소프트 러그 스캔들이 주식 토큰화에 대한 열정에 영향을 미칠까?
작성: 브라이트, 포어사이트뉴스(Foresight News)
로빈후드, 크라켄(Kraken), 바이비트(Bybit)가 차례로 미국 주식 토큰화를 발표하고, 체인링크(Chainlink), 주피터 등 주요 생태계가 애플, 테슬라, 엔비디아 등의 주식 토큰 거래를 지원하면서 이 '장벽 깨기' 개념이 코인업계에서 하룻밤 사이에 폭발적으로 화제가 되었습니다. 그중 암호화폐 원생 거래소인 크라켄(Kraken)과 바이비트(Bybit)는 솔라나(Solana) 기반 아키텍처를 사용하는 주식 토큰화 플랫폼 xStocks를 선택했고, 디지털 브로커 로빈후드는 아비트럼(Arbitrum)을 토큰 발행 체인으로 선택했습니다.
각 생태계의 열정이 한창일 때, 시장에는 '찬물을 끼얹는' 소식이 전해졌습니다. 링크드인 자료에 따르면, 주식 토큰화 플랫폼 xStocks의 배후 이스라엘 기업 Backed Finance의 3명의 공동 창립자 Adam Levi Ph.D., 예호나탄 골드만, 로베르토 클라인 모두 파산한 DAOstack에서 근무했던 것으로 확인되었습니다.
그중 Adam Levi Ph.D.는 DAOstack의 공동 창립자로 배경을 제공했고, 예호나탄 골드만은 DAOstack의 최고운영책임자(COO)였으며, 로베르토 클라인은 DAOstack에서 법률 및 규정 관련 업무를 담당했습니다.
ICO Drops 데이터에 따르면, DAOstack은 2017년 4분기부터 2018년 5월까지 여러 차례 투자를 통해 약 3,000만 달러를 모금했으며, 2022년 말 자금 고갈로 폐쇄되었습니다. DAOstack 팀은 '소프트 러그 풀'로 지목되었습니다.
암호화폐 KOL @cryptobraveHQ에 따르면, DAOstack은 2019년에 $Gen 토큰을 발행했고, 2021년 불장 이후 해당 토큰을 '자유 낙하'하도록 방치했습니다. "팀은 작은 사무실조차 귀찮아하며, 토큰을 발행한 후 제로로 떨어지도록 내버려 두었습니다."
xStocks 운영 메커니즘
하지만 운영 메커니즘 측면에서 현재 xStocks는 적어도 하나의 실행 가능한 경로를 제공했습니다.
xStocks는 스위스에 등록된 모회사, 저지 섬에 실제 통제권이 있는 발행사 Backed Assets가 주체 운영을 담당합니다. Backed Assets는 IBKR Prime 채널을 통해 미국 주식 시장에서 주식을 구매한 후, 독일 거래소 자회사 Clearstream의 보관 기관의 격리 계정에 배치합니다.
구매 - 이전 - 예치의 '3단계' 작업이 완료되면, 발행사 Backed Assets는 솔라나(Solana) 체인에 배포된 계약을 트리거하여 해당 주식 토큰의 발행 작업을 수행합니다. 즉, 테슬라 주식 1,000주를 구매하고 예치하면 체인에서 1:1로 1,000개의 TSLAx 토큰을 민트합니다. 토큰 계약의 제어 주소는 Backed 발행사가 소유합니다. 이후 크라켄(Kraken), 바이비트(Bybit), 주피터 등 제3자 거래소에서 이러한 토큰의 현물 및 계약을 직접 상장할 수 있습니다.
투자자나 마켓 메이커가 실제로 1개 이상의 TSLAx 토큰을 구매한 경우, Backed에 신청하여 브로커의 실제 테슬라 주식으로 교환할 수 있습니다. 또한 배당금은 스냅샷 후 자동으로 동일한 종류의 토큰으로 에어드랍됩니다.
장마감 기간 동안 전체 주식 토큰 가격은 체인링크(Chainlink)의 오라클을 참조하며, 미국 주식 가격과 현저히 다를 경우 차익거래자는 xStocks 플랫폼이나 크라켄(Kraken), 바이비트(Bybit)에서 토큰을 매매하여 이익을 얻을 수 있어 가격이 합리적인 범위로 회귀하도록 유도합니다.
잠재적 우려
그러나 앞서 언급한 창립자의 '소프트 러그 풀' 전력 외에도, 현재 커뮤니티 사용자들은 xStocks의 부족한 점이 많다고 지적하며, 일부는 실질적으로 개선하기 어렵다고 말합니다. 일부 사용자들은 솔직히 "체인 위 주식 토큰은 단순히 세금을 피하기 위해 만든 불완전한 주식일 뿐"이라고 말합니다.
예를 들어, 사용자들은 일반적으로 xStocks의 유동성이 매우 부족하다고 생각하며, 현재 상장된 각 주식은 6,000개의 토큰만 공급되어 체인 위에서 이미 미국 주식의 실제 상황을 크게 초과하는 변동성을 보이고 있습니다.
둘째, 수수료가 너무 높습니다. xStocks의 체인 위 주식 토큰은 0.50%의 소각 및 연간 0.25%의 관리 수수료가 있어, 이러한 추가 비용으로 인해 체인 위에서 미국 주식을 보유하는 것이 실제 주식을 보유하는 것보다 더 비쌉니다.
또한, 일부 커뮤니티 회원들은 주식 담보가 체인 외부 보관 기관에 의해 보관되어 공개 감사가 부족하고 폭락 위험이 있다고 생각합니다. 또한 체인 위 주식에는 주주의 투표권이 없고 실제로는 무담보 어음을 보유하고 있어 우려를 낳고 있습니다. 구매 및 상환 속도가 느린 실제 경험은 사용자들에게 참을 수 없는 상황을 만들고 있습니다.
xStocks 창립자의 스캔들을 폭로한 KOL의 논평을 빌리자면, "이스라엘 web3 프로젝트는 유럽 프로젝트의 '무관심' 기질과 미국 프로젝트의 자본화 운영 능력을 모두 갖추고 있습니다. 요약하자면, 사용자에 대해 처음부터 끝까지 책임을 지지 않는 것입니다."
