제프 존 로버츠 지음
편집자: 테크 플로우 (techflowpost)
안녕하세요, 여러분. 저는 금융 에디터 제프 로버츠입니다. 오늘 엘리의 뒤를 이어 이 자리를 맡게 되었습니다. 2년 전 남부 캘리포니아로 이사 온 후, 이곳의 번창하는 리스크 캐피털 업계에 감탄해 왔습니다. 실리콘 밸리나 뉴욕보다 언론의 관심을 덜 받는 것 같습니다. 최근 이 분야의 베테랑인 아담 위닉을 인터뷰했습니다.
위닉은 리스크 캐피털리스트에게 가장 중요한 자질 중 하나인 영향력 있는 사람들을 하나로 모으는 능력을 가진 역동적인 인물입니다. 마지막으로 그를 만난 것은 메디치 네트워크(Medici Network)가 주최한 만찬이었습니다. 메디치 네트워크는 암호화폐 중심 기관 투자자 컨퍼런스로, 스타트업 창업자부터 은행원, 아이비리그 기금 및 국부펀드 관계자까지 다양한 분야의 전문가들이 모이는 자리입니다.
저녁 식사는 베벌리힐스의 아브라 레스토랑에서 열렸습니다. 비슷한 행사에 여러 번 참석해 본 사람으로서, 훌륭한 지중해 음식 외에도 이 행사의 분위기가 매우 "평범"하다는 것을 느꼈습니다. 암호화폐 관련 활동에 참여하는 사람들이 스스로를 아웃사이더로 여기던 시절이 있었고, 벤처 캐피털 업계 역시 암호화폐 벤처 캐피털을 완전히 다른 종으로, 다른 규칙에 따라 행동하는 존재로 여겼던 시기가 있었습니다.
하지만 저는 그 견해가 여전히 사실인지 확신할 수 없습니다.
오늘날 암호화폐 투자는 리스크 캐피털의 하위 분야와 유사 하지만, 특히 수익 모델 측면에서 몇 가지 분명한 차이점이 있습니다. 전통적인 벤처 캐피털은 일반적으로 스타트업의 주식을 인수한 후 7년 정도 수익을 기다리는 반면, 암호화폐 벤처 캐피털의 세계는 더 유동적이며 주식보다는 토큰을 중심으로 돌아갑니다.
초창기에는 암호화폐와 리스크 캐피털의 결합으로 인해 VC들이 "미완성" 프로젝트에 고정된 토큰을 비축한 후 개인 투자자 투자자들에게 덤핑하는 등 극단적인 행태가 나타났습니다. 그러나 최근 더욱 엄격한 락업 기간 제도를 통해 이러한 악행이 억제되었으며, 향후 명확한 규제가 시행되면 이러한 상황은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다.
위닉은 토큰 모델의 열렬한 지지자입니다. 그는 "이것은 네트워크 효과를 촉발할 수 있는 강력한 인센티브 메커니즘입니다. 누군가 지금 이를 악용하거나 초기에 제대로 사용하는 방법을 모른다고 해서 미래에 더 잘 활용되지 않을 것이라는 의미는 아닙니다."라고 믿습니다.
위닉의 예측대로 기존 기술과 암호화폐 세계가 융합한다면, 토큰은 리스크 캐피털 환경에서 더욱 보편화될 가능성이 높습니다. 위닉은 이러한 융합의 승자는 소위 웹2의 검증된 기술 아키텍처와 광범위한 비즈니스 네트워크, 그리고 고도의 기술성과 자본 집약도가 낮은 웹3의 역학 관계를 결합할 수 있는 기업이 될 것이라고 말합니다.
전직 은행가이자 공동 창립자인 카말 모케뎀(전직 오라클 개발자)은 암호화폐 투자의 비밀을 푸는 방법을 찾은 것으로 보입니다. 파이널리티 캐피털 파트너스(Finality Capital Partners)의 첫 4,500만 달러 펀드는 작년 말 69%의 내부수익률(IRR)을 기록했으며, 아이겐레이어(EigenLayer)와 바빌론(Babylon)과 같은 유망한 암호화폐 스테이킹 프로젝트에 시리즈 A 투자를 진행했습니다.
한편, 이 펀드의 두 번째 투자 수단인 Liquid Fund는 아직 초기 단계에 있음에도 불구하고 올해 12%나 상승했습니다. 반면 다른 많은 펀드는 2025년 첫 몇 달 동안 수익률이 정체되거나 마이너스를 기록했습니다.
Finality Capital은 a16z와 Haun Ventures 같은 암호화폐 VC 대기업과 경쟁할 수는 없지만, 파트너들이 이룬 진전은 그들이 틈새시장을 찾았음을 시사합니다. Winnick은 이러한 성과를 솔직한 조언을 제공하고 회사 포트폴리오 기업과 직접 소통하려는 그의 의지 덕분이라고 말합니다.
리스크 캐피털 트렌드
센라 시스템즈 : 캘리포니아 레돈도 비치에 본사를 둔 항공우주 및 방위 산업용 배선 하네스 개발사 센라 시스템즈는 2,500만 달러 규모의 시리즈 A 융자 완료했습니다. 이번 융자 딜런 필드와 CIV가 주도했으며, 제너럴 캐털리스트, 세쿼이아, 파운더스 펀드 등이 참여했습니다.
Mercanis : 베를린에 본사를 둔 에이전트 기반 AI 조달 솔루션 제공업체가 Partech와 AVP가 주도하고 기존 투자자인 Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest와 엔젤 투자자가 참여한 2,040만 달러 규모의 시리즈 A 라운드 융자.
타다웹(Tadaweb) : 룩셈부르크에 본사를 둔 공공 정보 및 오픈소스 인텔리전스 운영 시스템 제공업체인 타다웹(Tadaweb)이 2천만 달러 규모의 융자 완료했습니다. 아스널 그로스(Arsenal Growth)와 포지포인트 캐피털(Forgepoint Capital)이 이번 투자 유치를 주도했으며, 기존 투자자인 포지포인트 캐피털 인터내셔널(Forgepoint Capital International)도 참여했습니다.
스와르미아 : 소프트웨어 엔지니어링을 위한 인텔리전스 플랫폼을 개발하는 헬싱키 소재 개발사가 DIG Ventures와 Karma Ventures가 주도하고 Romain Huët와 Cal Henderson이 참여한 융자 1,000만 유로(약 1,150만 달러)를 모금했습니다.
폴라(Polar) : 스톡홀름에 본사를 둔 SaaS 기업 결제 인프라 제공업체인 폴라(Polar)가 1,000만 달러 규모의 시드 융자 완료했습니다. 액셀(Accel)이 투자를 주도했으며, 엔젤 투자자들이 참여했습니다.
브랜드백 : 베를린에 본사를 둔 재판매 인프라 제공업체가 740만 달러 융자 조달했는데, 얼리버드가 570만 달러의 시드 라운드를 주도하고 9900 캐피털과 다른 투자자가 융자, 9900 캐피털도 엔젤 투자자가 참여한 170만 달러의 프리시드 융자 주도했습니다.
Embedl : 스웨덴 예테보리에 본사를 둔 AI 추론 최적화 기술 기업인 Embedl이 550만 유로(약 630만 달러) 규모의 프리 시리즈 A 융자 완료했습니다. Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech 등이 투자자로 참여했습니다.
프로젝트 11 : 뉴욕에 본사를 둔 이 양자 기술 회사는 Variant와 Quantonation이 주도하고 Castle Island Ventures, Nebular 및 Formation이 참여한 시드 라운드 융자 에서 600만 달러를 확보했습니다.
스베발 : 스톡홀름에 본사를 둔 TNT 회사는 칼 엥겔브렉슨, 토마스 폰 코흐, 페르 스바르드슨 등을 포함한 투자자들과 함께 300만 유로(약 340만 달러) 규모의 융자 완료했습니다.
SportsVisio : 보스턴에 본사를 둔 AI 기반 스포츠 분석 회사는 Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund를 포함한 투자자와 기존 투자자인 Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital 및 엔젤 투자자로부터 320만 달러 융자 을 조달했습니다.
private equity 펀드 뉴스
비트디펜더 : 비트루비안 파트너스가 지원하는 사이버보안 회사가 더블린에 본사를 둔 이메일 보안 솔루션 제공업체인 메시 시큐리티를 비공개 재정적 조건으로 인수했습니다.
HG Insights : Riverwood Capital이 지원하는 회사가 고객 리뷰와 구매자 정보 솔루션을 제공하는 오스틴에 본사를 둔 기업 TrustRadius를 비공개 재정적 조건으로 인수했습니다.
기타 뉴스
Ares Management : 비공개 재정적 조건으로 경쟁력 있는 세일링 팀인 파리에 본사를 둔 프랑스 SailGP 팀의 소수 지분을 인수했습니다.
대닛폰인쇄 : 포르투갈 산타마리아다페이라에 있는 생체 인식 솔루션 제공업체인 락스톤의 지분 대부분을 인수했습니다. 인수 조건은 공개되지 않았습니다.
Nuveen : 브루클린에 본사를 둔 등록 투자 자문 회사인 Brooklyn Investment Group과 그 모회사인 Brooklyn Artificial Intelligence(자산 관리자를 위한 직접 인덱싱 기술 개발사)를 비공개 재무 조건으로 인수하기로 합의했습니다.
