이번 주 암호화폐 옵션 만료는 3.5억 달러의 명목 가치에 대한 우려를 낳고 있습니다. 만료되는 옵션의 높은 거래량은 시장에 단기적 변동성을 초래할 것으로 예상됩니다.
이러한 만료되는 옵션은 지정학적 긴장 속에서 증가하는 글로벌 불확실성과 일치하므로, 트레이더와 투자자들은 그 영향에 대비해야 합니다.
암호화폐 시장, 비트코인과 이더리움(ETH) 옵션 3.5억 달러 만료 예정
데리빗(Deribit)의 데이터에 따르면, 3.5억 달러 상당의 비트코인과 이더리움(ETH) 옵션이 오늘 만료되며, 대부분은 비트코인 계약입니다. 오늘 27,959개의 비트코인 옵션 계약이 만료되어 최대 2.9억 달러의 명목 가치가 사라질 예정입니다.
최대 손실 지점은 106,500달러로, 현재 비트코인 가격보다 약간 높습니다. 옵션 트레이더들은 이 수준에서 가장 큰 손실을 경험하게 될 것입니다.
한편, 이 만료되는 비트코인 계약은 풋-콜 비율이 0.91로, 풋(매도) 옵션보다 콜(매수) 옵션이 더 많음을 나타냅니다. 이는 트레이더들이 약세보다는 강세를 보이고 있음을 의미합니다.
만료되는 비트코인 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)동시에 246,849개의 이더리움(ETH) 계약이 오늘 만료되며, 6억 1,760만 달러의 명목 가치를 차지합니다.
데리빗(Deribit)의 데이터에 따르면, 이 만료되는 옵션의 풋-콜 비율은 1.14입니다. 최대 손실 지점 또는 행사 가격은 2,650달러입니다. 주목할 만한 점은 이더리움(ETH)의 풋-콜 비율이 1을 초과하여 콜(매수) 옵션보다 풋(매도) 옵션이 더 많다는 것입니다.
이더리움(ETH)의 풋과 콜 옵션 분포는 1.14의 높은 풋-콜 비율을 바탕으로 이더리움(ETH) 가격 하락에 대비하는 시장 경향을 보여줍니다.
만료되는 이더리움(ETH) 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)현재 비트코인은 106,500달러의 행사 가격보다 훨씬 낮은 104,342달러에 거래되고 있습니다. 마찬가지로 이더리움(ETH)도 2,650달러의 최대 손실 지점 아래인 2,515달러에 거래되고 있습니다.
암호화폐 옵션 거래의 최대 손실 이론에 따르면, 옵션이 만료에 가까워질수록 기초 자산의 가격은 행사 가격 쪽으로 중력을 받는 경향이 있습니다. 여기서 가장 많은 수의 옵션(콜과 풋)이 무가치하게 만료되어 옵션 보유자들에게 최대 재정적 손실(또는 "고통")을 초래합니다.
이 이론은 시장 메이커나 대형 기관 투자자(스마트 머니)들이 옵션 거래의 반대편에 있으며, 거래 또는 헤징 활동을 통해 기초 자산의 가격에 영향을 미칠 수 있다는 가정에 기반합니다. 그들의 행동은 가격을 최대 손실 지점으로 밀어냅니다.
이는 시장 메이커들이 옵션이 무가치하게 만료될 때 프리미엄을 징수하면서 이익을 얻기 때문에 발생합니다.
이더리움(ETH) 상방 흐름은 만료 직전 강세
그릭스.라이브(Greeks.live) 분석가들은 여러 트레이더들이 보호를 위해 풋을 매수하면서 약세 우세를 강조합니다. 데리빗(Deribit)은 이더리움(ETH) 상방 흐름이 만료 직전임을 지적합니다.
"이더리움(ETH) 상방 흐름이 만료 직전 강세입니다. 트레이더들이 금요일 이후에도 계속 추격할 것인지, 아니면 여기서 식을 것인지?" 데리빗(Deribit)이 제기했습니다.
이는 이더리움(ETH)의 최대 손실 지점과 대조되며, 옵션 만료가 트레이더들의 포지션 조정으로 가격 변동을 촉발할 수 있기 때문에 잠재적 변동성을 나타냅니다. 이는 흐름이 최대 손실 예상을 벗어날 때 특히 그렇습니다.
"이 그룹은 시장 방향에 대해 분열된 모습을 보이며, 여러 트레이더들이 보호를 위해 풋을 매수하면서 약세가 대화를 주도하고 있습니다," 그릭스.라이브(Greeks.live)의 분석가들이 시장 심리를 설명했습니다.
그릭스.라이브(Greeks.live)의 분석가들은 하방 위험에 대비하는 트레이더들 사이에서 나타나는 풋 보호 전략을 설명하려 합니다.
분석가들에 따르면, 트레이더들은 수개월간의 강세 분위기 이후 전략적으로 풋 스프레드와 보호성 풋을 매수하고 있습니다.
"높은 변동성 환경은 풋 보호에 매력적인 기회를 만들고 있으며, 트레이더들은 두 표준 편차 사건과 예상치 못한 뉴스 촉매제로 인한 중요한 가격 변동을 예상하고 있습니다."라고 그들은 덧붙였습니다.
이와 관련된 촉매제로는 미중 무역 협상, 최근 미국 소비자 가격 지수(CPI) 인플레이션 데이터, 이스라엘-이란 전쟁의 발전 상황 등이 있습니다.
JP모건에 따르면, 중동의 긴장 고조는 연방준비제도(Fed)의 2% 인플레이션 목표 추진을 방해할 수 있습니다.
