미 연방준비제도(연준)의 태도가 매파에서 비둘기파로 전환, 9월 정책 조정 가능성
미 연준 의장 파월이 2025년 6월 18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 상대적으로 매파적인 입장을 취했지만, 연준의 전반적인 어조는 이미 상당히 온화해졌습니다. 6월 회의 이후, 트럼프 대통령은 연준의 정책 입장을 공개적으로 비판했고, 여러 연준 관료들은 공개 발언에서 비둘기파 신호를 보냈으며, 파월 본인도 이번 주 국회 청문회에 출석할 때 더욱 완화되고 타협적인 태도를 보였습니다.
현재, 연준이 금리를 유지하는 이유는 점점 더 성립하기 어려워지고 있습니다. 인플레이션 수준은 2.38%로 하락했으며, 2.0% 목표와 멀지 않습니다. 지난주 금요일, 연준 이사 월러가 처음으로 7월 FOMC 회의에서 금리 인하를 고려할 수 있다고 제안했고, 이후 월요일에 보먼 이사도 유사한 견해를 표명했습니다. 시카고 연준 총재 굴스비는 관세가 인플레이션에 미치는 영향을 더욱 약화시키며, 연준의 비둘기파 입장으로의 전환에 대한 시장의 기대를 강화했습니다.
파월과 여러 경제학자들이 이전에 관세로 인해 인플레이션이 다시 3%를 넘을 수 있다고 경고했지만, 이러한 상황은 발생하지 않았습니다. 현재 인플레이션은 여전히 안정적이며, 실업률도 거의 1년 동안 4.2%를 유지하고 있어 시장의 고용 약화 예상과 반대됩니다. 파월은 최근의 더욱 비둘기파적인 발언에 대해 반박하지 않았습니다. 그는 인플레이션이 지속적으로 온화하다면 금리 인하 시기가 앞당겨질 수 있다고 말했습니다. 7월 금리 인하 가능성은 여전히 낮지만, 연준은 7월 30일 회의에서 9월 잠재적 정책 조정에 대한 신호를 보낼 수 있습니다.
기업 신용 스프레드가 작년 같은 기간보다 다시 축소되고, 비트코인(BTC) 성과는 지속적으로 긍정적일 전망
이번 주 초, 미군의 이란 공습 영향으로 비트코인(BTC)은 일시적으로 21주 이동평균선 근처(98,532 달러)로 하락했습니다. 이 수준은 중요한 기술적 지지선이자 종종 강세와 약세 추세의 경계로 간주됩니다. 비트코인(BTC)은 현재 계절적 변동 조정 중이며, 연준의 비둘기파 기조는 가격에 온화한 상승 지지를 제공할 수 있습니다.
기업 신용 스프레드는 작년 같은 기간보다 다시 축소되는 징후를 보이고 있으며, 이는 역사적으로 대체로 긍정적인 신호로 간주됩니다. 신용 스프레드 축소는 일반적으로 경제 기본면이 개선되고 있음을 반영하며, 이러한 환경에서 거시경제와 비트코인(BTC)의 성과는 종종 동시에 긍정적입니다. 이러한 역학은 현재 데이터가 연준의 즉각적인 조치를 촉발하기에 충분하지 않지만, 정치적 압박이 여전히 통화정책 입장 조정을 추진할 수 있음을 시사합니다.
스테이블코인 유입량 증가와 시장 유동성 부족 동시 발생, 비트코인(BTC)이 시장 중심
스테이블코인 유입량, 특히 테더(Tether)가 최근 증가하기 시작했습니다. 전반적인 추세는 여전히 불안정하지만, 4월 이후 테더(Tether)의 주조 규모는 약 1,200만 달러에 달하며, 서클(Circle)의 주조 활동은 상대적으로 제한적입니다. 이러한 차이는 주목할 만한데, 암호화폐 시장의 지속적인 상승은 역사적으로 스테이블코인과 더 광범위한 유동성 채널의 강력한 주입에 의존해 왔기 때문입니다. 스테이블코인 발행 규모를 전체 암호화폐 시가총액과 비교할 때, 유동성 문제가 더욱 중요해 보입니다. 대규모 자금 유입이 부족한 상황에서 거래자들은 여전히 비트코인(BTC)에 주목할 가능성이 높으며, 비트코인(BTC)의 성과는 여전히 다른 암호화폐 자산보다 뚜렷하게 우수합니다.
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