저자: 푸프만
편집자: 테크 플로우 (techflowpost)
스테이블코인은 최근 업계의 주목을 받고 있으며, 관련 뉴스가 끊임없이 쏟아져 나오고 있습니다.
천재법이 통과되었습니다
Stripe가 Privy와 Bridge를 인수했습니다.
$crcl 주가는 IPO 가격 대비 7배 상승했습니다.
플라스마 , 예치금 10억 달러 빠르게 달성
테더, 미국 국채 에 투자하는 19번째로 큰 기관 으로 등극
마스터카드, 체인링크와 파트너십 체결로 사용자들이 탈중앙화 거래소 에서 스테이블코인을 구매할 수 있도록 지원
은행, 대형 기술 기업 및 아시아 지역이 자체 스테이블코인 출시에 서두르고 있습니다.
한때 스테이블코인 개발의 걸림돌로 여겨졌던 규제 문제는 이제 스테이블코인 개발의 원동력이 되었습니다. 전통 금융(TradFi) 분야 종사자들은 스테이블코인에 대한 이해 부족, 합의 부족, 그리고 규제 준수 도구 부족으로 인해 스테이블코인 분야 진출을 주저해 왔습니다. 그러나 스테이블코인에 대한 규제 프레임 점차 명확해짐에 따라, 초기의 저항은 촉매제가 되었습니다.
파이어블록 데이터에 따르면, 규제 프레임 덕분에 스테이블코인에 대한 기업의 신뢰도가 80% 상승했습니다. 동시에, 86%의 기업이 이미 스테이블코인 인프라를 구축했으며, 이는 은행과 금융기관들이 이러한 변화에 이미 대비하고 있음을 시사합니다.
스테이블코인이 갑자기 업계의 주목을 받게 된 이유는 무엇일까?
답은 간단합니다. 스테이블코인은 실제 문제를 해결합니다. 스테이블코인의 주요 장점은 다음과 같습니다.
즉각적이고 저렴한 국경 간 거래 : 신흥 시장에서 허가 없이 USD에 접근할 수 있는 기회를 제공하는 동시에, 보다 효율적인 온체인 외환 시장으로 이어질 가능성이 있습니다.
미국 국채 수요 증가 : 스테이블코인은 미국 국채에 대한 수요를 늘릴 수 있으며, 미국은 달러의 지배력을 강화하고 이런 방식으로 채무 를 매각하는 것을 기쁘게 생각합니다.
Genius Act에 대한 대중의 관심 덕분에 우리는 새로운 시대로 접어들고 있다고 생각합니다. 결제 중심 스테이블코인의 다음 물결은 암호화폐에 기반을 두지 않은 커뮤니티에 의해 주도될 것이며, 이를 "대중 채택"이라고도 합니다.
스테이블코인의 다음 단계
결제, 국경 간 거래, 개인 금융 분야에서 스테이블코인의 성장이 예상됨에 따라 관련 업무 대량 기회를 맞이하게 될 것입니다. 오늘은 스테이블코인 개발의 다음 단계를 살펴보겠습니다.
저는 스테이블코인 생태계가 앞으로 결제, 컴플라이언스, 온체인 외환, 기관소득 확대 등 4가지 방향으로 발전할 것으로 생각합니다.
단순한 거래 그 이상 : 스테이블코인은 주류 시장으로 나아가고 있습니다. 이제 스테이블코인의 용도는 거래 쌍을 넘어 결제, 저축, 그리고 이전에는 T+1 결제 지연이 발생했던 신규 업무 까지 확대될 것입니다.
규정 준수 도구 : 발급자가 자금세탁방지(AML) 및 관련 정책을 준수하는 데 도움이 되는 보다 성숙하고 사용자 친화적인 규정 준수 솔루션(세금, 사기 신고 등)입니다.
24시간 연중 온체인 FX 시장 : 즉각적인 결제가 가능한 더욱 효율적인 24시간 연중무휴 FX 시장입니다.
수익률에 대한 수요 증가 : 생태계가 점점 더 분산화됨에 따라 더 많은 실물 자산(RWA) 전략, 채권 상품, 종합 상품(예: 지수)이 등장하게 될 것입니다.
단순한 거래 이상
스테이블코인의 사명은 간단합니다. 암호화폐 거래자 에게 변동성 헤지 도구와 암호화폐 자산을 안전하게 보관할 수 있는 피난처를 제공하는 것입니다. USDT로 대표되는 완전 보유 스테이블코인은 선점자로서의 이점을 바탕으로 주요 거래소 에서 주요 거래쌍으로 자리 잡았습니다. USDC는 두 번째로 인기 있는 선택지로 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 초기 단계에서 스테이블코인의 핵심 기능은 거래 및 헤지 수요를 충족하는 것입니다.
새로운 트렌드
거래 외에도 결제는 스테이블코인의 또 다른 핵심 기능이 되었습니다. 이러한 추세는 최근 몇 년 동안 더욱 두드러지고 있습니다. 2025년 암호화폐 도입 지수 보고서에 따르면, 전 세계에서 암호화폐 도입률이 가장 빠르게 성장하는 10개국 중 8개국의 성장은 P2P(Peer-to-Peer) 거래 및 송금에 의해 주도되고 있습니다.
이러한 성장은 신흥 시장에 집중되어 있는데, 이 시장에서 스테이블코인은 허가 없이 미국 달러에 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 하는데, 이는 저소득 국가에서는 달성하기 어려운 경우가 많습니다. 이러한 지역 기업들에게는 달러 기반 스테이블코인이 현지 통화의 급격한 변동으로부터 필수적인 보호 기능을 제공합니다. 시장의 신뢰도가 높아짐에 따라 스테이블코인 도입이 더욱 증가할 것으로 예상합니다.
트레이딩 뷰
스테이블코인을 이용한 국경 간 결제 및 전자상거래
스테이블코인의 또 다른 중요한 활용 시나리오는 국경 간 결제이며, 즉각적인 결제, 낮은 비용, 높은 투명성, 그리고 허가 없이도 미국 달러에 접근할 수 있다는 장점이 있습니다. 이러한 특징은 느리고 불투명한 기존 국경 간 송금 시스템의 문제점을 해결하여, 이전에 자금이 묶여 있던 기업들의 자금난을 해소해 줍니다.
대표적인 사례로 @dragonfly_xyz가 지원하는 국경 간 결제 솔루션 @ConduitPay를 들 수 있습니다. 이 회사는 라틴 아메리카와 아프리카 지역의 수출입 업무 수요 급증을 보고했으며, 이를 통해 플랫폼 거래량이 16배 증가했고 연간 결제액 100억 달러라는 대기록을 달성했습니다. 이러한 성장세는 국경 간 결제 분야에서 스테이블코인 솔루션에 대한 수요가 상승 보여줍니다.
동시에, 전자상거래 부문 또한 스테이블코인에 새로운 기회를 제공하고 있는데, 이는 주로 가맹점과 결제 대행업체의 수익 증대 효과 때문입니다. a16z 암호화폐 데이터에 따르면, 월마트와 같은 대형 유통업체는 스테이블코인 결제를 도입함으로써 네트워크 수수료를 절감하고 매출을 최대 62%까지 늘릴 수 있습니다. 스트라이프와 같은 결제 대행업체 또한 스테이블코인 결제를 통해 더 높은 이익율 얻을 수 있으며, 이는 스테이블코인 결제 기능 통합을 더욱 촉진할 수 있습니다.
스테이블코인은 국경 간 지불과 전자상거래 분야에서 잠재력을 발휘하여 글로벌 비즈니스 생태계에 새로운 활력을 불어넣고 있습니다.
https://a16zcrypto.com/posts/article/how-stablecoins-will-eat-payments/
웹2 결제 대기업들은 단순히 지켜보는 데 그치지 않고 이미 행동에 나서고 있으며, 스테이블코인 결제는 곧 도처에 등장할 것입니다. 몇 가지 대표적인 사례는 다음과 같습니다.
Shopify : Stripe를 통해 USDC 결제를 허용합니다.
Paypal : 시총 의 스테이블코인인 pyUSD를 출시했으며, 이는 결제 채널로 사용될 수 있습니다.
월마트와 아마존 : 자체 스테이블코인을 개발할 계획입니다.
규제 장벽이 점차 해소됨에 따라 스테이블코인은 폭발적인 성장을 준비하고 있습니다. 앞으로 다음과 같은 변화가 예상됩니다.
신흥시장에서 국경을 넘나드는 스테이블코인 전송이 극적으로 증가했습니다.
SOL/Base와 같은 온체인, CEX 지갑, Phantom, Neo Bank 또는 Fintech 애플리케이션을 사용하여 USDC를 통해 더 많은 지불이 이루어집니다.
전자상거래 부문에서 스테이블코인을 통한 결제는 매출 증대로 이어진다.
이 스테이블코인 혁명은 이제 막 시작되었습니다.
규정 준수 도구
기업의 스테이블코인 도입에는 신뢰가 핵심입니다. GENIUS Act가 미국에서 스테이블코인 발행에 대한 규제 프레임 확립함에 따라, 새로운 발행자가 시장에 진입함에 따라 규정 준수 도구에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
스테이블코인 생태계에서 규정 준수 도구의 역할을 이해하기 위해 몇 가지 기본 사항과 배경을 살펴보겠습니다.
주마다 규제가 다를 수 있지만, 스테이블코인의 미래를 형성하는 두 가지 주요 규제 프레임 있습니다. 바로 MICA 와 GENIUS Act입니다 . 아래 표는 두 프레임 비교한 것입니다(자세한 내용은 본 기사의 범위를 벗어납니다).
https://eu.ci/mica-vs-genius-act-2025/
새로운 GENIUS 법 규제 프레임소비자 보호 와 국가 안보라는 두 가지 핵심 목적을 달성합니다. Chainalysis에서 이를 간결하게 요약했지만, 핵심 내용은 다음과 같습니다.
소비자 보호
준비금 요건 : 만기가 93일을 넘지 않는 국고채나 현금과 같은 고유동성 자산으로 전액 뒷받침되어야 합니다.
정보 공개 : 적립금 구성, 환매 정책 및 관련 수수료는 매월 공식 웹사이트에 공개되어야 합니다.
제한 사항 : 마케팅이나 홍보 자료에서 "USG" 또는 "법정" 통화를 사용하는 것은 금지됩니다.
파산 보호 : 파산이 발생할 경우, 스테이블코인 보유자는 우선적으로 청구권을 갖습니다.
금지 수익률 : 발행자는 1:1로 지원되는 스테이블코인에 대해 수익률이나 이자를 제공할 수 없습니다.
국가 안보 조항
은행 비밀 유지법 준수 : 자금세탁 방지(AML), 고객 식별, 거래 모니터링 및 기록 보관, 의심스러운 활동 보고 등
기술적 집행 능력 : 발행자는 토큰을 동결 파기할 수 있는 능력을 가져야 하며, 규정을 준수하지 않는 외국 발행자가 미국 시장에 진입하는 것을 금지할 수 있어야 합니다.
제재 집행 조정 : 재무부 장관은 외국 기관의 거래를 차단하기 전에 가능한 한 스테이블코인 발행자와 조정해야 합니다.
"인증된" 스테이블코인 발행자가 되려면 회사는 다음과 같은 역량을 갖춰야 합니다. 매장량을 식별, 동결, 추적하고 공개적으로 공개하고, 영향을 받는 당사자와 효과적으로 소통할 수 있어야 합니다.
규정 준수 도구 제공업체는 이 과정에서 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, Chainalysis Sentinel은 35가지 유형의 리스크 거래 행위를 실시간으로 모니터링할 수 있습니다. 이 플랫폼은 발급자가 의심스러운 활동이 감지될 경우 주소 동결, 블랙리스트 작성, 거래 중단, 토큰 민트 또는 파기 등의 작업을 수행할 수 있는 API를 제공합니다.
스테이블코인 컴플라이언스 계층의 중요성은 최근 몇 년 동안 점점 더 부각되고 있습니다. 일부 제재 대상 기관들은 기존 은행 시스템을 통해 미국 달러를 확보할 수 없을 때 자금 이체 수단으로 스테이블코인을 활용하기 시작했습니다.
또한, 스테이블코인의 안정적인 가격 덕분에 사기 및 자금 세탁 자금도 일부 스테이블코인에 저장되고 있습니다. 데이터에 따르면 스테이블코인에 저장된 도난 자금의 비중은 몇 년 전 20%에서 현재 50% 이상으로 급증했습니다.
이러한 이유로 스테이블코인 생태계에는 강력한 규정 준수 계층이 매우 중요합니다. 이는 의심스러운 거래를 식별, 필터링 및 보고하는 데 도움을 주어 기업과 신규 사용자에게 시스템에 대한 확신을 제공합니다.
연쇄 분석 범죄 보고서
규정 준수 도구의 적용은 기존 인프라에만 국한되지 않으며, 스테이블코인과 관련된 모든 플랫폼은 점진적으로 규정 준수 친화적인 플랫폼으로 전환되어야 합니다.
예를 들어, 코인베이스는 최근 리퀴파이 파이낸스(Liquifi Finance)를 인수했습니다. 리퀴파이는 토큰 베스팅, 에어드랍, 심지어 급여 지급까지 스테이블코인 형태로 처리하는 플랫폼입니다. 리퀴파이는 세금 신고 도구를 제공하고 있으며, 다양한 국가의 규정 준수 요건을 충족하도록 노력하고 있습니다.
Fireblocks는 Chainalysis와 유사한 도구 세트를 개발했지만, 설정 가능한 규정 준수 정책, 통합 KYT(거래 정보 확인), AML(자금세탁 방지), 여행 규칙 준수 기능 등 더욱 풍부한 기능을 제공합니다. 또한 TRM Labs , Elliptic , Polyflow 와 같은 다른 업계 업체들도 스테이블코인을 위한 규정 준수 계층을 구축하고 있습니다.
스테이블코인이 전 세계적으로 사용되고 대중화됨에 따라, 컴플라이언스 툴은 업계 발전의 초석이 될 것입니다. 이러한 툴은 제재와 불법 자금 유입이라는 어려움에 대처할 수 있을 뿐만 아니라, 스테이블코인의 광범위한 도입을 위한 탄탄한 신뢰 기반을 제공할 것입니다. 스테이블코인의 컴플라이언스 생태계는 빠르게 발전하고 있으며, 앞으로 더욱 안전하고 표준화될 것입니다.
온체인 외환 시장
미국 규제 당국이 스테이블코인 사용을 승인함에 따라, 더 많은 국가들이 스테이블코인과 국가 통화의 디지털화를 추진할 것으로 예상됩니다. 이러한 변화는 자연스럽게 온체인 외환 시장 온체인 출현을 가져올 것이며, 이는 24시간 시장 운영 과 높은 접근성으로 인한 소매 참여 증가라는 두 가지 중요한 이점을 가져다줄 것입니다.
제 생각에 온체인 외환 시장은 크게 발행자 와 거래 플랫폼 , 두 가지 수준으로 나눌 수 있습니다. 논의를 간소화하기 위해 법정화폐와 스테이블코인 간의 전환(온/오프 램프)은 다루지 않겠습니다. 이 주제는 각국의 특정 상황에 따른 별도의 분석이 필요하기 때문입니다.
현재 미국 달러 스테이블코인이 최대 99.79% 점유율 시장을 장악하고 있는 반면, 유로 스테이블코인(EURC)은 0.2%에 불과합니다. 주요 비미국 달러 자산 발행사로는 Circle, Paxos, Tether 등이 있습니다. 그러나 가까운 미래에는 관련 규정을 준수하는 은행과 기관들이 자체 스테이블코인을 출시하여 시장에 더 많은 선택지를 제공할 가능성이 있습니다.
수요 변화에 따라 비미국 달러 스테이블코인 거래 시장이 점차 확대되고 있습니다. 대부분의 미국 달러/비미국 달러 거래는 자동화된 MM (Market Making)(AMM) 플랫폼, 특히 Aerodrome 과 Pancakeswap 에서 이루어집니다. Aerodrome에서 USDC와 EURC를 교환하는 것은 Wise와 같은 기존 국경 간 결제 플랫폼의 환율보다 훨씬 경쟁력이 있다는 점은 주목할 만합니다. 슬리피지와 거래 수수료(법정 통화를 스테이블코인으로 변환하는 비용 제외)를 고려하더라도 Aerodrome의 교환 비용은 여전히 약 30bp 저렴합니다.
경쟁력 있는 환율과 경제적 불확실성(트럼프 시대의 영향 등)으로 인해 EURC의 성장세가 나타나기 시작했습니다. EURC의 일일 활성 주소는 올해 2월 600개에서 1,300개로 두 배 증가했습니다. 동시에 캐나다 달러(CAD)와 브라질 헤알(BRZ)과 같은 새로운 스테이블코인도 시장에 진입하기 시작했습니다. 현재 시장 점유율 작지만, 초기에는 영향력을 행사했습니다.
세계 경제의 디지털화와 스테이블코인의 규제 준수에 따라, 온체인 외환 시장은 기존 금융 시장을 보완하는 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 24시간 거래 서비스를 제공할 뿐만 아니라 더 많은 개인 사용자의 참여를 유도하여 글로벌 통화의 디지털화를 촉진하고 유통 효율성을 향상시킵니다. 스테이블코인의 미래는 미국 달러에 국한되지 않고, 진정한 세계화를 달성하기 위해 점차 더 많은 국가 통화로 확장될 것입니다.
온체인 외환 시장
스테이블코인 발행자(테더, 서클, 팍소스 등), 은행 및 핀테크 회사가 스테이블코인의 대중화를 촉진하는 한편, 일부 온체인 프로젝트도 혁신을 촉진하기 위해 외환 거래 분야에 "DeFi" 요소를 통합하려고 노력하고 있습니다.
예를 들어, Injective는 24시간 연중무휴 시장을 제공하고 최대 100배 레버리지로 유로(EUR)와 영국 파운드(GBP) 거래를 지원합니다. MentoLabs는 CDP(담보부채 포지션) 기술을 사용하여 사용자가 다중 통화 노출을 확보하면서 기초 자산을 직접 보유할 수 있도록 지원합니다. 이러한 혁신은 사용자에게 더 많은 거래 기회 제공할 뿐만 아니라 새로운 수익 창출 기회를 제공합니다.
온체인 외환 시장은 큰 전망을 가지고 있지만 여전히 두 가지 주요 장애물에 직면해 있습니다.
온체인 유동성 부족 : 현재 온체인 유동성은 비교적 낮은 편이며, 가장 큰 단일 풀에도 EURC가 약 130만 달러에 불과합니다. 이는 대규모 거래를 수행하기에 충분히 건전하지 않습니다.
법정화폐 와 스테이블코인 간의 환전 마모 및 손상 : 법정화폐(은행 시스템)와 스테이블코인 간의 환전 비효율성은 온체인 외환 시장이 기존 외환 시스템과 경쟁하는 데 있어 주요 장애물로 남아 있습니다.
고수익 스테이블코인 시대
DeFi든 개인 금융이든, 스테이블코인 이자 시장은 암호화폐 업계의 주요 관심사로 떠오르고 있습니다. 앞으로 USDC를 보유한 사람이라면 유휴 자본을 활용하여 수익을 창출하는 방법을 고민하게 될 것입니다. 규제는 주로 결제 스테이블코인에 유리하지만, 스테이블코인이 주도하는 이자 시장의 성장 또한 무시할 수 없습니다.
지난 한 해 동안 Ethena 와 Sky 와 같은 수익률 베어링 스테이블(YBS)의 시총 6배 증가하여 60억 달러를 기록했습니다. 동시에, 레버리지 투자와 수익률 농사에 대한 수요는 Aave , Euler , Syrup과 같은 대출 프로토콜의 총 고정 가치(TVL)를 역대 신고점 로 끌어올리는 주요 촉매제가 되었습니다.
DeFi 여름을 돌아보면, 플라이휠 토큰 이코노미 설계가 가져온 높은 수익률을 누려왔지만, 그 지속 가능성은 토큰 가격 자체에 달려 있는 경우가 많습니다. 토큰 가격이 하락하면 프로토콜이 중단되거나 심지어 완전히 붕괴될 수도 있습니다.
이더나(Ethena) 의 성공으로 CeDeFi(중앙화 금융과 탈중앙화 금융의 결합) 모델이 점차 대중화되었습니다. 예금자는 팀에 스테이블코인을 대출하고, 팀은 오프체인 전략을 통해 실제 거래 수익을 창출합니다. 이 모델은 YBS의 번영기를 열었으며, 프로젝트는 온체인 및 오프체인 전략을 통해 수익을 창출합니다. 이 방식은 토큰 가격만이 프로토콜 사용의 유일한 이유라는 한계를 극복하지만, 토큰 자체의 가치 축적을 저해하는 단점이 있습니다.
오늘날 시장에서 가장 흔한 소득 창출 전략은 세 가지 주요 형태로 나타납니다.
T- 지폐
델타 중립 전략
통화 시장 전략
다른 전략도 많지만, 이 전략들은 시장에서 검증된 "고전적인 수익률" 전략으로 간주됩니다. 수익률을 창출하는 스테이블코인 전략들은 하루에 약 150만 달러 의 수익을 창출하며, 이러한 추세는 여전히 건전합니다.
RWA 전략 및 머니 마켓
수익성이 높은 마구간은 빙산의 일각일 뿐입니다.
수익률 시장의 다음 단계에서는 순환 투자와 같은 DeFi 요소와 결합된 기존 금융(TradFi) RWA(실물 자산) 전략이 대량 기관과 펀드의 관심을 끌 것입니다.
최근 사례를 살펴보겠습니다. ACRED (Apollo Diversified Credit Securitize Fund) 투자자는 Morpho Blue 시장에 $ACRED을 예치하고 이를 담보로 USDC를 차입할 수 있습니다. 차용자는 차입한 USDC를 ACRED 에 재투자하여 레버리지 루프를 형성할 수 있습니다. 이러한 환경에서 ACRED 투자자는 레버리지 수익을 누리고, USDC 제공자(소매 사용자 또는 펀드)는 ACRED 가 지급하는 이자를 받게 됩니다.
Gauntlet과 @redstone_defi가 제공한 훌륭한 예는 다음과 같습니다.
RWA 전략
이는 단지 하나의 예일 뿐입니다. 기존 금융 기관들이 복잡한 수익률 전략과 자산 토큰화 상품을 온체인 도입하여 스테이블코인을 차입하는 데 활용할 수 있다는 점을 점차 인식함에 따라, 시장 규모는 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 기초 자산(연간 수익률 7.7%의 USCC 등)이 적격 투자자에게 지속 가능하고 매력적인 수익을 제공할 수 있는 한, 시장 잠재력은 거의 무한합니다.
이 새로운 수익원은 토큰화된 RWA 자산을 통해 창출되며 레버리지 확대에 의존합니다.
하지만 다양한 전략에 유동성을 직접 제공하는 것은 신규 사용자에게는 복잡해 보일 수 있습니다. 따라서 이러한 전략 설정에 가장 적합하다고 생각되는 재무 플랫폼은 다음과 같습니다.
@업시프트_피
@모르포랩스
@eulerfinance
@베다_랩스
@메이플파이낸스
@네스트크레딧
이러한 플랫폼들은 제도적 요구를 충족하는 동시에 규정을 준수하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 그러나 이러한 제품에 대한 법적 지침은 여전히 불분명하며, 법적 위험 및 규정 준수 리스크 여전히 주요 장애물 중 하나입니다.
분열
수익 전략과 프로젝트가 늘어나면서(50개 이상이 매일 늘어나고 있음) 시장은 점점 더 복잡해지고 분산되고 있습니다.
신규 사용자들은 최고의 수익을 얻기 위해 스테이블코인을 어디에 투자해야 할지, 그리고 리스크 조정을 기반으로 포트폴리오를 어떻게 배분해야 할지 모르는 경우가 많습니다. 게다가, 많은 훌륭한 전략들이 대중에게 제대로 알려지지 않아 시급히 더 많은 관심이 필요합니다.
이 경우, 집계 플랫폼이나 통합된 "수익률" 페이지(리스크 공개 대시보드가 있는 것이 바람직함)를 통해 수익 농장 사용자를 강력한 수익률 전략과 연결할 수 있습니다.
우리는 Binance Earn 과 비슷한 제품이 필요하지만, 더 높은 투명성과 자세한 리스크 공개를 갖춘 온체인 제품이 필요합니다.
현재 @capmoney_ , @Perena__ , 그리고 전략 큐레이터 @gauntlet_xyz 와 같은 프로젝트들이 이러한 통합 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이러한 플랫폼은 복잡한 수익률 전략을 추상화하여 사용자가 수익 농사를 위한 자금을 쉽게 찾고, 관리하고, 활용할 수 있도록 지원합니다. 사용자는 단 한 번의 클릭으로 온체인 또는 오프체인에서 최고의 수익률에 접근할 수 있으며, 소액의 관리 수수료만 지불하면 됩니다.
캡 머니
Cap Money는 메가이스 플랫폼에서 모든 최고의 온체인 및 오프체인 수익 전략을 통합하고, 이를 스테이블코인 또는 앵커 자산으로 통합합니다. 이 자산은 모든 DeFi 프로토콜과 호환될 뿐만 아니라 높은 구성 가능성을 제공합니다.
자금 배분은 전략 성과에 따라 결정되며, 가장 경쟁력 있는 수익률 전략만 유지될 수 있는 자기 강화형 시장을 형성합니다. 이러한 메커니즘은 가장 우수한 수익률 전략으로 자본이 유입되도록 보장하여 사용자의 수익률 경험을 최적화합니다.
하지만 스테이블코인의 광범위한 도입은 신뢰 메커니즘과 불가분의 관계에 있습니다. 이를 위해 Cap Money는 자산 보유자(재투자자)가 EigenLayer를 통해 전략 제공자에게 자산을 위탁하여 스테이블코인 보유자에게 "신뢰"를 제공할 수 있는 새로운 시장을 구축했습니다. 그 대가로 자산 보유자는 신뢰에 대한 보상으로 수익의 일부를 받게 됩니다.
수입을 "안전하게" 모으는 매우 흥미로운 아이디어입니다.
페레나
SOL은 빠르고 수수료가 낮은 거래로 유명하며, 이로 인해 일상적인 안정적인 지불과 온체인 외환 시장에 이상적인 블록체인이 되었습니다.
페레나는 SOL 블록체인의 빠른 속도와 저렴한 비용을 활용하여 통합 스테이블코인 유동성 계층인 스테이블뱅크( StableBank) 를 구축하는 데 전념합니다. USDC, USDT, PYUSD, BENJI, AUSD와 같은 브랜드 스테이블코인의 온체인 유동성을 자동화된 MM (Market Making)(AMM)에 통합하고 이를 USD* 토큰으로 환전함으로써, 페레나는 온체인 스테이블코인 거래소에 최적의 환율을 제공합니다.
곧 출시될 Perena v2에서는 모든 유동성 풀과 장외(OTC) 플랫폼을 스캔하는 스마트 라우팅 기능을 추가하여 사용자에게 최상의 환율(SOL 외 체인 포함)을 제공할 예정입니다. 또한, Perena는 스테이블코인의 대규모 도입에 대비하여 EURC, GBP 등 여러 통화와 크로스 체인 교환 기능을 지원할 예정입니다.
하지만 USD는 단순한 환전 엔진이 아니라 저축과 소득을 통합하는 플랫폼이기도 합니다. 페레나의 스테이블뱅크 네트워크는 20개 이상의 프로젝트와 협력하여 USD 보유자에게 최고의 수익률과 전략을 제공하며, 단일 인터페이스를 통해 대중의 관심을 필요로 하는 전략과 소득을 추구하는 스테이블코인 투자자들을 연결합니다.
스테이블코인 네트워크
건틀릿 USD 알파
Gauntlet USD Alpha($gtUSDa) 는 Gauntlet 팀이 출시한 신제품으로, Aera Finance가 개발한 볼트 인프라를 통해 블록체인 온체인 오프체인 전략을 구현합니다. 이 볼트는 "가디언"(지정된 집행자)이 관리하며, 사용자가 온체인 수익률 목표를 달성하도록 지원하는 것을 목표로 합니다.
Gauntlet USD Alpha의 핵심 목표는 예금자의 스테이블코인을 수익률이 가장 높은 대출 시장에 동적으로 할당하고 리스크 지침에 따라 포지션을 자동으로 조정하는 것입니다.
백테스팅 결과, Gauntlet의 Morpho 기반 리스크 조정 전략(베이스 + ETH)은 Vaults.fyi의 벤치마크 수익률(알파 수익률 7.76% vs 벤치마크 수익률 4.46%)을 상회하는 성과를 기록했습니다. 현재 Vault는 온라인 상태이며 7.2%의 수익률을 창출하고 있으며, 주로 $midasUSD와 $gtusdcf에 투자하고 있습니다.
Gauntlet USD Alpha는 복잡한 수익률 산출 및 리스크 관리를 간소화하여 리스크 조정 수익을 추구하는 수동적 투자자에게 효율적인 플랫폼을 제공합니다. 이러한 혁신은 스테이블코인 수익률 전략을 최적화할 뿐만 아니라 전체 DeFi 생태계의 투명성과 사용자 친화성을 증진합니다.
면책 조항: 저자는 Cap과 Perena에 투자했습니다.
결론적으로
스테이블코인은 전례 없는 개발 기회에 직면해 있으며 글로벌 금융 생태계의 중요한 부분이 되어가고 있습니다.
규제 프레임 개선으로 스테이블코인의 주류화가 가속화되고 있습니다. 예를 들어, Genius Act는 기존 금융(TradFi), 핀테크, 결제 시스템에 대한 명확한 규정 준수 프레임 제공하여 스테이블코인 통합에 대한 신뢰를 강화했습니다.
동시에 신흥국들은 국경 간 거래 및 달러 노출 관리를 위해 스테이블코인을 계속 도입할 것입니다. 동시에, 더 많은 국가들이 자국 통화를 토큰화하기 시작하면서 자연스럽게 DeFi와 호환되는 24시간 연중무휴 외환 시장이 형성될 것입니다.
더욱 야심 찬 기업들의 경우, 온체인 스테이블코인 유동성은 순환 투자와 같은 실물 자산(RWA) 전략 구현을 지원하며, 소매 사용자들은 유동성을 제공함으로써 수익을 창출할 수 있습니다. 또한, 스테이블코인의 대규모 도입은 온체인 개인 금융에 대한 수요를 촉진하고 소득 기반 상품의 성장을 촉진할 것입니다.
Cap, Perena, Gauntlet과 같은 프로젝트는 스테이블코인 생태계의 분열을 해결하고 사용자에게 보다 효율적이고 중앙화된 솔루션을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
오늘날 스테이블코인은 더 이상 '단순한 인터넷 화폐'가 아닙니다. 스테이블코인은 블록체인 기술과 현실 세계의 통합을 강력하게 보여주는 사례가 되었으며, 24시간 내내 즉각적인 결제가 가능합니다.
스테이블코인으로의 전환이 시작되었습니다.
