작성자: 다렌 마츠오카와 로버트 핵
출처: a16z crypto
번역: 백화 블록체인
암호화폐 산업이 성숙해지고 있습니다. 작년 말, 우리는 산업의 지속적인 성장과 발전을 추적하기 위해 2025년에 주목해야 할 5가지 지표를 제시했습니다:
- 월간 활성 모바일 지갑 사용자
- 조정된 스테이블코인 거래량
- 거래 플랫폼 거래 상품(ETP) 순유입
- 탈중앙화 거래소(DEX)와 중앙화 거래소(CEX) 현물 거래량 비율
- 총 거래 수수료(블록 공간에 대한 수요)
다음은 연중 데이터 성과 및 그 중요성입니다.
1 월간 활성 모바일 지갑 사용자: +23%
- 2025년 평균: 3,440만 명의 월간 활성 모바일 지갑 사용자
- 2024년 평균: 2,790만 명의 월간 활성 모바일 지갑 사용자
왜 중요한가:
지갑 인프라가 크게 개선되었습니다. 낮은 거래 수수료, 새로운 계정 추상화 프로토콜(EIP-7702), 임베디드 지갑 제품(Privy, Turnkey, Dynamic) 등을 보유하고 있습니다. 이제 차세대 모바일 지갑을 구축하기에 가장 좋은 시기입니다.
관련 뉴스:
이번 달, Stripe가 선도적인 지갑 인프라 제공업체 Privy를 인수했습니다.
출처: a16z crypto(2025년 5월 기준)
2/ 조정된 스테이블코인 거래량: +49%
- 2025년 평균: 월 7,020억 달러의 조정된 스테이블코인 거래량
- 2024년 평균: 월 4,720억 달러의 조정된 스테이블코인 거래량
왜 중요한가:
스테이블코인이 제품 시장 적합성을 찾았습니다. 이제 1초 미만의 시간에 1센트 미만의 비용으로 미국 달러를 송금할 수 있어 스테이블코인을 지불의 이상적인 제품으로 만듭니다. 대형 금융 기관들이 이 기회를 잡고 있습니다.
관련 뉴스:
- USDC 발행사 서클(Circle)이 뉴욕 증권 거래소에 상장했습니다.
- Stripe가 스테이블코인 인프라 제공업체 Bridge를 인수하고 여러 신제품을 출시했습니다.
- Coinbase가 스테이블코인 결제를 지원하는 프록시 결제 표준을 발표했습니다.
- Visa와 Mastercard가 스테이블코인 지원을 강화했습니다.
- Meta가 결제 수단으로 스테이블코인 도입을 논의 중이라고 보도되었습니다.
출처: Visa(2025년 6월 기준)
3 ETP 순유입(비트코인과 이더리움): +28%
- 2025년 6월: ETP 총 순유입 450억 달러(비트코인 420억 달러, 이더리움 34억 달러)
- 2024년 말: ETP 총 순유입 350억 달러(비트코인 330억 달러, 이더리움 24억 달러)
왜 중요한가:
기관 자본의 암호화폐 시장 진입은 산업 전반의 성숙도를 나타내는 지표입니다. 규제 환경이 더욱 명확해지고 주요 유통업체가 활발해짐에 따라 ETP의 순유입이 계속 증가할 것으로 예상됩니다.
관련 뉴스:
미국 증권거래위원회(SEC)가 최근 현물 솔라나(Solana) 거래 플랫폼 ETF 발행사에 S-1 파일을 업데이트하도록 요구했으며, 이는 곧 승인될 수 있음을 시사합니다.
출처: Dune@hildobby(2025년 6월 기준)
4 DEX와 CEX 현물 거래량 비율: +51%
- 2025년 평균: 월간 DEX가 CEX 거래량의 17% 차지
- 2024년 평균: 월간 DEX가 CEX 거래량의 11% 차지
왜 중요한가:
더 많은 사람들이 온체인 활동에 참여함에 따라 탈중앙화 거래소(DEX)의 사용량이 중앙화 거래소(CEX)에 비해 증가할 것으로 예상됩니다. 이 비율의 상승은 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계의 전반적인 발전을 강조합니다.
관련 뉴스:
Coinbase가 최근 Coinbase 앱을 통해 직접 원시 DEX 거래를 제공하여 수천 가지 새로운 자산을 거래할 수 있게 했습니다.
출처: The Block(2025년 6월 기준)
5 총 거래 수수료(블록 공간에 대한 수요): -43%
- 2025년 평균: 월 2.39억 달러의 거래 수수료
- 2024년 평균: 월 4.39억 달러의 거래 수수료
왜 중요한가:
미국 달러로 표시된 총 거래 수수료는 특정 온체인 블록 공간에 대한 총 수요, 즉 실제 경제적 가치를 반영합니다.
그러나 이 지표에는 많은 미묘한 차이가 있습니다. 대부분의 프로젝트가 사용자 수수료를 명확히 낮추려고 노력하고 있기 때문입니다. 따라서 단위 거래 비용, 즉 주어진 블록체인 리소스의 비용을 고려하는 것도 중요합니다. 이상적으로는 총 수요(총 거래 수수료)는 증가하고 가스비(단위 리소스 사용 비용)는 낮은 수준을 유지해야 합니다.
관련 뉴스:
최근 X에서 이 지표(및 관련 지표, REV)의 중요성에 대한 많은 논의를 볼 수 있었습니다.
출처: Dune(2025년 6월 기준)
추가 지표:
저는 추가 지표도 주목하겠습니다: 월간 순수익 100만 달러 이상의 토큰 수. 2025년 6월 기준 단 22개(출처: Token Terminal).
새로운 규제 환경과 곧 출시될 시장 구조 입법에 따라 토큰이 경제적 순환을 완성할 수 있는 경로가 마침내 열렸습니다. 이는 더 많은 프로젝트가 직접 수익을 통해 토큰에 가치를 부여하고, 결과적으로 더 건강한 토큰 경제를 형성하게 될 것입니다.
본문 링크: https://www.hellobtc.com/kp/du/06/5909.html
출처: https://a16zcrypto.substack.com/p/5-charts-that-explain-crypto-right
