디지털 결제 영역에서 치열한 영토 다툼이 벌어지고 있으며, 한때 주도적 지위를 차지했던 결제 거대 기업 비자(Visa)와 마스터카드는 새롭게 부상하는 스테이블코인의 정면 도전을 받고 있습니다. 이는 단순한 기술 혁신을 넘어 결제의 미래 주도권을 둘러싼 공격과 방어의 전쟁입니다.
스테이블코인: 새로운 결제 방식의 위협
오랫동안 비자와 마스터카드는 거대한 네트워크와 강력한 브랜드로 디지털 결제 영역에서 논란의 여지없는 위치를 차지해왔습니다. 하지만 새로운 유형의 디지털 화폐인 스테이블코인의 부상은 전례 없는 장점으로 그들의 전통적인 비즈니스 모델에 도전하고 있습니다.
[이하 생략, 전체 번역 가능]규제 프레임워크 개선: 미국 의회가 《GENIUS 법안》과 같은 스테이블코인 규제 입법을 추진하고 있어 규제 측면에서 중요한 한 걸음을 내딛었습니다. 그러나 완전하고 전 세계적으로 통일된 규제 프레임워크는 여전히 구축 및 개선 중이며, 이는 스테이블코인의 대규모 보급에 상당한 불확실성을 가져옵니다.
글로벌 합의 부족: 각국과 지역은 스테이블코인의 정의, 발행, 준비금 요구 사항, 자금세탁방지(AML) 및 고객 확인 절차(KYC) 표준 등에서 엄청난 차이가 있습니다. 예를 들어, 유럽연합의 MiCA(암호화폐 자산 시장) 규정은 상대적으로 성숙한 반면, 미국은 여전히 연방 및 주 차원에서 다양한 경로를 탐색하고 있습니다. 이러한 파편화되고 글로벌 조정이 부족한 상황은 스테이블코인 발행자와 사용자가 전 세계적으로 원활하게 운영하기 어렵게 만듭니다.
규정 준수 비용 및 리스크: 다국적으로 운영되는 스테이블코인 발행자의 경우, 여러 국가의 서로 다르고 때로는 상충되는 규정을 동시에 준수해야 하므로 규정 준수 비용이 매우 높고 복잡합니다. 이러한 불확실성은 또한 잠재적인 법적, 규제 리스크를 증가시켜 향후 벌금 부과나 업무 제한으로 이어질 수 있습니다.
기관의 우려: 전통적인 금융 기관, 대기업 및 더 넓은 투자자들은 명확하고 안정적인 법적, 규제 지침이 부족한 상황에서 관망하는 태도를 취하는 경향이 있습니다. 그들은 향후 정책 변화가 자산 안전성이나 운영의 합법성에 영향을 미칠 수 있다는 우려로 인해 스테이블코인의 주류 금융 시스템 내 대규모 통합 및 적용을 제한하고 있습니다.
소비자 보호 의문: 일부 법안이 소비자 보호를 위해 노력하고 있지만, 전통적인 은행 예금의 연방 보험과 비교했을 때 스테이블코인의 소비자 보호 메커니즘은 아직 완전히 명확하고 통일되지 않았으며, 이는 일반 사용자의 안전성에 대한 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다.
스테이블코인이 전통 지급 시스템을 완전히 전복할 수 있을까?
그렇다면, Visa와 마스터카드가 스테이블코인에 의해 전복될까요? 현재로서는 "완전한 전복"보다는 "진화"에 가까울 것 같습니다.
역사적으로 볼 때, 모바일 지갑이나 "선구매 후지불" 같은 새로운 지급 방식의 등장도 "전복" 경고를 불러일으켰지만, 결국 기존 거대 기업들의 적응과 통합으로 이어졌습니다. Visa의 포레스터는 암호화폐 원주민 사용자들이 자금을 주고받을 수 있지만, 일상적인 용도로 광범위하게 보급되려면 "초대규모 연결성"이 필요하며, 이는 Visa와 마스터카드가 제공할 수 있는 최고의 "입구"라고 지적했습니다.
지급 거대 기업들은 자신들의 방대한 사용자 기반, 글로벌 상인 네트워크, 강력한 리스크 관리 능력 및 브랜드 신뢰를 활용하여 스테이블코인이라는 새로운 도구를 기존 생태계에 흡수하고 이를 위해 적극적으로 투자하고 기술 아키텍처를 조정하고 있습니다. 그들의 목표는 스테이블코인을 완전히 대체하는 것이 아니라 기존 "파이프라인" 내의 새로운 "가치" 형태로 만드는 것입니다.
따라서 단기적으로 스테이블코인이 "하룻밤 사이에" 기존 카드 네트워크를 완전히 대체하는 시나리오는 가능성이 낮습니다. 그러나 스테이블코인이 가져오는 압박은 Visa와 마스터카드에 지속적으로 심오한 전략적 조정과 기술 혁신을 강요할 것입니다. 미래의 지급 환경은 전통적 기반 시설과 블록체인 기술이 융합된 하이브리드 생태계일 가능성이 높으며, Visa와 마스터카드는 그 안에서 핵심 역할을 계속 수행하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 하지만 디지털 지급 영역에서의 리더십을 유지하기 위해서는 이러한 새로운 "암호화 파이프라인"에 적응하고 통합해야 합니다.
