저자: US Stock Beta Brother
테더의 글로벌 레이아웃과 전략적 초점
테더는 세계 최고의 스테이블코인 발행사입니다. 모회사는 유명 암호화폐 거래소 비트파이넥스와 같은 iFinex Group에 속합니다. 테더의 핵심 상품인 USDT는 오랫동안 스테이블코인 시장을 장악해 왔으며, 2025년 중반 기준 USDT의 시총 전체 글로벌 스테이블코인 시장 시총 의 절반 이상을 차지합니다. 미국 달러의 디지털 대안으로서 USDT의 유통 규모(2025년 기준 약 1,560억 개)는 두 번째로 큰 스테이블코인 USDC(약 600억 개)를 크게 앞지르며 업계 1위를 차지하고 있습니다. 이러한 시장 지배력 덕분에 테더는 글로벌 암호화폐 시장의 유동성을 담당하는 핵심 요소 중 하나로 자리매김했습니다.
점점 더 명확해지는 규제 환경 대면 테더의 전략적 초점은 신흥 시장과 국경 간 결제로 점차 옮겨가고 있습니다. 선진국의 금융 기관과 기술 대기업들은 규제를 준수하는 스테이블코인 발행을 적극적으로 계획하고 있습니다. (예를 들어, 미국 상원이 제니어스 스테이블코인법 (GENIUS Stablecoin Act) 통과를 추진한 후, 거의 모든 사람들이 은행과 결제 플랫폼에서 스테이블코인을 발행하고 싶어합니다.) 그러나 테더 CEO 파올로 아르도이노는 대형 은행과 기술 기업들이 주로 "서구 세계"의 부유층과 기관 투자자들에게 서비스를 제공하는 반면, 전 세계적으로 약 25억 명의 사람들이 금융 서비스를 제대로 이용하지 못하고 있다고 지적했습니다. 따라서 테더는 은행 계좌가 없는 사람들이 밀집된 신흥 경제권에 주목하고 있으며, USDT를 현지 사용자들이 헤지 및 가치 저장, 그리고 국경 간 송금을 위한 디지털 달러 도구로 활용하고 있습니다. 세계은행 데이터에 따르면 전 세계 약 14억 명의 성인이 은행 계좌를 보유하고 있지 않으며, 특히 사하라 이남 아프리카와 아시아 일부 지역에 집중되어 있습니다. 아르도이노는 이 지역에서 안정적인 디지털 달러에 대한 수요가 높다고 강조했습니다. "기존 금융 서비스를 받지 못했던 많은 사람들에게는 생활 속에서 안정적인 무언가가 필요하며, USDT의 디지털 형태가 바로 그러한 역할을 합니다." 현재 USDT 사용자의 약 37%가 저축 및 가치 보존에 USDT를 사용하고 있으며, 전 세계 개발도상국의 USDT 사용자 수는 4억 2천만 명을 넘습니다. 불안정한 현지 통화나 미개발된 은행 시스템을 가진 일부 국가에서는 스테이블코인이 사실상 디지털 달러 역할을 하며, 현지 통화 가치 하락과 부족한 결제 시스템 문제를 해결하고 있습니다. 인프라가 개선됨에 따라, 가장 널리 사용되는 이러한 디지털 달러 시스템은 은행 시스템 외부에서 구축될 가능성이 높으며 , 이는 테더가 개발도상국 시장에서 강점을 발휘할 수 있는 절호의 기회입니다.
규제 측면에서 테더는 실용적이고 유연한 대응 전략을 보여주었습니다. 미국에서 곧 시행될 스테이블코인 관련 법안(상원의 "미국 스테이블코인 국가 혁신법(GENIUS Act)" ) 대면, 아도이노는 테더가 규제 요건에 "점진적으로 적응하고 준수할 의향이 있다" 고 밝혔습니다. 이 법안은 해외 발행사가 미국 사용자에게 서비스를 제공하려면 미국과 동등한 규제 기준(1:1 준비금, 단기 미국국채 또는 보험 저축 예금 보유, OCC 등록 감독 등)을 충족해야 하므로, 테더는 USDT의 주요 해외 시장 서비스를 유지하면서 미국 시장을 위한 새로운 현지 규정 준수 스테이블코인 발행을 고려하고 있습니다. 다시 말해, USDT는 "테더가 가장 필요로 하는 시장"인 신흥 시장에서 입지를 더욱 강화할 것이며, 미국 내 국내 결제 애플리케이션의 경우 USDT와는 다른 기능과 규정 준수 속성을 갖춘 새로운 통화를 출시할 가능성이 있습니다. 테더는 스테이블코인 규제법의 개선을 지지하며, 해당 법이 해외 및 국내 발행자를 명확하게 구분하여 전략을 조정하기를 희망합니다. 동시에 테더는 유럽의 "MiCA"(예: MiCA는 유로존 내 미국 달러 스테이블코인 보유액의 60%를 현금으로 보유하도록 요구하는데, 아르도이노는 이를 "나쁜 생각"이라고 비판했습니다)와 같은 다른 국가의 규제 요건에도 신중한 입장을 취하고 있습니다. 전반적으로 테더는 전 세계적으로 규정 준수와 혁신의 균형을 맞추고 있습니다 . 한편으로는 미국과 같은 규제 시장의 규제 준수를 준비하고 있으며, 다른 한편으로는 수요가 높지만 규제가 느슨한 신흥 시장에서 성장을 집중하고 있으며, 국경 간 결제, 무역 결제 등 다양한 시나리오를 통해 USDT 사용을 확대하고 있습니다.
최근 몇 년간 막대한 수익(주로 준비자산 이자수익)을 기록하며 테더는 다각화된 사업 구조를 지원할 충분한 자금을 보유하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 테더는 인프라, 인공지능, 에너지, 통신 분야에 적극적으로 투자하여 기록적인 수익과 막대한 재무적 여유를 확보한 것으로 알려졌습니다. 예를 들어, 테더는 엘살바도르에서 비트코인 채굴과 재생에너지를 개발하고, 전 세계에 P2P 통신 플랫폼을 구축하며, 검열에 탈중앙화 인터넷 인프라를 지원합니다. 이러한 이니셔티브는 리스크 에 강하고 도메인을 넘나드는 디지털 생태계를 구축하려는 테더의 전략을 반영합니다. 테더는 광범위한 투자를 통해 혁신, 금융 포용성, 탈중앙화 촉진하고 스테이블코인 업무 과의 시너지 효과를 창출합니다. 이러한 배경에서 콘텐츠 플랫폼에 대한 전략적 투자는 테더가 생태계 경계를 확장하기 위한 중요한 단계입니다.
Rumble에 투자하는 배경 및 장기적 동기
2024년 말, 테더는 비디오 플랫폼 럼블(NASDAQ: RUM)에 7억 7,500만 달러를 전략적 지분으로 투자한다고 발표했고, 이는 업계에 큰 반향을 일으켰습니다. 계약에 따라 테더는 럼블 A종 보통주 1억 330만 주를 주당 7.50달러에 매수할 예정이며, 이 중 2억 5,000만 달러는 럼블의 운영과 확장을 지원하기 위한 직접 현금 투자로 사용될 예정이고, 나머지는 유통 주식을 인수하는 데 사용될 예정입니다(최대 7,000만 주가 매수 제안됨). 이 투자로 럼블의 주가는 급등하여 그날 장 마감 후 40% 이상 급등했습니다. 표면적으로는 테더가 럼블의 주요 주주(지분의 약 17% 보유)가 되었지만, 럼블 창립자 겸 CEO인 크리스 파블로브스키는 슈퍼 의결권을 유지하고 있으며, 테더는 이사회 의석을 요청하지 않아 순수한 전략적 협력의 의미를 반영하고 있습니다.
테더가 럼블에 투자한 동기는 단순한 금융 투자가 아닌, 글로벌 스테이블코인 전략의 핵심 요소입니다 . 테더 CEO 파올로 아르도이노는 이번 투자가 양사가 "탈중앙화, 독립성, 투명성, 언론의 자유라는 공통된 가치 "를 공유한다는 점을 분명히 했습니다. 그는 기존 주류 언론의 신뢰도 하락이 럼블과 같은 "신뢰받고 검열받지 않는 대안 플랫폼"에 대한 기회를 창출했다고 지적했습니다 . 테더는 이번 협력을 통해 암호화폐 금융 분야에서 자사의 강점을 럼블에 접목하고 광고, 클라우드 서비스, 암호화폐 결제 분야에서 심도 있는 협업을 추진하고자 합니다. 다시 말해, 테더는 럼블을 스테이블코인 생태계의 트래픽 진입 및 애플리케이션 시나리오 확장 플랫폼으로 간주하고 있습니다 . 향후 양사는 테더의 광고 시스템, 클라우드 인프라, 그리고 USDT와 같은 암호화폐 기반 결제 솔루션을 럼블에 통합할 계획입니다. 테더의 경우, 이는 스테이블코인이 빠르게 성장하는 콘텐츠 플랫폼에 내장되어 다수의 최종 사용자와 콘텐츠 제작자에게 직접 도달할 수 있는 기회를 의미하며, 이를 통해 스테이블코인 발행에서 소비자 지불까지 폐쇄형 생태계를 구축할 수 있습니다.
럼블의 관점에서 테더 자본 도입과 협력은 전략적입니다. 럼블 CEO 파블로프스키는 이번 투자를 럼블의 "로켓 부스터"에 비유하며, 플랫폼이 다음 단계로 도약하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 그는 암호화폐 커뮤니티와 언론의 자유 커뮤니티 간의 높은 중복이 이번 협력을 "자연스러운" 것으로 만들었다고 강조했습니다. 실제로 다양한 발언을 요구하는 많은 암호화폐 지지자들과 네티즌들은 자유, 투명성, 그리고 탈중앙화 대한 공통된 열정을 공유합니다. 따라서 테더의 투자는 럼블에 상당한 자금을 투입했을 뿐만 아니라, 이념적 동맹과 기술 생태계 확장을 가져왔습니다. 파블로프스키는 이번 거래로 럼블의 대차대조표에 2억 5천만 달러의 현금이 즉시 추가되어 2025년 EBITDA 손익분기점 달성을 위한 회사의 노력에 큰 도움이 되었다고 강조했습니다. 동시에 테더의 공개 매수는 기존 주주들에게 매각 및 현금화 기회를 제공하여 회사의 자본 구조를 최적화합니다. 그는 "테더는 럼블의 로켓 부스터를 설치하는 데 완벽한 파트너라고 생각합니다."라고 말했습니다. 테더의 지원을 바탕으로 럼블은 업무 영역(글로벌 시장 및 웹3 기능 포함) 확장을 가속화하고 "검열 없는 콘텐츠 플랫폼"으로서의 입지를 더욱 공고히 할 것으로 예상됩니다.
요약하자면, 테더의 럼블 투자는 "콘텐츠 플랫폼 + 결제 플랫폼"이라는 구조에 대한 선제적 조치입니다 . 테더는 럼블을 통해 스테이블코인 애플리케이션의 최종 단계(최종 사용자 및 콘텐츠 시나리오 도달)를 개방할 뿐만 아니라, "탈중앙화 생태계 역량 강화"(중앙화된 플랫폼에 도전하는 신흥 독립 미디어 지원)라는 테더의 핵심 사명에도 부합합니다. 이는 테더의 최근 주요 다각화 투자 방향과 일맥상통합니다. 테더는 막대한 재원을 활용하여 핵심 전략 분야(에너지, 인공지능, 통신, 미디어 등)에서 공통 가치를 지닌 프로젝트를 지원함으로써 USDT를 위한 교차 도메인, 반-봉쇄 애플리케이션 생태계를 구축합니다. 럼블은 이 전략의 콘텐츠 분야에서 핵심적인 연결 고리입니다. 럼블의 중요성은 단순한 재무적 수익을 넘어섰으며, 생태계 시너지 효과와 트래픽 수익화 잠재력 에 더욱 크게 반영됩니다.
비보관형 지갑 협력: 스테이블코인 법률의 맥락에서의 중요성
투자 유치 후, 테더와 럼블은 즉시 실질적인 제품 협력을 시작했습니다. 그중 가장 눈길을 끄는 것은 럼블 크립토 월렛 (가칭)으로, 양사는 2025년 3분기에 출시할 예정입니다. 이는 콘텐츠 제작자를 위한 비수탁형 암호화폐 지갑입니다. 발표에 따르면, 이 "럼블 월렛"은 테더의 기술 및 재정 지원을 받아 개발될 예정이며, 비트코인, USDT(테더), 그리고 잠재적으로 테더 골드(XAUT)를 포함한 다양한 암호화폐 자산을 지원합니다. 중앙화 거래소 지갑과 달리, 럼블 월렛은 사용자가 독립적으로 관리하며 탈중앙화 자산 저장 및 결제 기능을 제공하고 럼블 플랫폼 생태계에 직접 통합됩니다. 이러한 움직임은 코인베이스 월렛과 같은 주류 암호화폐 지갑에 대한 도전으로 여겨지며, 콘텐츠 제작자를 위한 탈중앙화 금융 솔루션을 제공하는 것을 목표로 합니다.
럼블(Rumble)이 테더(Tether)와 협력하여 비수탁형 지갑을 개발하는 것은 여러 전략적 함의를 지니며 , 특히 현재 미국 스테이블코인 관련 법률 및 규제 환경에서 더욱 그렇습니다. 첫째, 크리에이터 경제 관점에서 이 지갑은 럼블 플랫폼의 콘텐츠 크리에이터들에게 새로운 수익 창출 채널을 제공합니다. 크리에이터는 광고나 기존 결제 수단에 전적으로 의존하지 않고도 팬들로부터 암호화폐를 직접 받거나 콘텐츠 결제를 받을 수 있습니다. 많은 국가의 크리에이터들은 낮은 광고 단가로 인해 유튜브와 같은 플랫폼에서 수입이 제한적이었습니다. 하지만 럼블 지갑을 통해 크리에이터는 전 세계 시청자로부터 USDT 스폰서십을 확보하고 수입의 달러화를 실현할 수 있습니다 . 이는 특히 광고 시장이 취약한 지역의 콘텐츠 제작자에게 중요합니다. 럼블 지갑은 국제 시장에서 크리에이터들에게 역량을 강화 하고 기존 광고 모델의 단점을 보완하는 것을 목표로 합니다. 둘째, 비수탁형 지갑은 사용자가 자산을 진정으로 통제하고 플랫폼 수탁 리스크 피할 수 있도록 지원하며, 이는 럼블과 테더가 주창하는 탈중앙화 및 자율성 개념과 부합합니다. 언론의 자유 플랫폼에 자율적이고 통제 가능한 결제 수단을 도입하면 창작자들이 정치적 편견이나 결제 검열로 인해 "차단"되는 것을 방지할 수 있습니다. 다시 말해, 이는 창작자 커뮤니티 에 검열에 저항하는 경제적 생명줄을 제공합니다. 주류 금융 서비스가 특정 논란의 여지가 있는 콘텐츠 창작자들을 거부하더라도, 럼블 플랫폼을 통해 스테이블코인 보상 및 결제는 여전히 원활하게 이루어질 수 있습니다.
거시적인 관점에서 볼 때, 미국의 스테이블코인 규제는 빠르게 명확해지고 있습니다. 2025년 6월, 상원은 획기적인 GENIUS Act 스테이블코인 법안을 높은 찬성으로 통과시켰습니다. 이 법안은 지불용 스테이블코인이 100% 준비금(단기 미국국채 또는 보험 예금에 한함)을 보유하도록 요구하고, 발행인의 이자 지급을 금지하며, 스테이블코인 발행에 대한 명확한 라이선스 관리를 시행합니다. 이 규정은 최종 시행을 위해 하원의 검토를 기다리고 있지만, 스테이블코인이 주류 의회의 인정과 규제를 받고 있으며 향후 합법적인 지불 및 결제 수단이 될 수 있다는 점에서 중요한 의미를 지닙니다. 이러한 배경에서 럼블과 테더가 지갑 업무 선제적으로 구축한 것은 규제 혜택을 조기에 확보한 것으로 평가될 수 있습니다. 첫째, 규제 보호를 받는 규정 준수 스테이블코인(예: 1:1 미국 달러 고정 및 규제 감사 포함)은 대중의 신뢰를 얻고, 사용자가 Rumble 플랫폼에서 USDT와 같은 스테이블코인을 결제 수단으로 사용하는 데 대한 심리적 장벽을 낮출 수 있습니다. 둘째, 법률 제정의 진전으로 Meta를 비롯한 기술 대기업들이 스테이블코인 적용을 재검토하게 되었습니다. 보도에 따르면 Meta는 플랫폼 크리에이터에게 소액 결제를 위한 스테이블코인 사용을 논의하고 있습니다 . 예를 들어, 한 암호화폐 회사는 Meta에 스테이블코인을 사용하여 인스타그램 콘텐츠 크리에이터의 결제를 간소화할 것을 제안했습니다. Meta는 기존 스테이블코인 발행사(예: Circle)와의 협력이나 인수/지분 인수를 통한 자체 디지털 화폐 계획 재개도 배제하지 않습니다. 그러나 Facebook의 이전 Libra 프로젝트가 강력한 규제 저항에 부딪혀 실패한 이후, Meta의 스테이블코인 개발은 여전히 엄청난 정치적 저항에 직면해 있습니다. 많은 미국 상원의원들이 대형 기술 기업에 서한을 보내 화폐 발행으로 인해 발생할 수 있는 독점과 재정적 리스크 에 대해 의문을 제기하고 경고했습니다. 반면, 테더와 럼블의 조합은 주류 비전에 흔들리지 않는 거의 "야전군"과 같습니다 . 규제의 장막이 열리기도 전에 "콘텐츠 플랫폼 + 스테이블코인 결제"라는 폐쇄형 루프를 완성하는 데 앞장섰습니다. 스테이블코인 법안이 실제로 시행되고 주류 기업들이 시장에 진출할 무렵, 럼블은 이미 테더의 지원을 받아 선점자로서의 우위와 성숙한 경험을 확보했습니다.
더욱 중요한 것은, 이 지갑 협력이 탈중앙화 결제와 크리에이터 경제 통합이라는 새로운 트렌드에 부합한다는 점입니다. 럼블 지갑이 출시되면 사용자는 디지털 지갑을 사용하여 브라우저나 모바일 단말기에서 직접 콘텐츠에 '좋아요'를 표시하고 보상을 제공하거나, 유료 콘텐츠를 구매하거나, 크리에이터에게 크라우드펀딩을 할 수 있습니다. 이 모델은 애플과 구글의 인앱 결제에서 발생하는 30%의 높은 수수료를 피할 뿐만 아니라, 은행 결제 네트워크를 우회하여 전 세계적으로 저비용의 비중개적 가치 전송을 실현합니다. 럼블은 또한 비트코인 라이트닝 네트워크를 통합하여 소액 결제를 가속화할 계획이며, 이를 통해 비디오 콘텐츠에 대한 즉시 결제 또는 유료 시청이 가능해져 콘텐츠 수익 창출 환경이 크게 개선될 것입니다. 탈중앙화 결제와 무료 콘텐츠 제작 의 새로운 생태계가 탄생할 것으로 예상됩니다. 크리에이터는 콘텐츠 주권을, 사용자는 결제 자율권을 가지며, 스테이블코인은 이 둘을 연결하는 다리 역할을 합니다. 이러한 생태계에서 테더의 USDT는 핵심 화폐 역할을 할 것입니다. 트럼프 전 미국 대통령을 비롯한 보수 정치인들 역시 디지털 자산 분야에서 미국의 우위를 확보하기 위해 스테이블코인 규제의 조속한 통과를 공개적으로 촉구해 온 점을 고려할 때, 스테이블코인은 더욱 광범위한 정치적 지지를 받을 것으로 예상됩니다. 럼블과 테더가 사전에 완성한 구조는 이 새로운 생태계의 주도권을 장악할 것으로 예상됩니다.
Circle/Meta와 비교: 결제 + 콘텐츠의 폐쇄 루프 구축 우선
테더(Tether)의 럼블(Rumble)과의 파트너십 전략은 경쟁사 서클(Circle)이 대형 기술 플랫폼과 협력할 가능성을 떠올리게 합니다. 서클은 USDC 스테이블코인을 발행하는 회사입니다. 서클은 최근 몇 년간 규제와 주류 금융을 적극적으로 수용해 왔습니다. 2023년 SPAC(주식공모)를 통해 성공적으로 기업 상장, 2024년에는 시총 상승하여 최초의 상장 스테이블코인 발행사가 되었습니다. 서클 CEO 제레미 알레어(Jeremy Allaire)는 다양한 기업과 협력하여 스테이블코인을 더욱 다양한 분야에 도입하는 것에 대한 낙관적인 전망을 거듭 표명해 왔습니다. 미국에서 규제 강화 추세가 지속됨에 따라, 서클은 기존 금융 및 기술 대기업들의 "합법적인" 스테이블코인 파트너로서 첫 번째 선택지 로 여겨지고 있습니다. 특히 페이스북 모회사인 메타(Meta)는 리브라(Libra) 프로젝트가 수년간 실패한 후 2025년 스테이블코인 사업에 다시 한번 뛰어들겠다는 의사를 밝혔습니다. 보도에 따르면, 메타는 서클을 비롯한 암호화폐 기업들과 소셜 플랫폼에서 결제 및 크리에이터 보상 목적으로 스테이블코인을 도입하는 방안을 모색하기 위해 논의 중입니다. 메타(Meta)가 스테이블코인 프로젝트를 이끌 핀테크 분야의 고위 임원들을 영입했으며, 기존 스테이블코인 발행사와 협력하거나 투자하여 시장 재진입 가능성을 배제하지 않고 있다고 합니다. 메타가 서클(Circle)과 협력하여 인스타그램이나 왓츠앱과 같은 플랫폼에 USDC를 통합하여 소액 송금, 크리에이터 보상, 심지어 전자상거래 결제까지 가능하게 할 가능성이 있습니다.
그러나 이미 구현된 테더+럼블의 폐쇄 루프와 비교하면, 서클/메타는 결제+콘텐츠 통합 측면에서 아직 개념 단계에 있으며 더 많은 제약을 받고 있습니다. 첫째, 메타와 같은 대형 기술 기업의 모든 금융 혁신은 강도 높은 규제의 주목을 받게 됩니다. 워런 상원의원과 블루멘탈 상원의원은 메타의 스테이블코인 참여에 의문을 제기하며 "비공개 화폐를 발행하는 대형 기술 기업들이 경쟁을 위협하고 금융 프라이버시를 침해할 것"이라고 단호하게 주장했습니다. 이러한 정치적 저항으로 인해 메타의 발전 속도와 규모는 매우 신중할 것이며 , 심지어는 중단될 수도 있습니다. 반면, 럼블은 비교적 "작고 전문화된" 플랫폼이며, 사용자 그룹과 포지셔닝은 본질적으로 탈중앙화 있어 테더와의 통합에 대한 감독 및 여론의 방해가 거의 없습니다. 둘째, 파트너의 포지셔닝이 다릅니다. 메타/인스타그램의 사용자 그룹은 크리에이터 생태계의 주류 대중과 자유주의 주류층 입니다. 플랫폼 자체는 엄격한 콘텐츠 검토 및 수익 전략을 갖추고 있으며, 정부 및 광고주와 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. Circle은 이러한 높은 규정 준수 및 평판 중심의 수요를 충족하기 위해 USDC 개발은 은행, 비자 네트워크, 주류 전자상거래 등과의 연계에 더욱 집중하고 있습니다. 반면, Rumble의 사용자 생태계는 탈중앙화 및 대안 솔루션에 더욱 수용적인 보수주의자와 언론의 자유 옹호론자들이 주도하고 있습니다. "획기적인 길을 걷는" 스테이블코인 거물 테더는 Rumble과 같은 비주류 플랫폼과 협력하여 각 플랫폼에서 차별화된 우위를 확보했습니다.
테더와 럼블의 결합은 "소셜 콘텐츠 플랫폼 + 스테이블코인 결제"라는 폐쇄형 루프를 완성하는 데 앞장서 전략적으로 중요한 위치를 차지하고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이 폐쇄형 루프에서는 콘텐츠 소비와 화폐 유통이 통합됩니다. 사용자는 럼블의 비디오 콘텐츠를 시청하면서 USDT를 사용하여 즉시 보상을 받거나 서비스를 구매할 수 있습니다. 크리에이터는 스테이블코인을 통해 직접 수익을 얻을 수 있으며, 따라서 테더의 USDT는 일상적인 소셜 행동에 내재되어 있습니다. 반면, 서클/메타가 유사한 폐쇄형 루프를 구축하려면 기업 간 협력의 높은 장벽(대형 기관 간 충돌 및 복잡한 이익 분배)을 극복해야 할 뿐만 아니라 규제 승인 및 입법 개정까지 기다려야 합니다. 일부 업계에서는 GENIUS Act가 시행되면 모든 대형 금융 기관과 결제 플랫폼이 스테이블코인을 발행할 수 있게 되며, 그때쯤이면 시장 경쟁이 매우 치열해질 것이라고 지적했습니다. 테더는 럼블이 이미 점유하고 있던 틈새 시장(커뮤니티 자유를 위한 콘텐츠 결제)을 활용하여 향후 경쟁에서 주도권을 확보할 수 있을 것입니다.
또한, 소셜 미디어 생태계의 이념적 차이라는 관점 에서 볼 때, 테더와 럼블의 제휴는 서클/메타와는 다른 입장을 보여줍니다. 럼블은 주류 플랫폼에 대한 "검열 대안"을 주장하며, 대부분의 사용자는 우파 또는 자유주의자이며 "빅 테크"와 주류 미디어에 대해 의심을 품거나 심지어 적대적인 태도를 보입니다. 테더는 과거 투명성과 규제 측면에서 논란의 중심에 있었으며, 항상 미국 규제 시스템 밖에 있었습니다. 창립 팀은 월가나 실리콘 밸리와 긴밀한 관계를 맺고 있지 않습니다. 이러한 점 때문에 테더는 이러한 집단에게 더 쉽게 받아들여지고 있으며, 양측 모두 반주류적 담론에 공감하고 있습니다. 서클과 메타는 분명히 기득권층의 길을 걷고 있습니다. 서클은 규정 준수와 투명성을 강조하고 월가와 규제 기관을 적극적으로 포용하는 반면, 메타는 소셜 미디어의 제국으로서 과거 검열 논란의 중심에 서 있었으며, 우파는 보수적인 목소리를 억압한다는 비난을 받아왔습니다. 메타가 USDC를 성공적으로 통합하더라도, 메타의 결제 + 콘텐츠 시스템은 럼블/테더가 구축한 사용자층과는 분명히 다른, 보다 주류적이고 온건한 크리에이터 커뮤니티 서비스를 제공할 것입니다. 테더는 럼블과 협력하여 보수적인 사회 생태계에 굳건히 자리 잡았고 , 이 생태계에서 결제 서비스를 제공하는 입지를 굳혔다고 할 수 있습니다. 반면 서클/메타는 자유주의 또는 주류 사회 생태계의 스테이블코인 인프라로 자리매김할 수 있습니다. 두 생태계는 서로 다른 "평행 우주의 여론"에서 꽃피우며, 각각 디지털 화폐의 역할을 수행합니다. 이러한 불균형적인 경쟁으로 인해 테더는 같은 사용자 기반을 가진 서클과의 정면 대결은 피하면서도, 다른 진영에 장벽을 쌓고 제품 폐쇄 루프의 완성을 우선시할 수 있습니다.
요약하자면, 스테이블코인 + 소셜 콘텐츠 통합 경쟁에서 테더와 럼블은 시간과 시나리오 측면에서 분명히 우위를 점했습니다. 앞으로 서클이나 다른 기술 대기업들이 이 모델을 모방하려 한다면, 테더/럼블이 구축한 사용자 충성도와 선점자 우위에 필연적으로 대면 될 것입니다. 주류 규제 준수 분야에서 서클은 더 많은 이점을 가질 수 있지만, 미국의 정치적 스펙트럼이 점점 더 분열되는 현재 상황에서 테더가 투자하는 보수적인 콘텐츠 생태계는 주류 경쟁자들이 과소평가하지만 상당한 트래픽을 보유한 풍부한 자원입니다 . 이는 테더의 전략이 정교함을 반영합니다. 주류 시장 점유율 놓고 거대 기업들과 정면으로 경쟁하는 대신, 다른 접근 방식을 취하여 주변적이지만 빠르게 성장하는 생태계에서 앞서 나가고 고유한 경쟁 장벽을 형성합니다.
럼블의 정치적 속성과 교통 참호
이 협력의 콘텐츠 플랫폼으로서 럼블의 정치적 속성과 독보적인 입지는 심층 분석의 가치가 있습니다. 럼블 플랫폼 자체의 성장은 우익 자유주의로 가득 차 있습니다 . 2020년경부터 주류 플랫폼에서 금지된 우익 및 음모론 콘텐츠를 호스팅하면서 명성을 얻기 시작했습니다. 당시 새로운 왕관에 대한 허위 정보를 유포하거나, 2020년 미국 대선 결과에 의문을 제기하거나, QAnon과 같은 음모론을 조장했다는 이유로 유튜브 등 다른 플랫폼에서 금지된 수많은 크리에이터들이 럼블에 몰려들면서, 럼블은 우익 네티즌들의 안전한 피난처가 되었습니다. 럼블은 또한 의도적으로 "취소"라는 이미지를 활용했고 , 논란이 많은 빅 V(V)에 서명하거나 스폰서십을 제공하여 트래픽을 유도했습니다. 예를 들어, 럼블은 성희롱 혐의로 여러 차례 기소된 음모론 자 러셀 브랜드 , 인신매매 혐의로 체포된 인터넷 유명인 앤드류 테이트, 그리고 반유대주의 음모론을 유포한 진행자 스튜 피터스를 적극적으로 홍보하고 후원해 왔습니다. 이들은 주류 소셜 미디어에서 수익 창출이 금지되거나 제한되어 있지만, 럼블에서는 상당한 팔로워를 보유하고 있습니다(통계에 따르면 테이트의 럼블 라이브 방송 최대 시청자 수는 43만 3천 명에 달했습니다). 이러한 사람들을 수용함으로써 럼블은 차별화된 콘텐츠 라이브러리를 구축하고 , 주류 플랫폼에서는 제공할 수 없는 독점적인 트래픽 소스를 확보했으며, 우익/진보 진영에서 탄탄한 사용자 평판을 구축했습니다.
럼블의 주주 배경은 정치적 성향을 반영합니다. 주요 투자자와 협력 세력은 대부분 보수 진영 출신입니다. 실리콘 밸리 투자 거물 피터 틸은 럼블 초창기에 투자했습니다. 더 대표적인 인물로, 현 공화당 연방 상원의원 JD 밴스 역시 럼블의 투자자 중 한 명입니다. 밴스는 상원의원이 되기 전 나리아 캐피털(Narya Capital)이라는 벤처 캐피털 펀드를 운영했는데, 이 펀드는 럼블의 10대 투자자 중 하나로 공개되었습니다. 나리아는 2022년에 럼블 주식 700만 주를 투자하여 이사회 의석을 확보했습니다. 밴스 자신도 재무 보고서에 수십만 달러 상당의 럼블 주식을 상장했습니다. 럼블은 미국 신세대 우익 정치 세력의 자금과 인맥을 확보한 것이 분명합니다. 이러한 주주 배경은 자금을 확보할 뿐만 아니라 잠재적인 정치적 망명 도 의미합니다. 플랫폼이 규제 당국의 감시나 홍보 압력에 직면할 때, 권력자들의 목소리와 영향력이 이를 뒷받침할 수 있기 때문입니다. 럼블은 이념과 이익에 얽매인 "가치 동맹" 집단의 지원을 받고 있다고 할 수 있습니다.
가장 중요한 동맹 관계는 럼블과 트럼프 캠프 간의 긴밀한 협력입니다. 트럼프의 소셜 미디어 플랫폼인 트루스 소셜(Truth Social)은 설립 이후 럼블과 깊은 파트너십을 구축해 왔습니다. 2022년 트루스 소셜은 럼블의 비디오 호스팅 및 스트리밍 기술을 기반으로 지원할 것이라고 발표했습니다. 동시에 럼블은 트루스 소셜을 자사의 새로운 광고 플랫폼의 첫 번째 퍼블리셔로 초대하여 트루스 소셜이 광고 수익을 창출할 수 있도록 지원했습니다. 이러한 양방향 협력을 통해 럼블은 트럼프의 미디어 제국 인프라의 일부가 되었습니다. 트루스 소셜의 비디오 콘텐츠는 럼블 클라우드(Rumble Cloud)를 통해 제공되며, 광고 수익 창출 또한 럼블 광고(Rumble Ads) 네트워크를 통해 이루어집니다. 또한 트럼프 본인도 선거 유세, 공개 연설 등 다양한 행사에서 비디오 생중계를 위해 럼블 플랫폼을 선택하는데, 이는 럼블에 안정적이고 높은 트래픽을 제공합니다. 예를 들어, 럼블에서 트럼프의 모든 중요한 연설은 수십만 건의 실시간 조회수를 기록하고, 보수 언론을 통해 2차적으로 확산되어 우익층 사이에서 럼블의 인지도를 더욱 높입니다. 트럼프가 2024년 대선에 재출마하여 승리하면 (문제의 배경을 가정할 때), "자신의 지지층"을 위한 플랫폼인 럼블에 대한 그의 선호도는 의심할 여지 없이 더욱 강해질 것입니다. 즉, 럼블은 향후 몇 년 안에 미국에서 가장 영향력 있는 정치인들을 위한 독점 콘텐츠 채널을 보유하게 되며, 트래픽과 사용자 충성도가 더욱 높아질 것으로 예상됩니다 .
가치 동맹에 대해 이야기할 때, 럼블에 깊은 공감을 갖고 있는 일론 머스크를 언급하지 않을 수 없습니다. 머스크는 럼블에 직접 투자하지는 않았지만, 2022년 트위터(X로 개명)를 인수한 후 그가 추진했던 "절대적 언론의 자유"라는 개념은 럼블과 유사합니다. 머스크는 주류 언론과 소셜 플랫폼의 검열 정책을 반복적으로 공개적으로 비판하며 사용자의 발언은 최대한 제한되지 않아야 한다고 강조해 왔습니다. 이러한 입장은 그와 럼블과 같은 플랫폼 사이에 이념적 동맹을 형성했습니다. 예를 들어, 유튜브가 소위 "광고 친화적 정책"을 이유로 일부 콘텐츠의 수익 창출을 제한했을 때, 머스크는 X에서 크리에이터들에게 다른 플랫폼을 고려해 볼 것을 제안했고, 럼블 CEO는 즉시 이에 응했습니다. 머스크는 럼블의 언론의 자유 옹호 발언에 호감을 표하며 소셜 미디어에서도 (일부 상호작용 시나리오를 전제로) 지지 의사를 밝혔습니다. 또한, 머스크가 이끄는 X 플랫폼은 소셜 미디어 분야에서 럼블과 다르지만, 두 플랫폼 간의 협력 가능성도 있습니다. 예를 들어, 어떤 사람들은 X와 럼블이 비디오 공유를 연결하거나 대형 광고주들의 보이콧에 공동으로 맞서야 한다고 주장합니다. 더 넓은 차원에서, 머스크, 트럼프, 밴스 등은 현대 미국 보수/자유주의 디지털 생태계에서 동맹 네트워크를 형성합니다. 그들은 서로의 플랫폼과 가치를 지지하고, 전통적인 엘리트 미디어와 거대 기술 기업의 지배에 맞서 싸웁니다. 럼블은 비디오 콘텐츠 분야에서 이러한 동맹의 보루입니다 . 이러한 가치 동맹은 럼블에게 부드러운 해자를 제공합니다. 사용자들은 플랫폼에 단순한 기능적 의존성이 아닌, 거의 감정적이고 이념적인 동일시를 갖게 됩니다.
일반적으로 럼블의 해자는 다음과 같은 측면에서 반영됩니다.
독창적인 콘텐츠 공급 : 럼블은 주류 플랫폼에서 제공되지 않거나 심지어 허용되지 않는 대량 콘텐츠를 수집합니다. 보수적인 정치 토크쇼, 음모론 쇼부터 논란의 여지가 있는 유명인의 독점 생방송까지, 차별화된 콘텐츠 라이브러리가 구축되었습니다. 이러한 콘텐츠들은 럼블에서 시청할 수밖에 없는 충성도 높은 시청자층을 확보하여, 트래픽의 상당 부분을 확보합니다.
높은 사용자 충성도 : 럼블 사용자들은 종종 강한 이념적 호소력을 가지고 있으며, 플랫폼 이용을 가치의 표명으로 여깁니다. 따라서 사용자 충성도는 일반 엔터테인먼트 제품보다 훨씬 높습니다. 일부 극우 성향의 사용자들은 럼블을 "디지털 피난처"로 여기며 매일 대량 시간을 콘텐츠 소비에 할애합니다. 데이터에 따르면 2023년 럼블의 전 세계 사용자들은 매달 476억 분 동안 콘텐츠를 시청했습니다. 월평균 활성 사용자는 2천만 명에 불과하지만, 1인당 평균 사용 시간은 매우 높습니다. 이는 플랫폼의 높은 충성도를 의미하며, 일단 럼블 생태계에 통합되면 다른 플랫폼으로 쉽게 이탈하지 않습니다.
자율적이고 제어 가능한 기술 인프라 : 럼블은 자체 클라우드 서비스 구축이 거대 기술의 억압에 저항하는 데 필수적임을 깨달았습니다. 이를 위해 럼블은 독립적인 비디오 호스팅, 라이브 방송 및 배포 기능을 제공하는 럼블 클라우드 서비스를 개발하여 Amazon AWS와 같은 거대 기업에 대한 의존도를 줄였습니다. 2022년 "트루스 소셜(Truth Social)" 사건이 이를 증명했습니다. Parler와 같은 보수적인 소셜 미디어는 AWS에서 호스팅된다는 이유로 철수 되었지만, 트루스 소셜은 럼블 클라우드를 통해 영향을 받지 않고 원활하게 운영되었습니다. 최근 럼블은 트론 DAO와 파트너십을 맺고 클라우드 인프라의 검열 방지 기능을 강화하기 위한 탈중앙화 블록체인 기술 도입을 모색하고 있습니다. 트론 네트워크는 고성능과 저렴한 비용으로 유명하며, 전 세계 USDT 전송량의 63% 이상을 담당합니다. 스테이블코인 애플리케이션에 중요한 네트워크입니다. 럼블은 트론과의 협력을 통해 탈중앙화 백엔드 아키텍처를 구축하고, 기존 클라우드에 대한 의존도를 줄이며, 콘텐츠 검열에 대한 저항력을 강화하고자 합니다. 이러한 기술적 독립성은 럼블의 "단단한 해자"를 형성하여 차단하기 어렵게 만듭니다.
정치적 및 자본적 동맹 : 앞서 언급했듯이, 럼블은 보수 진영(티엘, 밴스, 트럼프 등)의 자본 및 정치적 지원을 받고 있습니다. 이는 사용자들의 지지를 얻을 뿐만 아니라 규제 경쟁에서 보호받을 수 있습니다. 예를 들어, 의원들이 주류 소셜 미디어의 편향성에 의문을 제기할 때, 럼블은 종종 긍정적인 사례로 활용되어 노출됩니다. 이러한 정치적 지원은 일반적인 상업 플랫폼에서는 거의 얻을 수 없는 특별한 이점입니다.
이러한 해자 덕분에 럼블은 우익/자유주의 콘텐츠 커뮤니티에서 두터운 기반을 구축할 수 있었으며, 새로운 경쟁자가 럼블의 입지를 흔들기는 어렵습니다. 테더에게 이는 높은 충성도와 높은 사용자 유입을 의미합니다. 럼블 사용자들은 기존 금융 및 대형 플랫폼에 회의적이거나 심지어 적대적이기 때문에 탈중앙화 암호화폐 도구에 더 수용적이거나 심지어 지지하기도 합니다. 파블로프스키는 암호화폐 커뮤니티와 언론의 자유 커뮤니티는 개념적으로 매우 유사하며, 양측 모두 자유와 투명성에 대한 열정을 가지고 있다고 단도직입적으로 언급했습니다. 많은 럼블 사용자들이 비트코인이나 USDT를 보유하고 있거나, 적어도 미국 달러 스테이블코인에 대해서는 잘 알고 있을 것입니다. 따라서 USDT를 럼블의 콘텐츠 및 결제 시스템에 통합하면 자연스럽게 사용자 인지도와 채택률을 높일 수 있습니다. 이러한 충성도 높은 사용자들이 USDT의 정기 사용자로 전환되면 테더가 시장에서의 입지를 공고히 하는 데 큰 도움이 될 것입니다. 이들은 단순히 트래픽을 제공하는 것이 아니라 스테이블코인 사용을 촉진하는 "테더 생태계 동맹"이 될 가능성이 높습니다 . 이런 의미에서 럼블은 테더의 스테이블코인 전략의 "트래픽 앙클레이브"로 볼 수 있습니다. 럼블은 주류 비전 밖에서 강력하고 충성도 높은 사용자 기반을 육성하여 테더에게 다른 스테이블코인 발행자가 도달하기 어려운 시장 요새를 제공합니다.
"지갑 경제"는 럼블의 세 번째 성장 곡선이 될 것으로 예상됩니다 . 앞서 언급했듯이, 럼블이 테더와 협력하는 비수탁형 지갑은 2025년 하반기에 출시될 예정입니다. 럼블이 정식 출시되면 여러 측면에서 잠재적인 이점을 얻을 수 있습니다. 첫째, 지갑 사용 시 거래 수수료가 발생하며(온체인 거래 수수료는 매우 낮지만, 고빈도 소액 보상의 누적 또한 상당합니다), 럼블은 그 수익을 공유할 수 있습니다. 둘째, 이 지갑은 더 많은 암호화폐 사용자를 럼블에 가입하도록 유도하여 플랫폼 사용자 증가의 한계를 높일 것입니다. 특히 라틴 아메리카와 아프리카와 같이 USDT가 인기 있는 지역에서 럼블과 지갑의 결합은 무료 콘텐츠를 선호하고 스테이블코인 거래에 익숙한 사용자를 점진적으로 유치할 것으로 예상됩니다. 셋째, 지갑 기능 자체도 새로운 제품 판매 포인트가 될 수 있습니다. 크리에이터에게 "원클릭 USDT 출금", 팬 보상 랭킹, NFT 콘텐츠 판매 및 기타 부가 가치 서비스를 제공하여 플랫폼에 수수료나 서비스 이용료 형태로 수익을 창출할 수 있습니다. 거시적인 관점에서 럼블 지갑은 아직 포화 상태가 아닌, 크리에이터가 실현할 수 있는 탈 탈중앙화 금융 서비스 시장에 진입하고 있습니다. 과거 크리에이터의 수익이 플랫폼 공유와 광고주 후원에 의존했다면, 앞으로는 스테이블코인을 통해 사용자로부터 직접 수익을 창출함으로써 플랫폼이 광고에 대한 과도한 의존에서 벗어나 더욱 건전하고 다각화된 수익 구조를 구축할 수 있을 것입니다. 이 모델이 구현되면 럼블은 다른 콘텐츠 플랫폼이 자사 지갑 기술을 사용할 수 있도록 하는 등 다양한 솔루션을 수출하고 ToB 서비스를 위한 새로운 수익원을 확보할 수 있습니다.
크리에이터 생태계 측면에서, Rumble의 최근 몇 년간의 투자는 결실을 맺기 시작했습니다. 현재 플랫폼에는 유튜브를 떠난 유명 앵커와 새로운 지역 스타들이 있습니다. 통계에 따르면, 2023년 Rumble이 업로드한 영상 수는 54,410개로 2022년 대비 약 59% 증가했습니다. 이는 플랫폼 내 크리에이터 참여가 증가하고 있음을 보여줍니다. Rumble은 또한 유명 크리에이터들과 독점적인 협력을 자주 맺는데, 예를 들어 보수 성향의 해설가 스티븐 크라우더(수년간 수억 달러의 가치가 있는 것으로 알려짐)와 대규모 콘텐츠 계약을 체결하여 Rumble에서 독점 방송을 하도록 유도했습니다. 이러한 고액의 섭외 전략은 단기적으로 지출을 증가시켰지만, 많은 팬을 유입시켜 플랫폼 사용자 증가에 크게 기여했습니다. 장기적으로 럼블이 스테이블코인 결제를 도입함에 따라, 크리에이터들에게 럼블 플랫폼의 매력도는 더욱 높아질 것입니다. 주류 플랫폼은 광고 공유, 유료 구독, 그리고 전 세계적으로 사용되는 암호화폐 보상 등 다양하고 자유로운 수익 창출 방식을 제공할 수 없기 때문입니다. 따라서 더 많은 중소 규모 크리에이터들이 럼블에서 틈새 시장을 공략하고 콘텐츠 제작의 선순환 구조를 형성할 것으로 예상됩니다.
마지막으로, "플랫폼 트래픽 탈중앙화" 관점에서 럼블의 부상과 테더의 참여는 상징적인 의미를 지닙니다. 유튜브와 페이스북 같은 거대 기업들은 수년간 네트워크 콘텐츠 트래픽과 수익 창출 채널을 거의 독점해 왔으며, 이는 검열과 독점 문제를 야기할 뿐만 아니라 콘텐츠 제작자와 사용자를 플랫폼 규칙에 종속시킵니다. 럼블+테더 모델은 실행 가능한 대안 패러다임을 제공합니다. 콘텐츠 플랫폼은 자체 인프라를 구축하고 암호화된 결제를 통합하여 콘텐츠와 자본 흐름의 이중 분산화를 달성합니다 . 사용자는 실리콘 밸리의 통제를 받지 않는 환경에서 정보를 얻고 관점 표현할 수 있으며, 월스트리트 은행 시스템을 거치지 않는 화폐를 사용하여 가치 교환을 할 수 있습니다. 이러한 최상위 아키텍처의 차이는 인터넷 트래픽 분배를 더욱 다극화하고 더 이상 소수의 기업 서버에 집중되지 않도록 합니다. 예를 들어, 럼블과 트론이 개발한 탈중앙화 클라우드 서비스는 향후 신생 웹사이트가 럼블의 검열 방지 인프라를 임대하여 아마존/구글 클라우드의 트래픽을 분산할 수 있도록 지원할 수 있습니다. 마찬가지로, 스테이블코인 지갑은 사용자가 비자/마스터카드 네트워크를 거치지 않고도 결제를 완료할 수 있도록 하여 소액 결제 트래픽에 대한 기존 금융권의 독점을 약화시킵니다. 럼블과 테더의 협력은 소셜 미디어와 암호화폐 금융의 탈중앙화 물결 속에서 과감한 실험 이라고 할 수 있습니다. 만약 성공한다면, 탈중앙화 기술과 자유라는 개념이 비즈니스의 유토피아가 아니라 기존 거대 기업들과 경쟁할 수 있는 새로운 주류 플랫폼을 탄생시킬 수 있음을 증명할 것입니다.
