모든 회사가 MicroStrategy가 될 수는 없습니다. Sharplink의 70% 폭락에서 우리는 암호화폐 준비금 회사의 리스크 알 수 있습니다.

미국 게임 회사 샤프링크 게이밍(Sharplink Gaming)은 이더 볼트(Vault) 구축에 10억 달러를 투자할 계획을 발표했지만, SEC(미국 투자의 신 투자자들과 결합될 때, 심리적, 담론적 격차가 심화되고 시장의 불안정성이 심화되는 것은 아닐까?"

급등 이슈 에서 플래시 크래시 위기까지: 샤프링크 급락의 서곡

샤프링크 게이밍(Sharplink Gaming)은 5월 말 이더 금고 설립을 발표한 후 주가가 20배 이상 급등하면서 화제를 모았습니다. 샤프링크 게이밍은 상장 private equity 투자(PIPE) 모델을 통해 컨센시스(Consensys), 갤럭시 디지털(Galaxy Digital), 판테라 캐피털(Pantera Capital) 등으로부터 4억 2,500만 달러를 조달했습니다.

( 샤프링크가 억달러 이더 비축 계획을 발표하자 SBET 주가 급등, 여러 차례 서킷브레이커 발생 )

지난주, 회사는 최대 10억 달러 상당의 ETH를 매수할 계획을 발표하면서 이더 비축 전략을 더욱 심화시켰습니다.

그러나 불과 2주 후, 샤프링크는 어제 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-3 양식을 제출하여 향후 재판매 가능성을 염두에 두고 5,870만 주 이상을 등록했습니다. 그러나 시장은 이를 "임박한 대량 매도"로 해석하여 공황 매도를 촉발했습니다. 주가는 시간 외 거래에서 8달러 아래로 폭락했고, 장중 최대 하락률은 73%를 넘었습니다.

루빈은 실제 주식 매도는 없었다고 밝혔지만 여전히 시장 신뢰 붕괴를 막을 수는 없었다.

Sharplink의 회장이자 Consensys의 CEO인 Joseph Lubin은 소문을 해명하기 위해 X에 즉시 메시지를 게시했으며 , Consensys나 그 자신도 주식을 매각하지 않았다고 강조했습니다.

이 S-3 문서는 기존 금융권에서 PIPE 융자 위한 표준 절차입니다. 실제 판매가 아닌, 잠재적인 미래 재판매권을 등록하는 데에만 사용됩니다.

이러한 설명이 시장의 능력을 분명히 벗어난다는 것은 쉽게 알 수 있습니다. 결국 대부분의 투자자는 경영진을 신뢰하더라도 나쁜 소식이 들리면 먼저 매도할 수 있으며, 이는 곧바로 매도세로 이어지기 때문입니다.

전통적인 금융 투자자들이 실제로 암호화폐 자산의 변동성을 견딜 수 있을까?

암호화폐 분야에서는 팀 재무의 자산 배분에 ETH를 사용하는 논리가 일반적으로 일반적이지만, Sharplink와 같은 상장 기업의 경우 대부분 투자자가 기존 시장에서 왔으며 암호화폐 자산의 변동성에 대면 심리적 준비가 부족할 수 있습니다.

이것이 바로 이러한 유형의 " 비트코인 인수 수단 " 모델의 핵심 모순입니다. "주식 투자자는 예측 가능한 매출 성장과 안정적인 현금 흐름을 기대하지만, 암호화폐 자산은 예측 불가능한 변동성과 내러티브 변화를 가져옵니다."

(비트코인 준비금 전략 회사가 인기입니다. 대량 매수로 인해 화폐 가격이 급등하고 시장 폭탄이 되는 이유는 무엇일까요? )

즉, 투자 대상에 어떤 변동이 생기면 이런 투자자들이 가장 먼저 배를 탈 가능성이 있다는 얘기다.

시그넘: 내러티브 지원 없이 암호화폐를 변형하는 것은 단지 리스크 전가일 뿐이다

샤프링크만이 암호화폐 자산 보유고를 모색하는 유일한 상장 기업은 아닙니다. 마이크로스트래티지부터 테슬라 , 게임스톱 , 심지어 트럼프 미디어 까지, 이들은 모두 주식을 활용하여 암호화폐에 대한 이야기를 포장하고 있습니다. 그러나 성공과 실패의 핵심은 기업이 이러한 이야기를 통제할 수 있는 능력을 갖추고 있는지 여부에 달려 있습니다.

마이크로스트래티지를 예로 들어 보겠습니다. 마이크로스트래티지의 성공은 부분적으로 비트코인(BTC)에 대한 강력한 목소리를 낸 마이클 세일러(Michael Saylor) 덕분입니다. 하지만 다른 기업들이 유사한 리더를 보유하지 않고, 투자자 구조가 기대에 부응하지 못하며, 주력 사업의 수익성이 낮다면, 과대광고 이후의 리스크 몇 배로 커질 것입니다.

( 비트코인 리저브에 대한 CZ의 의견: 위험을 감수하지 않는 것이 가장 큰 리스크 입니다! )

제가 이전 보고서에서 지적했듯이 "투자자가 기술 주식, 금융 주식, 암호화폐 투자 펀드 중 무엇을 사는지 모를 때, 그러한 혼란 자체가 리스크 합니다 ."

"암호화폐 보유액" 재고: 모든 회사가 MicroStrategy의 길을 따를 수는 없습니다.

샤프링크 사건은 암호화폐 준비금 회사가 회사의 재정적 어려움을 해결하는 만병통치약이 아니라는 점을 시장에 일깨워줍니다. " 주식 회사가 암호화폐의 변동성을 감당하도록 두는 대신, 핵심 사업 전환에 집중하거나 암호화폐 기반으로 돌아가는 것이 더 낫습니다. "

앞으로 더 많은 회사가 " 암호화폐를 과대광고로 묘사하는 " 모델을 계속 시도한다면, 투자자들도 이런 회사에 대한 리스크 평가 기준을 더 높여서 기존 금융이 암호화폐 변동성의 복제판이 되는 것을 막아야 할 것입니다.

미국 증시는 어젯밤 소폭 상승 마감했습니다. 시장은 트럼프 대통령의 연준(Fed) 의장 발언, 관세, 그리고 중동 정세에 대한 최근 발언을 소화하는 한편, 인플레이션과 실업률 지표에 집중했습니다. 같은 시각 이스라엘-이란 갈등이 다시 불거졌고, 보잉은 또다시 대형 항공기 추락 사고를 겪으며 주가가 거의 5% 하락했습니다. 전반적으로 미국 3대 주요 증시는 모두 상승 마감했으며, 시장은 연준이 올해 금리 인하를 시작할 것이라는 기대감을 다시 한번 드러냈습니다. 비트코인(BTC)은 10만 8천 달러에서 10만 3천 달러로 약 4.8% 하락했습니다. 이더(ETH)은 2,498달러로 약 10% 하락했습니다 .

트럼프, 무역 동맹국에 관세 수용 촉구, 연준에 금리 신속 인하 요구

( 파월 연준 의장 해고하지 마세요! 트럼프, 계란·유가 안정세 강조, 중국 관세 145%로 인상 안 해 )

인플레이션과 실업률 데이터가 발표되고, 시장은 금리 인하 가능성이 높아질 것으로 예상합니다.

5월 미국 생산자물가지수(PPI)는 전년 동기 대비 2.6%, 전월 대비 0.1% 상승했는데, 이는 시장 예상치보다 낮은 수치로, 인플레이션 압력이 지속적으로 완화되고 있음을 시사합니다. 그러나 미국 고용 시장은 피로감을 보이고 있습니다.

• 신규 실업수당 신청자 24만8000명, 예상보다 많아

• 실업급여 계속 수급자 수는 195만6000명으로 이전 수치보다 증가했다.

이로 인해 연방준비제도가 금리를 두 번이나 인하할 것이라는 시장의 기대가 더욱 커졌고, 채권 시장의 매수세가 다시 살아나고, 미국국채 수익률이 하락했으며, 미국 30년 국채 입찰에 대한 수요가 상승.

보잉사가 또다시 대형 항공기 추락 사고를 겪었고 이스라엘과 이란 간의 갈등이 발발했습니다.

보잉은 지난 5년 동안 두 건의 치명적인 항공기 추락 사고와 한 건의 도어 분리 사고를 겪었습니다. 이번에는 보잉 787기가 인도 현지 시각 오후 1시 38분 이륙 직후 사르다르 발라바이 파텔 국제공항에서 추락하여 290명 이상이 사망 하고 단 한 명만 생존했습니다. 이 소식이 전해진 후 보잉(BA-US) 주가는 4.79% 하락한 주당 203.74달러로 마감했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 6월 11일(대만 시간) 기자회견에서 중동에 주둔 중인 관련 인원과 군인 가족들이 현재 이스라엘에서 대피하고 있다고 경고했습니다 . 그는 "지금 그곳은 매우 위험합니다. 두고 보세요."라고 말했습니다. 이스라엘은 금요일 새벽(현지 시간) 이란의 핵 프로그램 시설을 겨냥한 공습을 개시했습니다.

( 이스라엘, 이란 핵시설 공습하고 전국에 '비상사태' 선포 )

BTC는 103K 범위로 떨어졌고 ETH는 거의 10% 하락했습니다.

비트코인(BTC)은 어제 최고가인 108,813달러에서 102,664달러로 하락한 후 103,000달러 선으로 약 4.8% 하락했습니다. 이더(ETH)은 어제 최고가인 2,783달러에서 2,450달러로 약 10% 하락했습니다.

많은 기대를 모았던 미국 스테이블코인 법안인 GENIUS Act가 6월 11일(미국 동부시간) 상원에서 절차 투표를 통과하여 심의 단계에 돌입할 준비를 마쳤습니다. 이 법안이 통과되면 암호화폐 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

( GENIUS 법안 실질 검토 돌입! 미국 재무장관 극찬: 스테이블코인 시장 3년 내 2조 돌파할 것 )

중동의 긴장이 다시 고조되었습니다. 이스라엘은 금요일 아침 일찍 이란의 핵 프로그램 시설을 겨냥한 공습을 개시했습니다. 이스라엘 카츠 이스라엘 국방장관은 즉시 전국에 "특별 비상사태"를 선포하고 이란이 이스라엘 본토에 대한 보복 미사일 및 드론 공격을 감행할 수 있다고 경고했습니다. 미국은 개입을 부인하며 이번 조치가 이스라엘의 일방적인 행동이며, 미군은 중동 주둔 자국 병력의 안전 보호에 집중할 것이라고 강조했습니다.

이스라엘, 이란 핵 시설 공격 개시…"선제 공격"으로 명명

NBC와 AP 통신 에 따르면, 이번 공습은 현지 시각 금요일 이른 아침 "이란 핵 프로그램 약화"를 목표로 이루어졌습니다. 카츠 이스라엘 국방장관은 이번 공습이 잠재적 공격을 예방하기 위한 선제 공격이었다고 밝히고 이스라엘 전역에 "비상사태"를 선포하는 명령에 공식 서명했습니다.

카츠는 성명을 통해 "이란의 미사일과 드론 공격이 이스라엘 영토와 민간인에 임박할 것으로 예상합니다."라고 경고했습니다. "따라서 국토방위사령부와 관계 당국의 지시를 따르고, 보호구역에 진입하며 경계 태세를 유지해 주십시오."

미국은 작전에 개입했다는 의혹을 부인하며 자국군을 보호해야 한다고 강조했다.

마르코 루비오 미국 국무장관은 이 작전이 "이스라엘의 일방적인 행동"이며 미국은 개입하지 않았다고 밝혔습니다. 그는 미국의 최우선 과제는 중동에 주둔한 미군을 보호하는 것이라고 강조하며, "우리는 이스라엘과 접촉하고 있으며, 이스라엘은 이 작전이 자위를 위한 것이라고 믿고 있습니다. 트럼프 대통령과 미국 정부는 이 지역에 주둔하는 우리 군의 안전을 보장하기 위해 필요한 모든 조치를 취했습니다."라고 강조했습니다.

루비오는 또한 이란에 "미국을 보복 목표로 삼지 마십시오. 우리는 우리 국민과 이익을 보호할 것입니다."라고 경고했습니다.

트럼프는 일부 미군의 철수를 명령했고 이란은 핵무기를 보유해서는 안 된다고 강조했다.

공습 직전, 트럼프 미국 대통령은 일부 미군 병력을 중동에서 철수할 것이라고 발표했습니다. 그는 "중동은 매우 위험해질 수 있다"고 시인했습니다. 트럼프 대통령은 미국은 이란의 핵무기 보유를 결코 허용하지 않을 것이라고 거듭 강조했습니다. 이는 이란의 핵 위협에 대한 미국의 입장이 더욱 강경해졌음을 보여줍니다.

이는 몇 주 전 미국과 이란 간 간접 협상과는 극명한 대조를 이룹니다. 당시 양측은 "긍정적이고" "존중하는" 대화 분위기를 유지했습니다. 하지만 현재 상황은 급격히 악화되어 국제 사회는 갈등 심화에 대한 우려를 표명하고 있습니다.

테헤란 폭발 및 방공 대응 영상이 커뮤니티 미디어에 공개

당국은 아직 공격의 세부 사항을 완전히 공개하지 않았지만, 이란 수도 테헤란 동부에서 폭발이 일어나는 장면과 항공기의 윙윙거리는 소리, 대공 미사일 발사 장면을 담은 여러 영상이 커뮤니티 미디어에 빠르게 퍼졌습니다. NBC 뉴스는 테헤란 북부에서도 방공 시스템의 대응 소리가 들렸다고 지적하며, 이란이 급속도로 비상사태에 돌입했음을 시사했습니다.

이란은 이번 공습에 대해 아직 공식적인 반응을 내놓지 않았지만, 많은 사람은 이란이 어떤 형태로든 이스라엘에 보복할 것으로 예상하며, 그럴 경우 중동 전체에서 군사적 대치가 더욱 격화될 수 있다.

중동 정세가 불투명한 가운데 국제사회는 향후 전개 상황에 주목하고 있다.

이번 공습은 이미 긴장된 중동 상황을 더욱 악화시킬 것이 분명합니다. 이스라엘은 이란에 대한 군사 작전을 계속할까요? 이란은 보복할까요? 미국은 분쟁에 휘말릴까요? 모든 당사자들이 상황 전개를 예의주시하고 있습니다. 국제사회는 양측 모두에게 자제를 촉구하고 분쟁이 전면전으로 격화되는 것을 피할 것을 촉구합니다.