리지는 리스크 가져온다
세일러의 "법정 화폐를 보유하는 것은 녹는 얼음 위에 앉아 있는 것과 같다"는 말은 오늘날까지도 커뮤니티 회자되고 있습니다. 5년 후, 스트래티지는 소프트웨어 공급업체에서 비트코인 금고로 탈바꿈했는데, 이는 그의 선택이 옳았음을 증명합니다. 만약 비트코인 가격이 앞으로도 계속 상승한다면, 이 "화폐 전쟁"의 선구자들이 계속해서 시장을 주도할 수도 있습니다. 만약 시장이 반전된다면, 레버리지 효과 또한 압력을 증폭시키고 이 모델의 회복력을 시험할 것입니다.
하지만 번영의 이면에는 변동성이라는 숨겨진 우려가 있습니다. 비트코인 가격이 5만 4천 달러로 반토막이 나면 회사는 약 315억 달러의 미실현 손실을 입게 될 것이며, 전환사채 발행으로 추가적인 보장이 발생할 수도 있습니다. 시대의 흐름에 발맞춰 오늘날 모든 사람들은 세일러를 예언자로 여기지만, 더 많은 사람들이 그가 높은 곳에서 추락하기를 기다리고 있습니다.
