편집: 우톡(wu-talk) 블록체인
원제목: 00년대 암호화폐 신예 Christian의 개인 경험 상세 인터뷰: Infini 설립, GBTC와 Coinbase에 대규모 투자로 대박
본 내용은 《거북 Talk》의 00년대 암호화폐 투자자 및 창업자 Christian과의 독점 인터뷰로, 우톡의 허가를 받아 편집 및 게재합니다. Christian은 이번 주기에 가장 주목받는 중국어권 창업자 중 한 명으로, 대학 입문부터 암호화폐 지불 프로젝트 Infini 설립까지의 전 과정을 심도 있게 돌아봅니다. 인터뷰는 세 가지 핵심 영역을 다룹니다: 첫째, 개인 투자 경로의 변화, 분산 투자에서 "논리 중심+집중 포지션" 실전 경험으로의 전환; 둘째, 현재 시장 구조 및 정서에 대한 판단, 불장과 베어장 주기, 주요 자금 및 프로젝트 본질에 대한 인식. Christian은 또한 Cheems, GMX, Coinbase 등 대규모 투자 사례에 대한 성과와 반성을 공유하며, 현재 코인 선택 로직은 "팀 비전, 토큰 구조, 합의 집중" 세 가지 기준에 초점을 맞춰야 한다고 지적합니다.
본 내용은 우톡의 관점을 대변하지 않으며, 단순히 인터뷰 대상자의 개인 투자 경험 공유입니다. 우톡은 어떤 투자 행위도 홍보하거나 보증하지 않으며, 독자들은 해당 지역의 법률과 규정을 엄격히 준수하고 불법 금융 투자 활동에 참여하지 않기를 당부합니다. 음성 파일은 우톡 코스모스 채널 및 유튜브 채널에서 검색할 수 있습니다.
[이하 생략]대규모 인지 차이와 관련해서, 현재 많은 사람들이 비슷한 느낌을 가지고 있다고 생각합니다. 그것은 대규모 알트코인 시장이 더 이상 돌아오기 어려울 것이라는 점입니다. 한편으로는 유동성과 내러티브 로직이 기본적으로 크게 변화했고, 사람들도 더 똑똑해져서 더 이상 지루하고 반복적인 내러티브에 쉽게 감동하지 않습니다.
다른 한편으로, 현재 거래소의 상장 전략을 보면 유동성이 여전히 분산되어 있음을 알 수 있습니다. 따라서 만약 정말 알트코인 시장이 있다면, 그것은 아마도 상위 몇 개의 프로젝트에만 집중될 것입니다. 즉, 자신의 분야에서 컨센서스를 형성하고 대형 투자자와 기관이 함께 추진하는 프로젝트들입니다.
따라서 제 투자 관점에서 보면, 저는 현재 이 두 가지 유형의 대상에만 집중할 것입니다.
책임감 없는 예측을 한다면, 저는 여전히 두 가지를 믿고 있습니다.
첫째, 비트코인 가격의 안정은 대규모 외부 기관의 지원 때문입니다. 이는 매우 객관적인 현실입니다: 이전의 보유 투자자들이 이미 청산했더라도, 규제 준수 기관의 구매력은 여전히 매우 강력합니다. 현재 일부 사람들은 이러한 기관들이 점진적으로 그들의 "미적 감각"에 맞는 프로젝트를 새로운 투자 대상으로 선택할 수 있다고 언급하고 있습니다. 예를 들어 오래된 DeFi 프로젝트나 이번 주기에 등장한 펜들(Pendle), 이더.파이(Ether.fi)와 같은 신흥 프로젝트입니다.
저는 이러한 프로젝트들이 기관의 논리 하에서 타당하다고 생각합니다. 핵심은 만약 미래에 이러한 유통시장의 기관들이 비트코인 외의 대상을 찾는다면, 어떤 프로젝트가 그들의 진입을 유도할 수 있을까 하는 점입니다. 그것은 분명 밈코인(Memecoin)이 아닐 것입니다. 내러티브 로직에서 그렇습니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)구체적으로 말하자면, 예를 들어 비트코인(BTC) 12만 달러부터 시작해 점진적으로 분할 매도할 대략적인 가격 구간을 설정할 것입니다. 이더리움(ETH)은 현재 약 2,600달러 수준인데, 4,800 심지어 5,000을 돌파해 신고가를 기록한다면 이미 제게는 매우 높은 수준일 것이고, 그때쯤 보유 포지션을 거의 모두 매도할 수 있습니다.
저는 정점을 판단하는 능력이 특별히 뛰어나지도 않고, 파동 거래도 잘하지 못합니다. 더 중요한 근거는 시장 유동성과 전반적인 정서입니다. 그때 시장이 매우 뜨겁고 유동성이 매우 좋다면, 그것은 제게 퇴장 신호가 됩니다. 말로는 쉽지만, 실제로는 기술 지표에 의존하기보다는 감각에 더 많이 의존합니다.
정점에 정확히 매도하기는 정말 어렵습니다. 예를 들어 저는 이전에 Coinbase에서 많이 구매했는데, 이번에 트럼프 취임 후 Coinbase가 300달러 이상으로 올랐을 때 대략 3분의 1의 포지션을 매도했고, 상대적으로 고점에 매도했다고 볼 수 있습니다. 이후 그 주식은 절반으로 떨어졌습니다.
당시의 느낌은 주요 상승세가 너무나 명백했기 때문에 과감하게 매도했습니다. 반면 이더리움(ETH)은 이번에 매도하지 않았고, 다행히 최근 시장도 안정적입니다. 게다가 현재 주로 창업에 집중하고 있어서 업무에 더 집중할 수 있고, 매일 시장을 지켜보며 매수/매도 시점을 고민할 필요가 없습니다.
Cheems 투자 복기: 우연에서 장기 결속까지
... (이하 생략)첫 번째는 팀의 비전입니다. 프로젝트의 규모는 팀이 그것을 추진할 비전과 능력이 있는지에 크게 좌우됩니다. 만약 창립 팀이 빨리 현금화하는 것만 생각한다면, 그 프로젝트는 장기적으로 성공하기 어렵습니다. 비전이 큰 팀은 종종 더 지속적으로 투자하여 프로젝트를 크고 강하게 만들 수 있습니다. 물론 프로젝트의 성공은 팀의 토큰에 대한 태도, 즉 토큰 가격의 성공이 제품의 사용자 성장과 시장 확장을 촉진할 수 있다는 것을 인식하는지에 달려 있습니다.
하이퍼리퀴드의 제프는 그 좋은 예입니다. 그는 단기적 사고방식을 가진 창립자가 아니라, 토큰을 통해 주목을 얻고 코인 가격을 사용자 성장의 도구로 매우 영리하게 활용했습니다. 그들이 토큰을 발행한 후, 프로젝트의 기본면에 질적인 도약이 있었는데, 이는 매우 드문 현상입니다. 일반적으로는 먼저 제품이 있고 나서 토큰이 생기지만, 그들은 토큰으로 제품의 열기를 끌어올렸으며, 이는 과거 일부 거래소 플랫폼 토큰의 논리와 비슷합니다.
두 번째는 지속적인 반복과 시장 전략입니다. 팀이 토큰을 발행하고 멈추려 한다면 프로젝트는 거의 실패할 것입니다. 프로젝트가 열기와 경쟁력을 유지하려면 제품을 지속적으로 개선하고 시장 운영 및 마케팅에 계속 투자해야 합니다.
세 번째는 토큰 구조의 집중도입니다. 현재 시장 환경에서는 분산된 토큰 구조가 더 이상 적합하지 않습니다. 과거에는 시장 분위기로 자연스럽게 합의를 형성할 수 있었지만, 지금의 시장은 인위적으로 합의를 만들어야 합니다. GMX의 경우 토큰 구조가 너무 분산되어 커뮤니티가 힘을 모으기 어렵습니다. 반면 하이퍼리퀴드는 명백히 다르며, 토큰 보유 구조에서 높은 수준의 집중도를 달성했고, 대형 투자자, 소액 투자자, 기관 모두 힘을 모아 시가총액 폭발을 추진할 수 있는 구조입니다.
따라서 요약하자면, 앞으로 새로운 프로젝트를 연구하고 투자할 때 이 세 가지 요소 - 팀의 비전, 토큰 구조 통제, 집중도 합의 구축 - 가 나의 주요 판단 기준이 될 것입니다.
투자 심리 조언: 포지션 통제와 논리적 신념이 감정적 불안보다 중요
크리스천: 투자 심리에 대해 두 문장으로 요약할 수 있습니다.
첫 번째 문장은: 절대로 자신이 감당할 수 있는 한계를 넘는 포지션을 갖지 마세요. 여기서 말하는 한계는 단순히 레버리지 문제가 아니라 전체 투자 자산 대비 개인 자산의 비율입니다. 제 개인적인 경험으로는 투자 포지션을 총 자산의 30%에서 50% 이내로 유지하는 것이 상대적으로 편안한 상태입니다. 포지션이 너무 크지 않다면, 코인 가격이 심하게 변동해도 내 삶에 큰 영향을 미치지 않습니다. 심리적 붕괴는 대개 시장 변동 때문이 아니라 너무 많은 베팅을 걸어 감당할 수 없는 압박감을 느끼기 때문입니다.
두 번째 문장은: 감정이나 신념이 아니라 논리를 믿으세요. 포지션이 크지 않더라도 큰 손실을 겪으면 자신과 시장에 대해 의문을 품게 됩니다. 하지만 이때 가장 중요한 것은 투자 결정을 내렸던 원래 논리를 반복해서 검토하는 것입니다. 만약 논리 자체가 잘못되었다면 즉시 손절매해야 하고, 논리가 여전히 유효하다면 단기 시장 변동에 흔들리지 말고 지속해야 합니다. 제가 코인베이스에 투자했을 때처럼, 심각한 손실에도 불구하고 기본면의 논리가 변하지 않았기 때문에 오히려 더 떨어질수록 추가 매수하고 싶었습니다.
간단히 말해, 포지션 통제는 자기 규율의 표현이고 논리 고수는 심리적 안정의 기반입니다. 투자에는 맹목적인 신념이 필요하지 않으며, 오히려 합리적인 판단이 더 중요합니다.
