작성자: danny
"진정한 안전은 미래를 예측하는 것이 아니라, 어떤 미래에도 살아남을 수 있는 구조를 설계하는 것이다." —— 『안전한 피난처: 금융 폭풍에 대비한 투자』 마크 스피츠나겔
위험을 너무 많이 감수하면 시간이 지남에 따라 부를 잃을 가능성이 높습니다. 동시에 충분한 위험을 감수하지 않아도 시간이 지남에 따라 부를 잃을 가능성이 높습니다.
마크 스피츠나겔은 월스트리트에서 가장 유명한 헤지펀드 매니저 중 한 명이자 나심 탈레브(『블랙 스완』 『안티프래질』의 저자)의 파트너입니다. 그가 설립한 유니버사 인베스트먼트는 전 세계에서 진정으로 "꼬리 리스크 헤지"에 집중하는 극소수의 펀드 중 하나로, 2008년과 2020년에 큰 수익을 올렸습니다. (업계에서는 블랙 스완의 왕으로 불립니다)
이 책의 핵심은:극단적인 사건에서도 원금을 보호할 수 있는 투자 포트폴리오(안전한 피난처 포트폴리오)를 구축하는 방법입니다.
서론: 우리는 다음 큰 균열에 접근하고 있다
역사는 반복되지 않지만, 운율을 만듭니다.
2025년 오늘, 우리는 기묘한 시점에 서 있습니다: 미국 주식은 계속해서 신고가를 경신하지만, 장기 채권 수익률은 4.5% 이상입니다. 미국 달러는 강세를 보이지만 소비는 침체되어 있습니다. AI가 자본의 축제를 벌이는 동안 세계는 파편화와 전쟁 위험에 빠져 있습니다. 펌프펀은 방금 X에 의해 금지되었고, 트론(TRON)은 대통령의 배를 타고 나스닥에 오르고 있습니다...
이스라엘과 이란은 방금 무인기 전쟁을 치렀습니다. 인도와 파키스탄은 국경에 병력을 증강하고 있습니다. 러시아의 흑해 함대는 폭격을 당해 후퇴했고, 우크라이나 공군은 서방의 허가를 받아 러시아 본토를 직접 공격하고 있습니다. 미국에서는 트럼프의 "광기"가 다시 돌아올 수 있으며, 관세와 양적 완화의 병행 시대가 다시 올 수 있습니다.
1. 혼란의 시대 부의 궁극적 진실: 가장 많이 버는 것이 아니라 손실을 견딜 수 있는 것
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)시스템이 완전히 붕괴될 때 생존하기 위해
유형별 점유비율 권장 특징: 실물 금(금화 우선) 5-10% - 정치 체제 인정에 의존하지 않고 "도망갈" 수 있음, 비트코인(BTC)(콜드 월렛 보관) 5-10% - 디지털 금, 전 세계에서 휴대 가능하나 규제 리스크 존재, 해외 토지/여권 5-10% - 필요한 경우 재정착 및 신분 이전 가능
레이어 2: 꼬리 리스크 헤지 포지션(고레버리지 헤지 자산)
블랙 스완 상황에서 급등하여 포트폴리오에 활력 부여
유형별 점유비율 권장 특징: SPX 깊은 풋옵션 1-2% - 장기 옵션, 최대 알파 소스, VIX 롱 1-3% - 시장 변동성 급등 시 고폭발력, 금 콜옵션 1-2% - 고인플레이션 또는 전쟁 상황에서 상승
레이어 3: 유동성 + 성장 자산(정상 상태의 수익원)
경제가 붕괴되지 않을 때 안정적인 생활과 현금 흐름을 위해
유형별 점유비율 권장 특징: 단기 미국국채 ETF / 국채 머니마켓 펀드 20-30% - 안전하고 안정적, 유동성 보장, 글로벌 고배당 주식 20-30% - 수익원, 단일 국가 리스크 감소, 신흥 시장 부동산 + 미국 달러 기준 리츠 5-10% - 다양한 현금 흐름
"투자에서 좋은 방어는 좋은 공격으로 이어진다."
5. 결론: 모든 것이 붕괴될 수 있지만, 당신은 그렇지 않아도 된다
《Safe Haven》이 진정으로 우리에게 말하고자 하는 것은:
당신은 전쟁, 붕괴, 혁명을 막을 수 없지만, 어떤 상황에서도 제로가 되지 않는 자산 구조를 미리 설계할 수 있다.
