오늘(5일) 오후, 중국판 틱톡 인기 차트 1위에 얼핏 생소해 보이는 주제 "스테이블코인이란 무엇인가"가 올랐습니다. 중국의 암호화폐 거래에 대한 강경한 입장 속에서 이 키워드가 갑자기 화제가 되었다는 것은 암호화폐 주제가 중국에서 대중의 관심을 얻고 있음을 의미합니다.
이미지 출처: 암호화폐 연구원 진 제이슨의 X 계정
너무 뜨겁다! 그 이면의 시장 신호는?
틱톡의 클릭 및 토론량은 세 가지 신호를 드러냅니다. 첫째, 중국 대중이 스테이블코인을 블록체인 세계의 "달러"로 보기 시작했으며, 더 이상 암호화폐를 고위험 코인으로만 보지 않습니다. 특히 중국 내에서도 해외 위안화 스테이블코인 발행에 대한 논의가 일고 있습니다.
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또한, 트럼프가 2025년 백악관에 복귀한 후 금융 혁신을 장려하겠다고 강조하며 더 많은 월스트리트 기관을 유치하고, 시장의 스테이블코인 수요가 확대되면서 중국 국민들의 인식이 "수면 위로 떠올랐습니다".
마지막으로, 글로벌 자금이 달러 강세와 안전자산 수요 사이에서 통로를 찾고 있으며, 스테이블코인은 국경 간 거래와 낮은 변동성 특성으로 인해 기관들이 암호화폐 시장에 진출하는 첫 번째 선택이 되었고, 아시아에서도 이러한 주제가 대중의 커뮤니티 플랫폼을 점령하기 시작했습니다.
스테이블코인 해독: 유형, 메커니즘 및 가치
스테이블코인은 달러 등의 자산과 연동되어 가격 변동을 낮추고, 거래, 결제 및 대출을 위한 안정적인 가치 단위를 제공합니다. 담보물과 설계 차이에 따라 네 가지로 분류됩니다. 법정화폐 담보형 테더 USDT, USDC는 은행 예금 및 단기 국채에 1:1로 지원되며, 정기 감사가 신뢰의 기반입니다. 암호화폐 담보형 다이(Dai)는 초과 담보와 스마트 계약을 통해 고정됩니다. 상품 담보형은 금 등 실물 자산을 기반으로 하며, 특정 시나리오에 적합합니다. 알고리즘형은 테라(Terra)UST 붕괴 시 설계상 약점을 드러냈고, 시장에 경고를 보냈습니다. 유통 과정에서 차익거래자들은 민트 및 소각 메커니즘을 통해 공급을 조정하여 가격을 목표 가격에 근접하게 합니다.
중국과 미국의 스테이블코인에 대한 관점
전 세계는 규제 선점을 경쟁하고 있습니다. 미국의 GENIUS 법안은 입법을 가속화하고 연방 준비금 및 감사 프레임워크를 구축하여 달러 스테이블코인의 가격 결정권을 강화하고 있습니다. JP 모건과 스탠다드 차터드는 각각 스테이블코인이 향후 몇 년 내에 수천억에서 조 단위 수준에 도달할 것으로 예상합니다.
유럽 및 아시아 국가의 규제 기관들은 고객 확인 절차(KYC)/자금세탁방지(AML) 일관성 표준을 흔히 요구하며, 이는 스테이블코인의 국경 간 감독 조정이 가장 큰 돌파구임을 보여줍니다.
중국은 암호화폐 거래와 공개적인 채굴 산업을 지속적으로 금지하고 있지만, 틱톡의 트래픽 피크는 일부 정책 결정자들이 고려하고 있는 금융 의제를 "드러냈습니다". 한편으로는 스테이블코인이 중앙은행 디지털 위안화와 경쟁 또는 협력할 수 있으며, 다른 한편으로는 중국의 자본 유출 리스크도 상승할 수 있습니다. 향후 중국 정부가 해외 사례를 참고하여 스테이블코인 투명 준비금 규정을 설정하고 시범 시나리오를 허용할지 주목됩니다.
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