작성자: 비트코인 매거진 프로
번역: 백화 블록체인
비트코인이 전례 없는 상승 관점을 보이면서, 피할 수 없는 질문이 떠오릅니다: 이번 시장 주기에서 비트코인 가격(BTC)은 실제로 얼마나 오를 수 있을까요? 본 글에서는 온체인 가치 평가 모델과 주기 타이밍 도구들을 탐구하여 비트코인의 잠재적 최고가 목표를 결정하고자 합니다. 예측이 데이터 기반 유연한 대응을 대체할 수는 없지만, 이러한 분석 프레임워크는 현재 시장 위치와 미래의 가능한 방향을 더 잘 이해하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
가격 예측 도구
먼저 '비트코인 매거진 프로'에서 제공하는 무료 가격 예측 도구를 살펴보겠습니다. 이 도구들은 역사적으로 가장 정확한 여러 가치 평가 모델을 모았습니다. 데이터 기반 대응이 일반적으로 맹목적인 가격 예측보다 더 효과적이지만, 이러한 지표를 연구하면 시장 행동에 대한 강력한 배경 참고 자료를 제공할 수 있습니다. 거시경제, 파생상품, 온체인 데이터가 경고 신호를 보내기 시작하면 특정 가격 목표에 도달했는지와 상관없이 수익을 실현하기에 좋은 시기입니다. 그럼에도 불구하고 이러한 가치 평가 도구를 탐구하는 것은 의미가 있으며, 더 광범위한 시장 분석과 결합할 때 전략적 의사결정에 도움을 줄 수 있습니다.
그림1: 가격 예측 도구를 적용하여 잠재적 주기 정점 계산
주요 모델은 다음과 같습니다:
- 상단 시총(Top Cap): 역사적 평균 시총에 35를 곱하여 최고가 평가를 예측합니다. 이 모델은 2017년 정점을 정확히 예측했지만, 2020-2021 주기에서는 20만 달러 이상을 예측했으나 비트코인의 실제 최고가는 약 6.9만 달러였습니다. 현재 이 모델은 50만 달러 이상을 예측하고 있어 점점 더 비현실적으로 느껴집니다.
- 델타 정점(Delta Top): 실현 시총(모든 유통 중인 BTC의 평균 비용 기준)에서 평균 시총을 빼서 더 현실적인 예측을 생성합니다. 이 모델은 이전 주기에 8만에서 10만 달러의 정점을 예측했습니다.
- 종단 가격(Terminal Price): 공급 조정 후 코인 일수 소멸(Coin Days Destroyed)을 기반으로 계산하며, 2021년 6.4만 달러 정점을 포함해 역사적으로 각 정점과 가장 근접한 모델입니다. 현재 약 22.1만 달러를 예측하고 있으며, 25만 달러 이상으로 상승할 수 있고 거시적 비트코인 정점을 예측하는 가장 신뢰할 수 있는 모델로 간주됩니다. 이러한 지표 및 계산 논리에 대한 자세한 내용은 웹사이트 차트 아래에서 찾을 수 있습니다.
정점 예측
또 다른 강력한 지표는 MVRV 비율로, 시장 시총과 실현 시총을 비교하여 투자자 심리의 창을 제공합니다. 이 비율은 주요 주기에서 일반적으로 4 근처에서 정점에 도달하며, 현재 2.34로 상당한 상승 여지를 보여줍니다. 역사적으로 MVRV가 3.5에서 4에 가까워지면 장기 보유자들이 상당한 수익을 실현하기 시작하며, 이는 일반적으로 주기가 성숙했음을 나타냅니다. 그러나 수익 감소로 인해 이번 주기에는 완전한 4에 도달하지 못할 수 있습니다. 더 보수적인 3.5 추정치를 사용하면 더 현실적인 정점을 예측할 수 있습니다.
그림2: MVRV 비율 보기는 주기가 여전히 역사적 4 또는 더 보수적인 3.5 목표값까지 성장할 여지가 있음을 예측
목표 가격 계산
타이밍은 가치 평가만큼 중요합니다. "주기 저점 이후 BTC 성장"을 분석해보면, 이전 비트코인 주기들이 저점으로부터 약 1060일에 정점에 도달했음을 알 수 있습니다. 현재 우리는 본 주기의 약 930일째에 있습니다. 이 패턴이 지속된다면 정점은 약 130일 후에 올 수 있습니다. 역사적으로 포모(FOMO)에 의해 주도된 가격 상승은 주기 후반기에 발생하여 실현 가격(투자자 평균 비용 기준의 대리 지표)이 급격히 상승합니다. 예를 들어, 2017년 마지막 130일 동안 실현 가격은 260% 증가했고, 2021년에는 130% 증가했습니다. 수익 감소를 고려하여 성장률을 절반으로 줄이면, 현재 4.7만 달러인 실현 가격에서 65% 성장하여 10월 18일경 약 7.8만 달러에 도달할 수 있습니다.
그림3: 이전 주기의 정점 속도를 기반으로, 본 주기는 아직 멀지 않음
예상되는 7.8만 달러의 실현 가격과 보수적인 3.5 MVRV 목표를 결합하면, 비트코인의 잠재적 가격 정점은 27.3만 달러가 됩니다. 이는 야심차게 보일 수 있지만, 역사적인 포물선 폭발적 상승은 이러한 움직임이 몇 개월이 아닌 몇 주 내에 발생할 수 있음을 보여줍니다. 정점이 15만에서 20만 달러 사이일 가능성이 더 높다고 예상되지만, 수학적, 온체인 증거는 더 높은 가치 평가가 적어도 가능함을 보여줍니다. 주목할 점은 이러한 모델들이 동적으로 조정되며, 주기 후반기에 시장 열광이 심화되면 예측이 빠르게 더욱 가속화될 수 있다는 것입니다.
그림4: 예상 실현 가격과 가능한 MVRV 목표를 결합하여 본 주기의 정점 예측
결론
비트코인의 정확한 정점을 예측하는 것은 본질적으로 불확실성을 내포하고 있으며, 너무 많은 변수가 완전히 고려될 수 없습니다. 우리가 할 수 있는 것은 역사적 선례와 온체인 데이터를 기반으로 확률론적 프레임워크를 구축하는 것입니다. MVRV 비율, 종단 가격, 델타 정점 등의 도구들은 시장 정점을 예측하는 데 있어 여러 번 그 가치를 입증했습니다. 27.3만 달러의 목표가 낙관적으로 보일 수 있지만, 이는 역사적 패턴, 현재 네트워크 행동, 주기 타이밍 논리에 뿌리를 두고 있습니다. 궁극적으로 가장 좋은 전략은 고정된 가격 수준이 아니라 데이터에 따라 대응하는 것입니다. 이러한 도구들을 사용하여 투자 가설을 정교화하되, 더 광범위한 생태계가 정점 신호를 보내기 시작할 때 적시에 수익을 실현할 수 있도록 충분히 유연성을 유지하십시오.
본문 링크: https://www.hellobtc.com/kp/du/06/5894.html
출처: https://bmpro.substack.com/p/where-could-bitcoin-peak-this-cycle
