경영진 요약
- 비트코인 네트워크의 규모는 여전히 놀랍도록 인상적이며, 현재 시가총액 2.1조 달러와 실현 가치총액 9,550억 달러를 기록하고 있습니다. 이는 비트코인으로의 상당한 자본 유입과 함께 다조 달러 자산으로 성장하고 있음을 보여줍니다.
- 10만 7천 달러로 회복된 후, 비트코인 투자자의 대다수가 이제 실현되지 않은 이익을 보유하고 있습니다. 총 투자자들이 보유한 실현되지 않은 이익은 놀랍게도 1.2조 달러에 달합니다.
- 존버(HODL)가 다양한 지출 지표에서 지배적인 시장 메커니즘으로 보이며, 실현된 이익 실현은 감소하고, 활성도는 계속 하락하며, 장기 보유자 공급량은 신고가를 기록했습니다.
- 스테이블코인 구매력은 대체로 중립적이며, 시장이 현재 가격 수준을 상대적 균형으로 보고 있음을 시사합니다. 또한 규제된 비트코인 익스포저에 대한 기관 수요는 지속적이고 상당한 유입세를 보이고 있습니다.
시장 요약
지난주 이스라엘과 이란 간 긴장이 고조되면서 시장은 급격한 매도로 반응했고, 비트코인 가격은 10만 6천 달러에서 9만 9천 달러로 하락했습니다. 그러나 시장은 9만 8,300달러의 단기 보유자 원가 기준 근처에서 강한 지지를 받았으며, 이는 종종 지역적 강세와 약세 조건을 구분하는 핵심 수준입니다.
지정학적 헤드라인에 의해 주도되는 시장에서 추가 하락 위험은 여전히 존재하지만, 미국이 중재한 양국 간 휴전은 심리를 안정시키고 10만 7천 달러로의 회복을 촉발했습니다.
이러한 변동성이 높고 불확실한 기간 동안 시장이 단기 보유자 원가 기준을 유지한 능력은 건설적인 신호로, 불(Bull)이 여전히 통제하고 있으며 기본 모멘텀이 상방으로 기울어져 있을 수 있음을 시사합니다.
(이하 생략, 전체 번역 완성)이 행동은 실현된 수익과 손실 거래량의 전반적인 감소, 장기 보유자 공급의 지속적인 증가, 그리고 라이블리니스 지표의 지속적인 하락세를 포함한 광범위한 시장 신호와 일치합니다. 이러한 모든 지표는 현재 투자자들의 주요 행동이 존버(HODL)임을 강화합니다.
수요 탐색
스테이블코인은 디지털 자산 생태계의 중요한 구성 요소로, 중앙화 및 탈중앙화 거래소에서 주요 기준 자산으로 기능합니다. 기능적으로 이들은 디지털 자산 구매에 즉시 사용 가능한 자본 또는 "건조한 화약"을 나타냅니다.
스테이블코인의 구매력을 정량화하기 위해 스테이블코인 공급 비율 오실레이터(SSR)를 사용할 수 있습니다. 이는 비트코인(BTC) 공급과 스테이블코인 공급 간의 비율을 측정합니다:
- 낮은 SSR은 비트코인 공급 대비 더 큰 스테이블코인 기반 구매력을 의미합니다.
- 높은 SSR은 비트코인 대비 감소된 스테이블코인 구매 능력을 나타내며, 잠재적으로 약한 수요를 반영합니다.
현재 정규화된 스테이블코인 공급 비율(SSR)은 기준선 근처에서 진동하고 있어, 시장이 현재 가격 수준을 상대적 균형으로 보고 있음을 시사합니다. 이는 이전 10만 달러 돌파 시기와 비교했을 때 특히 주목할 만합니다. 유사한 가격 수준에도 불구하고, 이러한 변화는 투자자의 구매력이 상당히 개선되었음을 반영하며, 더 강력한 기본 수요 조건을 나타냅니다.
거래소 구매력 지표를 통해 스테이블코인 구매력의 상대적 강도를 평가할 수 있습니다.
- 양의 값과 상승 추세는 지난 30일 동안 비트코인과 이더리움 대비 더 많거나 증가하는 규모의 미국 달러 기준 스테이블코인이 거래소로 유입되고 있음을 나타냅니다.
- 음의 값과 하락 추세는 같은 기간 동안 비트코인과 이더리움 대비 더 작거나 감소하는 스테이블코인 유입을 반영합니다.
시장은 강력한 스테이블코인 거래소 유입 시기에서 벗어나고 있는 것으로 보이며, 이는 스테이블코인에서 주요 자산으로의 유동성 순환을 시사합니다.
비트코인의 시가총액이 확대됨에 따라 그 가치를 의미 있게 움직이기 위해서는 점점 더 큰 자본 유입이 필요합니다. 따라서 마지막으로 평가할 수요 벡터는 미국 현물 비트코인 ETF로의 순 유입을 통해 가장 잘 반영되는 기관 투자자의 수요입니다.
누적 순 유입은 최근 몇 주 동안 가속화되어 7일 평균 최고치 2억 9,800만 달러에 도달했습니다. 이러한 지속적이고 상당한 매수 압력은 건설적인 신호로, 대규모 기관 참여의 성장을 강조합니다.
요약 및 결론
단기 보유자의 원가 기준인 9만 8,300달러에서 확고한 지지를 찾은 후, 비트코인은 10만 7,000달러로 반등했습니다. 이 움직임으로 대부분의 투자자들이 다시 수익을 보게 되었으며, 총 미실현 이익은 놀라운 1.2조 달러에 도달했습니다.
이러한 수익성 surge에도 불구하고, 투자자들의 행동은 현재 가격 범위가 상당한 이익 실현을 유발하기에 불충분하다고 판단되어 강력한 존버(HODL) 선호를 보여줍니다.
가격이 이전 신고가 범위를 재방문하면서, 스테이블코인 구매력이 상당히 개선되었음을 주목합니다. 동시에 기관 투자자들의 식욕은 건전하며, 규제된 비트코인 상품으로의 일관되고 상당한 유입이 지속되고 있습니다.
