출처: Zhiwubuyan
【방송 소개】
하룻밤 사이에 스테이블코인이 거리에서 뜨거운 화제가 되고 있습니다. 스테이블코인이란 무엇이며, 기존 금융 시스템을 전복시킬까요?
스테이블코인은 하룻밤 사이에 인기를 얻은 새로운 개념이 아니라, 업계의 발전과 함께 점진적으로 성장해 온 거대 기술입니다. 최근 미국에서 GENIUS Act(지니어스 법) 통과와 스테이블코인 발행사 Circle 상장 이라는 규제 촉진을 계기로 전 세계 언론과 대중의 주목을 받게 되었습니다.
그래서 헤이즐과 그녀의 파트너 아이비는 암호화폐 결제에 대한 팟캐스트 "OurTwoCents"를 시작했습니다. 이는 단순한 변덕이 아니라, 바로 지금이야말로 역사의 전환점이 왔다고 굳게 믿습니다. 작은 공간에서의 놀이에서 전 세계 사람들의 일상생활에 없어서는 안 될 요소로 자리 잡은 블록체인은 향후 몇 년 안에 글로벌 결제 규칙을 완전히 바꾸고, 결제 분야에서 여러 유니콘 기업을 탄생시키고, 글로벌 가치의 유통 효율성을 향상시키며, 기존 은행에서 소외되었던 사람들에게 세계로 뻗어 나갈 수 있는 금융 도구를 제공할 것입니다.
물론, 결제 자체뿐만 아니라 RWA, AI Agent 결제 등 관련 분야, 그리고 언제든 새롭게 등장할 기술들에도 주목할 것입니다. 암호화폐와 현실 세계의 결합, 그리고 스테이블코인이 중요한 매개체가 되어야 한다는 점에 주목하고자 합니다.
헤이즐과 펠리페는 모스크바에서 열린 싱크탱크 회의에서 만났습니다. 제재로 인해 러시아에서는 비자와 마스터카드를 사용할 수 없게 되었고, 이로 인해 유럽에 거주하며 편리한 결제 서비스를 즐겨 온 중국인 헤이즐은 "은행 계좌가 없는" 느낌을 깊이 경험하게 되었습니다. 이는 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카의 많은 사람들이 겪는 일상일지도 모릅니다. 펠리페는 안정적인 통화 결제가 어떻게 에너지를 발산하고 은행 카드 보급률이 50% 미만, 신용카드 보급률이 10% 미만인 나라에서, 그리고 "같은 고통"을 겪는 대륙에서 사람들의 삶을 진정으로 바꿀 수 있는지 보고 크라바타를 설립했습니다.
1. 서론
첫 번째 에피소드에서는 콜롬비아 스테이블코인 결제 회사인 크라바타의 창립자인 펠리페 몬테스를 초대하여 라틴 아메리카의 결제 생태계와 크라바타가 무엇을 하고 있는지 자세히 소개해 드렸습니다.
크라바타(Kravata.co)는 콜롬비아 보고타에 본사를 둔 기업으로, 라틴 아메리카에서 스테이블코인 법정화폐 교환 및 결제 업무 제공합니다. 올해 초 360만 달러 규모 융자 완료했습니다. 크라바타의 투자자 중에는 모회사인 서클(Circle)이 규정을 준수하는 스테이블코인 USDC를 발행하는 서클 벤처스(Circle Ventures)가 있습니다.
결제의 새로운 지평을 탐구하고 블록체인이 글로벌 금융을 어떻게 변화시키고 있는지에 대한 내용을 다루는 팟캐스트 'Our Two Cents'가 영어로 된 첫 번째 에피소드입니다.
게스트: 펠리페 몬테스
Kravata 창립자 X: @FelipeMontesJ
펠리페 몬테스는 콜롬비아에 본사를 둔 라틴 아메리카의 암호화폐 서비스형(CaaS) B2B 결제 기업인 크라바타(Kravata)의 공동 창립자이자 CEO입니다. 그는 2013년부터 암호화폐 분야에 종사해 왔으며 학계, 정부, 컨설팅 등 다양한 분야에서 경험을 쌓았습니다.
앵커 헤이즐 후
팟캐스트 "Zhi Wu Bu Yan" 진행자, 금융 미디어 리포터로 6년 이상 경력, 중국 공공재 기금 GCC 핵심 기여자, 암호화의 실질적 적용에 집중. X: 0xHY2049; 즉시: 부주의한 Yueyue
앵커 아이비 젱
팟캐스트 "Zhi Wu Bu Yan" 진행자는 벤처캐피털(VC)에서 투자 후 근무한 경험이 있으며, 팝업 시티 참여 및 결제 업무에 참여했습니다. 현재는 신규 은행에서 라틴 아메리카 지역 성장을 담당하고 있습니다. X: IvyLeanIn; Xlog: ivyheretochill
2. 라틴 아메리카 시장 배경
헤이즐: 콜롬비아의 현재 결제 시스템은 어떤가요? 콜롬비아 사람들과 기업들이 일상생활에서 가장 많이 사용하는 결제 수단은 무엇인가요?
펠리페: 콜롬비아의 인구는 4,800만 명이며, 그중 50% 이상이 은행 계좌가 없어 전국적으로 대량 현금이 사용되고 있습니다. 점점 더 많은 디지털 지갑이 시장에 출시되고 있으며,
영어: Nequi와 Daviplata(가장 큰 은행)는 사람들이 휴대폰 번호만으로 결제하고 계좌를 개설할 수 있도록 합니다. 이것들은 가장 일반적으로 사용되는 결제 방법이 되어 가고 있습니다. 또한 ACH 그룹에 속하고 미국의 ACH 시스템과 유사한 PSE(Programa de Servicios Electrónicos)가 있습니다. PSE는 실시간 은행 결제를 지원하고 현재 전자 상거래 결제의 약 32%를 처리하지만 주로 입금 인출보다는 현금 입금에 사용됩니다. 신용 카드 보급률은 라틴 아메리카 전역의 추세인 10% 미만으로 낮지만 직불 카드가 사용됩니다. Breve라는 새로운 정부 이니셔티브가 곧 출시될 예정인데, 이는 은행 간 즉시 결제를 가능하게 하고 입금 출금을 지원하는 실시간 결제 시스템입니다. 다른 방법으로는 QR 코드와 모바일 지갑이 있으며 거래의 약 3분의 1은 결제 게이트웨이를 통해 디지털화됩니다.
헤이즐: 라틴 아메리카의 다양한 시장에서 통화 가치 하락에 대해 어떻게 생각하시나요?
펠리페: 라틴 아메리카 시장의 핵심 요인은 금융 시스템이 매우 파편화되어 있다는 것입니다. 각 국가마다 자체 시스템과 KYC(고객확인제도) 규정이 있어 국가 간 금융 상호운용성이 부족합니다. 서로 다른 라틴 아메리카 통화 간에는 유동성이 부족하여, 거래는 대개 미국 달러(대개 미국 환거래 은행을 통해)로 환전한 후 목표 통화로 환전해야 합니다. 이 과정에는 여러 단계와 여러 단계의 중개 기관이 개입될 수 있습니다.
스테이블코인을 채택하는 주된 이유 중 하나는 이 과정을 두 단계로 단순화하기 때문입니다. 즉, 온램프를 통해 현지 법정 통화에서 스테이블코인으로 전환한 다음, 현지 유동성을 활용하여 오프램프를 통해 다른 법정 통화로 전환하는 것입니다.
또 다른 주요 이유는 통화 가치 하락에 대한 헤지입니다. 예를 들어, 콜롬비아 페소는 지난 10년 동안 미국 달러 대비 50% 이상 하락했습니다(2014년 1달러당 2,000페소에서 현재 1달러당 4,170페소로 하락). 대부분의 라틴 아메리카 국가에서는 USD 계좌를 사용할 수 없기 때문에 저축을 위한 대안이 필요합니다. 온램프(on-ramp)를 통해 DAI, USDT, USDC와 같은 스테이블코인으로 환전하면 이러한 위험을 줄일 수 있습니다. 현지에서 실물 USD를 구매할 수 있는 유일한 방법은 환전소를 이용하는 것이지만, 현금을 현지에서 사용하기는 어렵습니다. 스테이블코인은 가용성을 제공하여 오프램프를 통해 쉽게 송금하거나 환전할 수 있습니다.
콜롬비아에서는 수출과 송금을 통해 달러가 대량 유입되어 달러 공급이 수요보다 많습니다. 은행을 통한 공식 환율은 정부와 협의하여 결정됩니다. 그러나 송금과 수출을 통해 유입되는 비공식 현금 달러는 이 환율에 포함되지 않아 현금 달러 가격이 은행 금리보다 2~3% 낮습니다. 이는 "김치 프리미엄"의 정반대 현상과 유사합니다. 이로 인해 암호화폐 차익거래 시장이 형성되었습니다. 사람들은 공식 가격보다 할인된 가격으로 P2P 방식으로 스테이블코인을 매수하고 거래소 달러로 환전한 후, 공식 채널을 통해 달러를 본국으로 송금하여 비용을 공제한 후 1~2%의 수익을 얻습니다.
생활비와 관련하여, 환율은 1달러당 4,000페소이지만, 소도시의 구매력은 미국보다 1,000페소에 가까울 것으로 예상됩니다. 외국인 유입으로 인한 젠트리피케이션으로 대도시의 물가가 상승하고 있습니다. 빅맥 한 개는 약 5달러에 해당합니다. 최저 임금은 월 400달러 정도입니다. 월 4,000달러 이상을 버는 사람들은 상위 1%에 속합니다. 콜롬비아는 높은 불평등 수준(세계 7위)에도 불구하고 가장 행복한 나라 중 하나로 꼽힙니다.
라틴 아메리카 전역에서 통화 평가절하는 일반적인 추세입니다. 에콰도르와 엘살바도르 같은 국가들은 완전히 달러화를 시행했습니다. 우루과이는 더 작고 부유하며 안정적인 국가입니다. 아르헨티나는 2023년에 연간 276%가 넘는 인플레이션에 직면해 있습니다. 베네수엘라에서는 볼리바르 사용이 감소했고, 사람들은 달러(젤과 같은 미국 은행 계좌를 통해), 스테이블코인 또는 현금을 사용하기 시작했습니다. 멕시코와 브라질과 같은 강대국들도 지난 10년 동안 10% 중반대의 평가절하를 경험했습니다. 코로나19 팬데믹 또한 경제에 타격을 입혔고, 정부의 과도한 화폐 발행은 이러한 평가절하를 더욱 심화시켰습니다. 달러는 금과 마찬가지로 헤지 및 저축 자산으로 널리 인식되지만, 스테이블코인은 사용성이라는 추가적인 이점을 제공합니다.
3. 크라바타의 비즈니스 모델
헤이즐: 크라바타가 뭔가요? 청취자들에게 고객 흐름을 설명해 주시겠어요? 예를 들어, 제가 라틴 아메리카 업무 에서 USDC를 받는 상인이라고 가정해 볼까요? 절차를 설명해 주시겠어요?
펠리페: 크라바타는 API를 제공하는 인프라 기업입니다. API를 통해 모든 애플리케이션, 슈퍼앱, 뱅킹 애플리케이션, 디지털 지갑 또는 비즈니스 플랫폼이 최종 사용자에게 스테이블코인 기반 서비스를 제공할 수 있습니다.
국가 간에 통화를 교환해야 하는 기업의 경우, 웹 애플리케이션이나 API를 통해 Kravata에 접속하여 스테이블코인과 법정화폐 간에 교환하거나 법정화폐 간 교환(이 과정에서 스테이블코인을 중개자로 사용)을 수행할 수 있습니다.
또 다른 모델은 제3자 결제 기능입니다. 멕시코에 있는 회사가 콜롬비아에 있는 회사에 결제를 하려고 하지만 콜롬비아에 계좌나 지식이 없는 경우, Kravata로 멕시코 페소를 보내면 Kravata가 수취인에게 콜롬비아 페소로 결제합니다. Kravata는 백그라운드에서 멕시코 페소를 온램프를 통해 스테이블코인으로 환전한 후, 오프램프를 통해 콜롬비아 페소로 환전합니다.
최근 크라바타는 스테이블코인 레일을 사용하고 싶지만 전문성이나 시스템이 부족한 은행, 슈퍼 앱, 네오 뱅크(신규 은행)에 자사 인프라를 구축하는 데 집중해 왔습니다(규제 준수팀, SWIFT와 같은 기존 레일, 또는 업무 너무 지역적인 이유 등). 크라바타는 애플리케이션에 직접 내장되는 위젯을 제공합니다. 이 위젯을 통해 사용자는 현지 법정화폐 잔액(예: 콜롬비아 페소)을 온램프(on-ramp)를 통해 미국 달러 스테이블코인(주로 USDC)으로 변환할 수 있습니다. 그런 다음 오프램프(off-ramp)를 통해 다시 법정화폐로 변환할 수 있습니다. 크라바타는 USDC가 규정 준수에 더 적합하다고 판단하여 자주 사용됩니다. 사용자는 미국 달러로 저축하고 미국 달러 가치가 상승하면 오프램프를 통해 페소로 다시 변환할 수 있습니다.
크라바타는 가상 계좌 기능도 추가했습니다. 앱 사용자는 기존 KYC 정보를 사용하여 미국 은행 계좌 번호와 유럽 IBAN(국제 은행 계좌 번호)을 받게 됩니다. 이를 통해 앱 내 USDC 위젯으로 일대일로 해외 송금을 직접 받을 수 있습니다. 이를 통해 앱은 국경 간 결제 및 송금 기능을 제공합니다. USDC를 받은 사용자는 해외에서 제3자에게 송금하거나 오프램프를 통해 현지 법정 통화로 환전할 수 있습니다. 크라바타는 USDC로 충전할 수 있는 선불 직불 카드도 제공하여 어디서든 사용할 수 있습니다.
또한, 계좌 잔액 수익 프로토콜에 연결할 수 있습니다. 이를 통해 수익이 생성되는데, 수익률은 고객(즉, 앱)과의 계약에 따라 매우 보수적인 수익률(국채 등)부터 높은 DeFi 프로토콜 수익률(현재 연이율 4%~8-9%)까지 다양합니다. 크라바타는 이 수익의 일부를 가져가지만, 대부분을 사용자에게 제공하여 제품의 매력을 높입니다. 이는 크라바타가 제공하는 전체 API 서비스 제품군을 나타냅니다.
Ivy: 크라바타는 USDC를 현지 법정화폐로 환전하나요? 환전 과정은 어떻게 진행되나요? 은행과도 협력하시나요?
펠리페: 크라바타는 다양한 스테이블코인과 토큰을 취급할 수 있지만, 투자자 서클(Circle)과 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 서클은 콜롬비아, 멕시코, 칠레, 폴란드, 미국 등 다양한 국가의 법인에 계좌를 보유하고 있습니다. 크라바타는 규제가 명확한 지역에서 라이선스를 취득하고, 규제가 불분명한 지역에서는 제3자와 협력하여 유동성을 확보하고 있습니다.
콜롬비아에서는 주로 내부 유동성 장부를 사용합니다. B2B 국경 간 결제 업무 오프램프(off-ramp) 수요를 창출하는 반면, 애플리케이션에 내장된 위젯 솔루션은 온램프(on-ramp) 수요(저축)를 창출합니다. 오프램프 사용자의 USDC/USDT를 사용하여 온램프 사용자에게 지불하거나, 반대로 온램프 사용자의 USDC/USDT를 사용하여 이러한 흐름을 내부적으로 정산함으로써 비용을 절감합니다. 양측의 수요가 불균형할 경우, 은행에서 환전합니다. 현지 법정화폐를 미국 달러로 환전하여 필요할 때 USDC를 민트 하거나, USDC를 환전하여 현지 외환을 통해 더 많은 법정화폐를 확보할 수 있습니다.
크라바타의 운영은 4가지 핵심 모델을 기반으로 합니다.
규정 준수: 팀은 알고리즘을 사용하여 KYC, KYB(Know Your 업무), 거래 모니터링, 고객 세분화 및 블록체인 분석을 담당합니다.
Liquidity: 결제를 관리하고 최상의 거래 상품을 찾는 업무를 담당하는 Python 프로그래머와 신경망으로 구성된 운영 팀입니다.
보관: 고객에게 분리된 지갑을 제공하고 유연한 수수료 모델(AUM, 거래량 또는 활성 지갑 자산 관리 규모)을 제공합니다.
하이퍼로컬 결제 방식: API를 통해 다양한 국가의 기존 법정화폐 채널을 통해 현금을 입출금할 수 있습니다. 모든 제품은 2022년 이후 개발된 이러한 모델을 기반으로 합니다.
아이비: 콜롬비아 페소 외에 어떤 다른 통화와 체인점을 온/오프램프 서비스로 제공하시나요?
펠리페: 현재 크라바타의 서비스는 USD, MXN, VC, COP, EUR을 지원하며, USDC와 EUROC 같은 스테이블코인도 지원합니다. 크라바타는 이러한 통화와 스테이블코인의 모든 조합을 지원합니다.
스테이블코인의 경우, USDT는 이더, 트론, 솔라나, 폴리곤 네트워크를 지원합니다. USDC는 여러 온체인 에서 사용할 수 있습니다.
아이비: 크라바타의 최신 거래량이나 연간 온램프/오프램프 서비스량은 얼마입니까?
펠리페: 지난 2년(2023-2024년) 동안 크라바타는 누적 거래액 2억 6천만 달러를 처리했습니다. 월 최고 거래액은 5천만 달러를 넘었습니다. 이 거래액은 주로 온램프(on-ramp) 및 엑시트(exit) 서비스에서 발생했습니다.
아이비: 말씀하신 대로, 고객 중 일부는 해외 상인입니다. 어떤 사업 유형을 가지고 있나요?
펠리페: 크라바타는 처음에는 거래소, OTC 데스크, 디지털 지갑 등 암호화폐 기반 고객을 대상으로 서비스를 제공했습니다. 이후 전통적인 결제 회사로 사업을 확장했습니다. 최종 사용자로는 (실물 상품 이상의) 서비스를 수입 및 수출하는 회사, 급여 관리 회사, 수수료(예: 비자/마스터카드 수수료) 납부를 위해 자금을 이체해야 하는 프랜차이즈, 국내 대출을 위해 해외에서 자금을 조달하는 대출 프로토콜, 그리고 여러 국가에서 물품을 구매하는 식품 회사 등이 있습니다.
임베디드 위젯 솔루션 출시로 이제 은행, 네오뱅크, 네오브로커를 연결하고 있습니다.
전반적으로 당사의 고객 기반은 암호화폐 기반 기업, 핀테크 기업, 소매 기업, 기존 금융 기관(기존 기업)의 4가지 주요 영역으로 나뉩니다.
헤이즐: 주 수입원은 뭐예요? 회사 직원은 몇 명이에요?
크라바타는 직원 28명을 보유하고 있으며, 2023년 초부터 220만 달러의 매출을 달성했습니다. 인프라 사업 모델의 수익은 다양한 원천에서 발생합니다.
온램프 및 오프램프 요금
KYC 서비스 수수료
양육비
가상계좌 수수료
카드 수수료
세무 서비스 수수료
4. 경쟁 환경
헤이즐: 결제 경쟁이 매우 치열하기 때문에 경쟁에 대해 이야기해야 합니다. 최근 스트라이프(Stripe)가 스테이블코인 계좌를 개설했다는 뉴스를 봤고, 브리지(Bridge)가 비자(Visa)와 협력한다는 소식도 봤습니다. 그래서 궁금한데, 혹시 이 점이 불편하신가요?
펠리페: 아니요, 전혀 신경 쓰이지 않습니다. 저희 전략은 크라바타가 현지 운영을 맡는 동안, 대기업들과 협력하여 그들의 기술을 활용하는 것입니다. 이 업무 규정 준수, 은행 관계, 문화적 이해, 기업 구조, 그리고 전체 시장의 50%를 차지하는 비공식 시장 대응을 위해 현지 전문성이 필요합니다. 시티은행이나 스코샤은행 같은 외국계 은행들이 라틴아메리카 소매 업무 에서 고전하는 것을 보았듯이, 대기업이 혼자서 이 모든 것을 해내기는 어렵습니다.
진정한 경쟁 상대는 다른 유사 기업들이 아니라, 현금 시장과 비공식 시장입니다. 사람들이 저축한 돈을 현금으로 예치하는 시장이죠. 바로 여기에 엄청난 시장 기회가 있습니다. 이 점을 이해하는 기업들은 성장할 것입니다.
크라바타는 은행과 핀테크 기업들이 스테이블코인 서비스를 신속하게 도입할 수 있도록 지원하는 기업으로 자리매김했습니다. 크라바타는 고객이 6개월 이내에 스테이블코인 채널을 통합할 수 있도록 지원하는 미들웨어로, 기존 시스템을 재구축하는 데 수년이 걸리는 번거로움을 덜어줍니다. 크라바타는 라이선스, 통합 솔루션, 채널, 화이트 라벨 서비스, 규정 준수 프레임 및 교육 지원을 제공합니다.
아이비: 글로벌 경쟁사를 넘어 라틴 아메리카로 돌아가 볼까요? 라틴 아메리카 핀테크 암호화폐 결제 스타트업의 현재 상황은 어떤가요? 이 분야에 많은 기업이 있나요?
펠리페: 이 분야에는 몇 년 전만큼 많은 기업이 없습니다. 시장 초기에는 Bitso, Binance, Ripio, Mercado Bitcoin, Buda와 같은 대형 거래소 들이 주도권을 쥐었고, 현재는 이들 거래소가 확장하고 있습니다. 두 번째 단계에는 암호화폐 차익거래자와 거래 기회를 찾는 거래자 위한 MM (Market Making) 와 OTC 데스크가 등장했습니다. 2022년경부터는 DollarApp, Lithio와 같이 디지털 달러 저축에 중점을 둔 소비자 앱이 성장하기 시작했습니다. 최근에는 대형 금융기관과 네오뱅크(Wibmo와 제휴한 콜롬비아 은행 Bancolombia, Lulo Bank 등)가 앱에 암호화폐 옵션을 내장하기 시작했습니다. 이는 규제 당국에 암호화폐와 스테이블코인이 금융 시스템의 일부가 되고 있음을 보여줍니다.
크라바타의 역할은 미들웨어로서, 다른 금융 기관과 핀테크 회사가 대량 개발 시간 없이도 스테이블코인 서비스를 신속하게 통합할 수 있도록 돕는 것입니다.
헤이즐: 지금 우리가 이야기하는 모든 시스템은 사실 여전히 비자, 마스터카드 시스템을 기반으로 하고 있죠. 전체 시스템도 여전히 이 오래된 시스템을 기반으로 할 건가요?
펠리페: 기존 시스템에서 완전히 독립하려면 농부에게 지급하고 공급업체에 스테이블코인으로 대금을 지불하는 것처럼 전체 공급망이 스테이블코인으로 운영되어야 합니다. 현재 대부분의 국가에서는 추적 가능성과 법정화폐 결제를 요구하는 기존 규제 때문에 법정화폐로의 전환이 필수적입니다. 지역 스테이블코인과 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)에 대한 논쟁이 이와 관련이 있습니다.
비자와 마스터카드는 장기적으로 존속할 것으로 예상됩니다. 이들은 이미 비자 다이렉트(Visa Direct)와 B2B 커넥트(B2B Connect)와 같은 시스템을 통해 이 분야에 진출하고 있는데, 이 시스템들은 블록체인과 유사한 계층을 사용하여 국가 간 결제 정보를 전송하지만, 반드시 스테이블코인을 사용하는 것은 아닙니다.
하지만 라틴 아메리카, 동남아시아, 아프리카와 같은 지역에는 비공식적이고 은행 계좌가 없는 계층을 대상으로 하는 거대한 시장이 존재하며, 카드 없이 국경 간 거래를 할 수 있는 시장도 존재합니다. 스테이블코인은 이 시장에서 중요한 역할을 할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이, 진정한 경쟁자는 카드가 아니라 현금입니다.
5. 규제 환경
헤이즐: 그곳의 규제 상황은 어떤가요? 예를 들어, 크라바타의 경우, 콜롬비아에서 업무 운영하려면 실제로 어떤 면허가 필요한지 알고 계신가요?
펠리페: 2021년 이후 라틴 아메리카의 현지 규제가 상당히 바뀌었습니다.
브라질은 암호화폐에 관한 법률이 잘 확립되어 있으며, 중앙은행은 블록체인 이니셔티브를 지지합니다.
칠레는 금융 중개 및 수탁 서비스 라이선스를 제공하는 핀테크법을 시행했으며, 크라바타는 해당 라이선스를 신청했습니다. 칠레는 규제 측면에서 라틴 아메리카에서 가장 발전된 국가로 평가됩니다.
멕시코는 자금 전송 라이선스를 포함하고 암호화폐 회사에 대한 취약한 활동 등록부를 만드는 오래된 핀테크 법률을 가지고 있습니다.
볼리비아는 당초 암호화폐를 금지했지만, 현재는 금지를 해제하고 규제를 추진 중이다.
페루는 최근 최대 은행이 디지털 자산을 보관하고 판매하는 것을 승인했습니다.
아르헨티나는 규제에 점점 더 개방적이 되고 있다.
엘살바도르는 많은 라틴 아메리카 기업들이 추진하고 있는 VASP(가상 자산 서비스 제공업체) 라이선스를 제공합니다. 버뮤다 또한 다양한 라이선스를 제공합니다.
일반적으로 고려해야 할 라이센스 유형은 세 가지가 있습니다.
배출 라이센스: 토큰이나 스테이블코인을 발행하는 데 사용됩니다.
법정화폐 입출금(VASP) 라이선스: 암호화폐 자산과 법정화폐 간의 교환에 사용됩니다.
자금 전송 허가증: 지불에 사용됨.
크라바타는 법정화폐 입출금( Fiat on-ramp) 라이선스와 자금 전송 라이선스를 취득하는 과정에 있습니다. 현재 자체 토큰 발행보다는 유통 및 전송에 집중하고 있기 때문에 발행 라이선스는 신청하지 않고 있습니다.
Ivy: 이 모든 금융 기관 및 규제 기관과 어떻게 관계를 구축하시나요? 웹3와는 완전히 다른 문제입니다.
펠리페: 웹3 공간에서 관계를 구축하는 것은 일반적으로 전통적인 금융 분야보다 더 개방적입니다. 은행에서는 해당 분야에 속하지 않더라도 개방적인 자세와 네트워크 소개가 매우 중요합니다. 크라바타에게는 전직 은행 임원 출신의 고문들이 있습니다. 저는 이전에 교육부 차관으로 재직할 당시 은행협회 회장 및 정부 관계자들과 인맥을 쌓았는데, 이들이 소개를 도와줄 수 있었습니다. 이들과 관계를 구축하려면 직접 만나고 오찬을 통해 신뢰를 쌓아야 합니다.
핵심은 회사가 젊은 기술 개발자뿐 아니라, 규정 준수와 리스크 의 중요성을 이해하는 성숙하고 사업적인 사고방식을 가진 사람들에 의해 운영된다는 것을 보여주는 것입니다. 규정 준수 책임자는 은행 관계에서 중요한 역할을 합니다. 크라바타는 국제 기관과 협력하여 리스크 및 규정 준수 관련 행사를 후원하고 참여하며, 이를 통해 규정 준수를 철저히 준수하는 현지 파트너로 자리매김하고 있습니다.
은행들은 암호화폐/결제와 같은 새로운 거래 업무 대형 신용 및 대출 업무 에 비해 규모가 작다고 생각하는 경우가 많습니다. 은행과의 협력이 주요 업무 에 지장을 주지 않는다는 점을 은행 측에 확신시키는 것이 과제입니다. 이를 위해서는 강력한 표준, 규정 준수 절차, 리스크 관리 및 서비스 수준 계약(SLA)을 제시해야 합니다. 이러한 신뢰를 구축하는 데는 시간이 걸리지만, 일단 일부 은행과 신뢰가 구축되면 다른 은행들도 쉽게 따라올 수 있을 것입니다. 규제 대상 신규 은행에 서비스를 도입하고 대형 기존 은행과 파트너십을 맺는 것이 중요한 이정표입니다.
헤이즐: 그들은 보통 어떤 질문을 하나요?
펠리페: 은행들은 모든 것을 묻습니다. 예를 들어 USDC 보유의 리스크 대해 의문을 제기합니다. 이를 위해서는 USDC 보유액, 미국 달러 보관 장소, 딜로이트 같은 회계법인의 감사, 그리고 뉴욕 멜론 은행이나 블랙록 같은 익숙한 이름들을 언급해야 합니다. 그럼에도 불구하고 은행들은 여전히 USDC 보유를 리스크 간주합니다.
은행에 블록체인 분석에 대한 교육도 필요합니다. 많은 은행이 블록체인 탐색기에 익숙하지 않습니다. 블록체인은 익명성이 보장되지 않고, 지갑이 블랙리스트에 등록될 수 있으며, Chainalysis나 TRM Labs와 같은 소프트웨어가 존재한다는 점을 설명해야 합니다. 크라바타의 규정 준수 프로세스를 보여주는 것은 자주 언급되는 주제입니다. 은행에서 크라바타를 규정 준수 제공업체로 선정하는 경우도 있지만, 크라바타가 자체 거래를 처리할 경우 이해 상충이 발생할 수 있습니다.
6. 융자 및 향후 개발
헤이즐: 서클에서 투자를 받으셨고, IOSG라는 중국 암호화폐 투자자에게서도 투자를 받으셨죠? 중국 사람들은 IOSG라는 이름을 잘 알고 있을 것 같은데, 어떻게 연결되셨는지 궁금합니다.
펠리페: 크라바타에 투자했던 엔젤 다오(Angel Dao)의 엔젤 투자자를 통해 IOSG 팀을 알게 되었습니다. 첫 온라인 통화 후, 크라바타 팀원들을 오프라인에서 만날 기회가 있었습니다. IOSG는 웹 2.5(기존 애플리케이션에 결제 및 저축 서비스를 내장하는 방식)가 라틴 아메리카 시장에 적합한 방향이라는 저희의 설명에 감사를 표했습니다. 라틴 아메리카 시장은 메타마스크(MetaMask)를 활용한 디파이(DeFi)와 같은 복잡한 웹 3.0 활동을 수용할 준비가 아직 완전히 갖춰지지 않았기 때문입니다. 그는 아시아 벤처캐피털(VC)들이 미개척 시장과 자본 효율적인 성장 모델을 중시하며, 크라바타의 인프라 모델이 라틴 아메리카의 시장 분열 문제를 해결하는 동시에 이러한 요구에 부합한다고 생각합니다. IOSG는 약 한 달 만에 투자 결정을 신속하게 내렸습니다.
헤이즐: 다음 라운드 융자 위해 중국이나 아시아 투자자도 찾고 계시죠.
펠리페: 네, 크라바타는 다음 융자 위해 아시아 투자자들을 찾고 있습니다. 두 가지 주요 이유가 있습니다.
시장 이해: 아시아 투자자들은 동남아시아가 유사한 특성을 가지고 있기 때문에 라틴 아메리카 시장에 대한 이해가 매우 뛰어나며, 해당 지역 기업의 경험을 바탕으로 귀중한 조언을 제공할 수 있습니다.
세계를 연결하다: 아시아와 라틴 아메리카 간의 비즈니스 및 거래 연결은 엄청난 성장과 잠재력을 가지고 있습니다. 이 지역 간의 연결 구축은 미래를 위해 매우 중요합니다.
아이비: 다음 라운드 융자 완료한 후 최우선 순위는 무엇인가요?
펠리페: 다음 라운드 융자 이후 최우선 과제는 라틴 아메리카에서 약 1억 명의 사용자를 포괄하는 애플리케이션에 위젯을 내장하는 것입니다. 목표는 사용자들이 이미 사용하고 익숙한 애플리케이션을 통해 라틴 아메리카 사용자들을 스테이블코인과 연결하는 것입니다.
아이비: 마지막 질문은, 라틴 아메리카 시장 진출을 고려하는 중국 암호화폐/핀테크 기업들에게 어떤 조언을 해주시겠습니까?
펠리페: 라틴 아메리카 시장에 진출하는 중국 기업을 위한 조언:
현지 파트너 찾기: 이는 시장을 이해하고, 필요한 인프라와 접근성을 확보하고, 규제 환경을 헤쳐나가는 데 중요합니다.
통화 변동성을 이해하세요. 아시아 모델을 그대로 따라 하지 말고, 현지 통화 변동성을 유발하는 요인을 이해하세요.
인프라를 고려하세요. 인프라 부문의 포지셔닝은 현지 소비자 행동에 대한 심층적인 이해가 필요한 B2C 애플리케이션보다 장기적으로 더 방어적일 수 있습니다.
시장 전략을 명확히 하세요:
비용에 기반한 전략을 취하는 경우(해외로 진출하는 일부 중국 앱/제품에서 흔히 볼 수 있는 방식), 정말 거대한 시장에 도달하려면 비공식 시장을 이해해야 합니다.
귀하의 전략이 높은 부가가치/고품질이라면, 부유한 틈새 시장에 도달하기 위해 인맥이 필요합니다.
관계 구축을 우선시하세요. 라틴 아메리카에서는 관계가 매우 중요합니다. 혼자서 사업을 하는 것은 어렵고, 파트너나 협력자가 필요합니다. 다른 지역보다 영향력 있는 사람들을 만나고 로비 활동을 하는 것이 더 어려울 수 있습니다. 기존 경로가 적기 때문입니다.
헤이즐: 인터뷰를 하면 좋을 것 같은 사람이나 프로젝트에 대한 추천이 있으신가요? 아니면 다른 분들께 질문하고 싶으신 게 있으신가요?
펠리페: 중국 시장에 대해 궁금한 점이 많습니다. 알리페이가 어떻게 성장했는지, 특히 블록체인 기술을 비즈니스에 어떻게 활용하는지에 대해 매우 궁금합니다. 하지만 "서구" 시장에서는 이러한 활용 사례가 제대로 이해되지 않는 것 같습니다. 알리페이만큼 크지는 않지만 Reap처럼 중요한 역할을 하는 다른 성공적인 중국 기업들도 살펴보시는 것을 추천합니다.
라틴 아메리카 고객의 경우, 그는 현지 스테이블코인, B2C 애플리케이션(예: Lithio, DollarApp, El Dorado), 인프라 제공자(블록체인 기반 또는 API 기반)에 참여하는 사람들을 추천합니다.
향후 팟캐스트에 제안되는 주제는 다음과 같습니다.
중국의 결제/핀테크 산업의 성장: Alipay와 Reap은 어떻게 이를 이룰 수 있었을까?
라틴 아메리카와 중국, 홍콩 등의 은행들은 스테이블코인을 어떻게 보고 있을까? 그는 홍콩의 상황이 라틴 아메리카와 비슷해서 관심을 가진 은행이 몇 개뿐인지 궁금해했다.
기존 기업(대형 전자상거래, 식품, 소매업체, 아시아의 월마트)은 스테이블코인을 어떻게 보고 있으며, 이를 활용할 의향이 있는지, 그리고 현재 어떤 방식으로 자금을 관리하고 있는지 파악하는 것이 중요합니다. 이러한 이해는 생태계가 성장 영역을 파악하는 데 도움이 될 것입니다.
헤이즐: 아쉽게도 작별 인사를 하게 되어 아쉽지만, 오늘 대화는 여기까지입니다. 펠리페 님, 크라바타와 라틴 아메리카 암호화폐 결제 환경에 대한 통찰력을 공유해 주셔서 감사합니다. 라틴 아메리카 암호화폐 결제 투자 포트폴리오를 찾고 계시거나, 라틴 아메리카 시장 진출을 희망하는 프로젝트에 참여하고 계신 투자자분들께 이 에피소드가 도움이 되었기를 바라며, 언제든지 연락 주시기 바랍니다. 연락처는 화면 하단에서 확인하실 수 있습니다.
