콘베이스 인스티튜셔널은 2025년 하반기 암호화폐 시장을 형성할 세 가지 주요 트렌드를 식별했습니다: 개선되는 거시경제 전망, 단기 기업 수요 증가, 그리고 규제의 명확성 증대.
이러한 역학은 디지털 자산 생태계에 걸쳐 상당한 성장과 구조적 변화를 가져올 수 있다고 말합니다.
2025년 하반기 암호화폐 시장을 정의할 3가지 트렌드
감소하는 경기 침체 위험과 함께 개선되는 거시경제 전망이 콘베이스가 강조한 첫 번째 트렌드입니다.
"올해 경제 둔화 또는 경미한 경기 침체를 겪거나 아예 경기 침체를 피할 수 있으며, 심각한 경기 침체나 스태그플레이션 시나리오는 아닐 것"이라고 보고서는 언급했습니다.
글로벌 유동성 대비 암호화폐 시가총액. 출처: 콘베이스연방준비제도(Fed)가 2025년 말에 금리를 인하할 가능성이 높아 미국 경제 성장 전망이 더욱 낙관적이라고 언급합니다.
미국 M2 통화 공급량과 확대되는 글로벌 중앙은행 대차대조표 같은 유동성 지표가 상승함에 따라, 콘베이스는 "자산 가격이 2024년 수준으로 되돌아가지 않을 것"이라고 믿으며, 이는 비트코인의 상승 추세가 계속될 가능성을 시사합니다. 이는 통제된 인플레이션과 지지적인 재정 정책과 함께 암호화폐 시가총액 성장을 촉진합니다.
두 번째 요인은 강력한 단기 기업 수요로, 기업들이 암호화폐를 자산 배분 도구로 점점 더 많이 보고 있습니다. 콘베이스에 따르면, 약 228개의 상장 기업이 전 세계적으로 820,000 비트코인을 보유하고 있으며, 일부는 이더리움, 솔라나, 리플에 투자하고 있습니다.
갤럭시 디지털에 따르면, 약 20개 기업이 전략(이전 마이크로스트래티지)이 개척한 레버리지 자금 조달 전략을 채택하고 있습니다. 업데이트된 FASB 회계 규칙은 디지털 자산을 공정 시장 가치로 기록할 수 있게 하여, 이전의 손실만 인식하는 방식을 대체하고 기업 참여를 장려합니다.
새로운 트렌드는 주식 및 전환사채 발행을 통해 암호화폐 축적에만 집중하는 상장 암호화폐 차량(PTCVs)의 부상입니다. 그러나 이는 위험을 수반합니다: 채권 부채로 인한 강제 매도 압박과 재량 매도(시장 신뢰 약화)입니다.
대부분의 부채가 2029년에서 2030년 사이에 만기가 되므로 단기 위험도 낮습니다. 합리적인 담보대출비율(LTV)로 대기업은 자산을 청산하지 않고 재융자할 수 있어, 2025년 하반기 암호화폐 축적을 지속적으로 지원합니다.
최종 만기일별 선별 기업들의 미상환 부채. 출처: 콘베이스더 명확한 규제 로드맵이 세 번째 트렌드로, 스테이블코인 및 시장 구조 입법에서 상당한 진전이 있었습니다.
이전의 "집행을 통한 규제" 접근 방식과 달리, 백악관과 의회는 포괄적인 프레임워크를 진전시키고 있습니다. 또한 STABLE Act와 GENIUS Act를 통한 스테이블코인 법안은 돌파구가 될 것으로 예상되며, 준비금 요구사항, 자금세탁방지 준수, 사용자 보호를 확립할 것입니다.
이러한 법안들은 2025년 8월까지 통합될 수 있습니다. CLARITY Act와 같은 암호화폐 시장 구조 법안은 CFTC와 SEC의 역할을 명확히 하여 FIT21을 기반으로 합니다.
