서문
모든 금융 기술 기업은 스테이블코인 기업이 될 것입니다. 스테이블코인이 많은 소동, 의심, 희망, 우려 등 다양한 정서를 불러일으켰지만, 우리는 중요한 분수령을 넘었다고 믿습니다. "은행 서비스"(BaaS) 시대에서 스테이블코인을 기반 시설로 하는 시대로 전환되었습니다. 스테이블코인을 핵심으로 하는 B2C, B2B 및 기반 시설 기업들이 향후 10년간 산업을 형성할 것입니다.
이 전환은 지난 10년간의 금융 기술 열풍보다 10배 더 급진적일 것입니다. 우리가 새로운 기반 시설 계층으로 나아가고 있기 때문입니다. 사람들은 여전히 스테이블코인을 새로운 지불 채널로 보고 있지만, 이를 다른 모든 계층 위에 있는 플랫폼으로 볼 때 우리는 최종적으로 스테이블코인 고유의 방식으로 전환될 것입니다. 스테이블코인은 하나의 플랫폼입니다.
본문 요점:
· 이전 시대: 은행 서비스(BaaS) 및 스테이블코인에 대한 시사점
· 왜 스테이블코인이 기반 시설 계층인가(단순한 새로운 채널이 아니라)
· 스테이블코인 골드러시와 규제 해제
· 전체 스택의 응용 사례
· 전략적 포지셔닝 및 미래 전망
1. BaaS에서 스테이블코인으로의 교훈
속담에 말하길, 어리석은 자는 항상 충동적입니다. 우리는 BaaS에서 바로 이를 목격했습니다. 2010년대 금융 서비스 시대는 기업들이 모바일 우선 배포와 클라우드 우선 기반 시설을 특징으로 했습니다.
우리는 금융 서비스를 위해 특별히 만들어진 새로운 기반 시설 공급업체를 보았습니다. 은행의 모든 부서와 IT 시스템은 이제 API를 통해 접근할 수 있습니다. 고객 온보딩, 사기 방지, 자금세탁 방지(AML), 신용카드 서비스, 때로는 고객 서비스까지 포함됩니다. 이를 통해 새로운 기업들이 모바일 앱, 지갑, "계정"을 출시하여 기존 기업보다 훨씬 낮은 비용으로 고객을 확보하고 서비스할 수 있게 되었습니다.
[번역 계속...]새로운 플랫폼 계층에 적응하지 못하는 기존 기업들은 상품화될 것이다. 스테이블코인의 지불에 대한 영향은 인터넷이 통신에 미친 영향과 같다 - 플랫폼 계층을 만들어 기본 인프라를 상품화된 파이프라인으로 만든다. 우리는 이 기반 인프라 계층이 모든 지불 프로세스와 비즈니스 모델에서 점진적으로 부상하는 것을 볼 수 있다. 다음은 그 작동 방식이다.
4. 스테이블코인이 전체 시스템에서 어떤 역할을 하는가
그렇다, 스테이블코인은 오늘날 대체 지불 채널로 작동한다. 하지만 이것은 단지 기본일 뿐이다. 대부분의 사람들은 이를 다음 그림의 지불 채널로 보지만, 플랫폼으로 보지는 않는다:
진정한 기회는 기반 시설로서 그들이 실현할 수 있는 기능에 있다.
기회주의적 은행들이 안정화폐의 파괴를 통해 엄청난 기회를 얻을 것입니다. 현실은 기회가 사용 사례에 따라 다릅니다. 스타트업들은 새로운 지불 프로세스를 탐색하고 있고, 지불 서비스 제공업체들은 기존 프로세스를 통해 시장 접근성을 확장하고 있습니다. 미래에 자산 관리 회사와 은행들은 시장에서 자신들의 위치를 찾을 것이며, 아마도 기존 핵심 사업에 더 가까워질 것입니다.
5. 비판, 우려 및 대부분이 과장된 이유
다음과 같이 비판을 요약하겠습니다:
· 비판: 안정화폐가 뱅크런 시나리오를 촉발할 것이다. 반박: 이는 테라 스타일의 알고리즘 안정화폐를 가정한 것이며, GENIUS 법안 하의 국채 지원 허가된 지불 안정화폐 발행자(PPSIs)와는 다릅니다.
· 비판: 대형 기술 기업들이 화폐 과점을 형성할 것이다. 반박: 이는 합리적인 우려이지만, 해당 프레임워크는 대형 기술 기업들이 직접 안정화폐를 발행할 가능성을 매우 낮게 만듭니다. 그들은 안정화폐를 발행하기보다는 사용할 것입니다. PPSI가 되는 것은 그들에게 높은 규제 장벽입니다.
· 비판: 지역 은행 예금 유출을 초래할 것이다. 반박: 머니마켓 펀드가 이미 이러한 상황을 초래하고 있습니다. 안정화폐 서비스를 제공하도록 적응하는 지역 은행들은 번창할 것입니다.
· 비판: "이는 암호화폐"이므로 범죄와 사기로 가득할 것이다. 반박: 이러한 관점을 버릴 때입니다. 금융의 미래는 온체인에 있으며, 기관 자본은 인프라를 구축하고 있습니다. 키 관리, 보관, 유동성, 통합 및 신용 위험과 같은 실제적이고 혁신적인 위험에 집중해야 합니다.
· 비판: 안정화폐는 단순히 규제 차익 거래이며, "USDC 보유는 미국 달러 보유만큼 어려워야 한다". 반박: 금융 기술 자체가 드빈 수정안을 통해 규제 차익 거래를 실현했습니다. 안정화폐에서 개발하는 것이 더 쉽지만, 완전한 허가 시스템도 있습니다.
이 논쟁은 계속될 것입니다. 안정화폐는 다음 시대의 금융을 추진할 것이며, 우리의 미래에 대한 전망은 이제 막 시작되었습니다.
6. 마지막으로, 모든 기업이 안정화폐 전략이 필요한 이유
우리가 오늘 하는 모든 것은 안정화폐를 원시적으로 만들 수 있으며, 그때 금융은 초능력을 얻을 것입니다. 우리는 즉각적이고, 글로벌하며, 24시간 운영되는 금융을 구축할 수 있습니다. 우리는 금융 레고 블록을 재구성할 수 있으며, 개발자에게 더 친숙할 것입니다. BaaS 시대는 새로운 인프라가 엄청난 기회와 위험을 창출한다는 것을 보여줍니다. 이 시대의 성공과 실패로부터 교훈을 얻는 기업들은 안정화폐를 중심으로 한 시대에서 승리할 것입니다.
모든 기업은 안정화폐 전략이 필요합니다. 모든 금융 기술 기업, 모든 은행, 모든 재무팀이 필요로 합니다. 이는 단순한 새로운 지불 채널이 아닙니다. 다른 모든 것이 그 위에 구축될 플랫폼 계층입니다. 저는 모든 독자들에게 과거의 교훈을 바탕으로 구축할 것을 간곡히 요청합니다. 붕괴는 불가피하며, 문제가 발생할 것입니다. 여기에는 불가피하게 붕괴될 때 어떻게 자신을 보호할 것인지가 포함됩니다.
멋진 것을 구축하세요. 그리고 안전을 유지하세요.
블록비츠(BlockBeats) 공식 커뮤니티에 가입하세요:
텔레그램 구독 그룹: https://t.me/theblockbeats
텔레그램 교류 그룹: https://t.me/BlockBeats_App
트위터 공식 계정: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
