전쟁 갈등이 고조되는 가운데, 비트코인(BTC)이 오히려 가장 차분한 모습을 보이고 있다? 6월 이란과 이스라엘 간 충돌이 격화되고, 미국 대통령 트럼프가 반세기 만에 처음으로 이란에 대한 공습을 감행했다. 다우지수와 나스닥 지수가 심하게 흔들리는 동안, 고변동성으로 유명했던 비트코인(BTC)은 의외로 차분함을 유지하며 비트코인이 성숙한 자산으로 나아가고 있는지에 대한 시장 논의를 불러일으켰다.
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60일 변동성 최초로 미국 주식보다 낮음
Bitwise 데이터에 따르면, 비트코인의 60일 실현 변동성은 27%~28%로 하락하여 S&P 500의 30%, 나스닥 100의 35%, 미국 주식 7대 기업의 40%보다 현저히 낮다. 주말에 10만 달러 아래로 떨어졌음에도 불구하고 비트코인은 신속하게 회복했다.
TradingView 데이터 역시 비트코인 변동성이 주요 주식 지수 이하로 처음 떨어졌음을 보여준다.
공급 및 수요 변화: 장기 보유자와 기관화
변동성 수렴은 시장 구조 변화와 밀접한 관련이 있다. 약 14만 5,300개의 비트코인이 이미 장기간 침체되어 코인 공급을 지속적으로 조이고 있다.
글래스노드(Glassnode) 보고서에 따르면, 장기 보유 행태가 시장의 회복력을 강화하고 있다. 동시에 216개 기관(현물 ETF, 거래소, 보관기관 및 기업 금고 포함)이 유통량의 30% 이상을 통제하여 '공급 압박'을 형성하고 있어 변동성을 더욱 낮추고 있다.
15만 달러 전망, 리스크 여전히 존재
여러 연구 기관들은 예상한다: 2024년 반감 이후 공급 감소, 전 세계 중앙은행의 완화 정책 가능성, 희소성 테마의 지속적인 발효 등으로 2025년 말 이전에 비트코인이 15만 달러에 도전할 수 있을 것이라고. 그러나 코인 보유의 높은 집중도는 대형 보유자들의 매도 시 가격 변동을 확대할 수 있으며, 거시경제 환경의 변화 역시 간과할 수 없는 변수이다.
이란-이스라엘 갈등이 다시 한번 시장을 시험했지만, 비트코인은 낮은 변동성으로 '성인의 면모'를 보여주었다. 그의 헤지 서사가 더욱 강화될 수 있을지 주목할 만하다.
