은행들은 관심 없어! 한국 중앙은행, CBDC 시험 중단… 정책 변화로 스테이블코인 발행 추세 촉발

한국은행이 당초 올해 하반기로 예정했던 디지털 원화(CBDC) 2단계 시험이 최근 중단된 것으로 알려졌습니다. 이재명 신임 총재의 안정적 통화 정책에 대한 강력한 지지로 인해 은행권의 CBDC에 대한 관심이 급격히 감소하고, 시장의 자원과 관심이 민간 주도의 안정적 통화 사업으로 빠르게 이동하면서 CBDC의 미래에 대한 불확실성이 커지고 있다는 지적이 제기되었습니다.

중앙은행, 테스트 중단…높은 비용과 불분명한 사업 계획으로 은행 철수 압박

연합뉴스 에 따르면 한국은행은 최근 CBDC 2단계 시험에 참여하는 7개 은행에 구체적인 일정을 밝히지 않고 "일시 연기"한다고 통보했습니다. 참여 은행들은 시험 비용이 높을 뿐만 아니라 한국은행이 명확한 상용화 계획을 제시하지 않아 사업자들이 투자의 실질적인 효과를 평가하기 어렵다고 밝혔습니다.

한 은행 고위 임원은 올해 4월부터 6월까지 디지털 원화 지급 및 결제를 대상으로 한 1차 테스트에서 은행들이 인프라와 마케팅 예산에 30억~60억 원을 투자했으며, 총 350억 원(약 2,700만 달러)이 투입됐다고 밝혔습니다.

은행 간 이체, 가맹점 수입, 비정상 거래 모니터링 등을 포함하도록 애플리케이션을 확장하려면 추가적인 개발 및 규제 비용이 발생할 것입니다.

그는 이 계획이 오래 전에 명목상으로만 중단되었으며, 중앙은행은 현재 2단계 테스트를 내년 상반기로 연기하고 참여 은행 수를 줄이는 것을 고려하고 있다고 지적했습니다.

이재명 대통령, 스테이블코인 지지… 국내 은행들도 자체 발행 나서

반면, 이재명 신임 대통령은 선거 기간 중 암호화폐 친화적인 정책을 제시하며 원화 가치에 연동되는 스테이블코인의 민간 발행을 지지했습니다. 더불어민주당은 지난 6월 자본금 5억 원(약 37만 달러) 이상의 기업이 스테이블코인을 발행할 수 있도록 허용하고 관련 규제 프레임 구축하는 방안을 제시했습니다. 이처럼 명확한 법적 근거와 사업 방향을 고려할 때, CBDC는 상대적으로 매력이 낮아 보입니다.

은행 임원들에 따르면, 중앙은행은 아직 "CBDC, 스테이블코인, 그리고 상업은행 토큰(예: 예금 토큰)"의 위치와 공존을 명확히 하지 않았기 때문에, 규제의 진전을 지켜본 후 전략을 조정하기로 했습니다. 중앙은행은 심지어 CBDC 담당 부서를 개편할 계획이며, 이는 단기적으로 기존 방식을 더 이상 추진하지 않을 것임을 시사합니다.

( 이재명, 대한민국 21대 대통령으로 취임, 비트코인 ​​ETF 합법화 및 소득세법 기준 상향 공약 )

치열한 경쟁: 8대 은행, 스테이블코인 연합 결성

CBDC 발행 중단으로 은행 간 스테이블코인 발행으로의 전환이 뚜렷한 추세로 자리 잡았습니다. 체인뉴스는 앞서 8개 주요 은행이 스테이블코인 발행 및 기술 아키텍처를 주도할 합작법인 설립을 검토하고 있으며, 2025년 원화 기반 스테이블코인 출시를 준비하고 있다고 보도했습니다. KB국민은행, 신한은행, 우리은행, 농협은행 등이 참여하고 있습니다.

( 한국은행, 8개 기관과 손잡고 안정통화 합작법인 설립…중앙은행, 브레이크 밟아: 신중함이 최우선 )

예를 들어, 한국의 블록체인 투자 대기업 해시드는 최근 여러 대형 금융 그룹과 "한국 원화 기반 스테이블코인"의 실현 가능성을 논의 중이라고 발표했습니다. 동시에 은행들도 카카오페이 등 대형 결제 플랫폼, 블록체인 기술 기업, 거래소 등과 적극적으로 접촉하고 협력을 모색하고 있습니다. 다양한 기업들의 경쟁과 준비는 한창이라고 할 수 있습니다.

주가 성과 엇갈려: 스테이블코인 컨셉 주가는 소폭 상승, 결제 회사 주가는 폭락

CBDC 테스트 중단 소식은 국내 핀테크 기업들의 주가에 즉각 반영되었습니다. 조선일보는 모바일 결제 대기업 카카오페이의 주가가 9% 가까이 하락했고, 금융 결제 기업 헥토파이낸셜의 주가도 약 5% 하락했다고 지적했습니다.

반면 스테이블코인 프로젝트에 참여한 은행그룹의 주가는 소폭 상승했는데, KB금융지주는 0.8%, 신한금융지주는 1.6% 오르며 시장 정서 의 양극화를 반영했다.

한국의 CBDC는 아직 여지가 있을까?

한국은행은 원래 CBDC 테스트를 통해 디지털 원화 인프라를 발전시키려 했지만, 비용, 정책, 산업 동향이라는 세 가지 압력에 밀려 브레이크를 밟았습니다.

빠르게 업계의 공감대를 형성한 스테이블코인 열풍 대면 CBDC가 여전히 존재할 여지와 필요성이 있는지, 그리고 앞으로 민간 통화와 통합될 것인지 여부가 주목할 만한 정책 동향이 될 것입니다.

페이팔 CEO 알렉스 크리스는 6월 28일 인터뷰에서 스테이블코인 애플리케이션이 점차 주류로 자리 잡고 있지만, 미국 소비자들이 스테이블코인을 도입하는 데는 여전히 많은 장애물이 있으며, 주요 애플리케이션은 여전히 ​​"국경 간 송금"이라고 말했습니다. 크리스 CEO는 스테이블코인 도입에 대해 여전히 낙관적이라고 강조하며, 페이팔이 보상 메커니즘을 통해 사용자들에게 스테이블코인 사용을 장려하고 있다고 밝혔습니다.

스테이블코인은 국경 간 지불 및 헤징을 위한 첫 번째 선택이 되었지만 미국 사용자가 이를 사용할 인센티브는 거의 없습니다.

스테이블코인의 미래 방향에 대한 질문에 크리스는 스테이블코인의 첫 물결은 "국경 간 결제" 시나리오에서 나타날 것이라고 예상했습니다. 그는 해외 사용자들이 높은 수수료를 부담하는 경우가 많고, 일부 국가의 법정 통화가 지나치게 변동하기 때문에 현지 개인이나 기업이 위험 헤지 목적으로 미국 달러를 보유하기 어렵다고 지적했습니다. 따라서 스테이블코인은 빠르고 저렴한 결제 수단으로 자리 잡았으며, 헤지 수단으로도 활용될 수 있습니다.

그러자 크리스는 이렇게 지적했다.

"현재 미국 소비자들이 스테이블코인을 사용할 만한 충분한 인센티브가 없습니다. 기존 결제 방식이 편리하기 때문입니다."

이러한 문제를 해결하기 위해 PayPal이 설계한 보상 메커니즘은 사용자가 스테이블코인 결제 기능을 시도하도록 유도할 수 있습니다.

PYUSD 활용도 확대 및 스테이블코인 시장 비트코인

페이팔은 2023년 8월 자체 스테이블코인 PYUSD를 출시한 이후, 국경 간 결제 애플리케이션과 생태계를 지속적으로 확장해 왔습니다. 페이팔이 자체 스테이블코인 PYUSD 사용을 촉진하기 위해 추진하는 주요 전략은 다음과 같습니다.

• 이자율 인센티브 제공 : PayPal은 사용자의 화폐 보유 동기를 높이고 시장 점유율을 확대하기 위해 연간 수익률이 약 3.7% 인 PYUSD를 출시했습니다.

• 멀티체인 통합 : 이더 과 솔라나에 이어 PYUSD를 스텔라 블록체인으로 확장하여 스텔라의 빠른 거래 처리와 저렴한 비용의 장점을 활용해 국경 간 지불과 중소기업 융자 용이하게 합니다.

• 상업적 애플리케이션 홍보 : 2,000만 개 이상의 중소 상인이 PYUSD로 공급업체에 지불할 수 있도록 하고, Hyperwallet에 PYUSD를 글로벌 지불 옵션으로 추가하여 실제 사용 시나리오를 개선합니다.

• AI와 금융 운영 시스템 결합 : AI 기반 자율형 금융 운영 시스템인 Financial OS 를 발표하여, AI 에이전트와 자체 스테이블 화폐인 PYUSD를 결합하고, 스마트 지갑, 실시간 API 및 기타 기능을 제공하여 사용자 경험을 향상시킵니다.

• 생태계 확장을 위한 협업 : 금융 기술 회사인 Fiserv와 협력하여 미국 달러 스테이블코인 FIUSD를 출시합니다. 이 코인은 미국 달러로 환산된 환율로 변환되며, 은행 금융 기관과 상업적 응용 프로그램 시나리오에 맞게 특별히 설계되어 국경 간 지불, 가맹점 결제 및 즉시 지불 프로세스를 간소화합니다.

PayPal은 Genius Act 제정에 참여했으며 이로 인해 얻을 수 있는 이점에 대해 낙관적입니다.

외부에서 많은 관심을 받고 있는 스테이블코인 법안 "지니어스 법안"의 검토 과정에 대해 크리스는 "지니어스 법안"이 성공적으로 제정된다면 시장에 새로운 혜택의 물결을 가져올 것이라고 믿고 있으며, 페이팔도 법안 제정 당시 내용 설계에 참여했다고 강조했습니다.

크리스의 낙관적인 발언은 미국 정부 고위 관계자들의 기대와도 일맥상통합니다. 페이팔 실리콘 밸리 마피아의 전 멤버이자 미국 최초의 AI 암호화 책임자였던 데이비드 색스는 한 인터뷰에서 전 세계적으로 2천억 달러 이상의 스테이블코인이 유통되고 있다고 말한 바 있습니다 . 천재법(Genius Act)이 성공적으로 통과되면 하룻밤 사이에 수조 달러에 달하는 미국국채 수요가 발생할 수 있습니다.

미국 재무장관 스콧 베센트는 이전 인터뷰에서 2030년까지 스테이블코인 시장 규모가 3조 7천억 달러에 이를 것으로 예상된다고 밝혔습니다 . GENIUS 법안의 통과는 이러한 목표를 더욱 달성할 것입니다. Genius 법안은 현재 하원에서 심의 중입니다.