작성자: Ethean
결론을 먼저 쓰겠다
다음 두 가지 핵심 조건이 충족되는지 봐야 한다:
스테이블코인이 기존 결제 방식보다 더 편리하고, 저렴하며, 더 많은 상황을 커버할 수 있는지
합규 프레임워크 내에서 '사용 가능하고, 사용하기 좋으며, 사용할 수 있는' 완전한 생태계를 신속하게 구축할 수 있는지
1. '스캔 결제 시대'가 홍콩에서 왜 발생하지 않았는가?
이유는 매우 현실적이고 소박하다:
현금만 사용하면 수수료를 절약할 수 있다
옥토퍼스를 수용하는 이유는 너무 많은 사람들이 사용하기 때문에 상인들이 '어쩔 수 없이 적응'했기 때문이다
이에 비해 알리페이/위챗페이는 수수료가 약간 낮지만
사용자 기반이 없다
'메이투안 + 타오바오 + 디디'와 같은 슈퍼 생태계가 없다
홍콩에서는 '독립 지갑'으로, 기능이 제한적이고 사용 시나리오가 제한적이다
따라서 관광객을 위한 보조 결제 수단으로만 존재할 수 있다.
2. 그렇다면 홍콩은 스테이블코인 결제로 직접 도약할 수 있을까?
현재로서는 스테이블코인이 일상생활에 진정으로 들어오기 위해서는 두 가지 핵심 문턱을 넘어야 한다:
1. 사용자 경험이 아직 '생활화'되지 않았다
현재 스테이블코인 논의는 다음에 집중되어 있다: 기관 정산 / 국경 간 결제 / RWA 자산 발행
사용자 측면에서 '코인 구매 → 결제 → 수령 → 탈출' 과정은 어떻게 되는가? 프로세스가 복잡하고, 인센티브가 부족하며, 교육 비용이 높다.
스테이블코인은 옥토퍼스/위챗/알리페이만큼 편리하고 쉽게 사용할 수 있기까지는 아직 멀었다.
2. 규정은 '법적으로' 있지만, '실행'까지는 아직 거리가 멀다
1) 규정 '인허가' ≠ 결제 실행
홍콩은 2025년에 스테이블코인 라이선스 제도를 공식 시작할 예정이지만, 현재:
규제 세부 사항과 승인 절차는 여전히 테스트 중이다
공식 발행 및 소매 시장 확산까지는 대기 기간이 있다
2) 지갑 및 결제 게이트웨이 생태계가 아직 구축되지 않았다
규제는 주로 발행 측면을 다루지만, 성숙하고 사용하기 쉬운 지갑 앱이 있는가? 상인 POS 및 결제 게이트웨이와 원활하게 연결되는 생태계가 있는가? 현재는 아직 인허가 시스템을 구축 중이며, 대중을 위한 실행 애플리케이션 구축 단계에 들어가지 않았다.
3) 규제의 실제 실행 효과는 시간을 두고 검증해야 한다
스테이블코인을 감히 사용하기 위해서는 전제 조건이 있다: 사용자가 이를 교환할 수 있고, 빠르고 안정적으로 교환할 수 있다는 믿음. 인허가가 있더라도 시장이 이를 수용할 것인가? 규제는 어떻게 상환 약속을 보장할 것인가? 준비 자산의 투명성, 사용자 보호, 리스크 대응 조치가 미흡하다면 여전히 신뢰 위기가 발생할 수 있다.
홍콩이 QR 코드 결제를 놓친 이유는 기술적 뒤처짐 때문이 아니라, 사용자의 통증점도, 대체 동기도 없었기 때문이다.
3. 스테이블코인은 직접 도약할 수 있을까?
다음을 봐야 한다:
1. 기존 결제 방식보다 더 편리하고 저렴하며 더 많은 상황을 커버할 수 있는지;
2. 합규 프레임워크 내에서 신속하게 사용 가능한 생태계를 구축할 수 있는지
홍콩이 QR 코드 결제를 놓친 이유는 사용자의 통증점도, 대체 동기도 없었기 때문이다. 스테이블코인이 QR 코드 시대를 건너뛰고 생활 시나리오에 직접 안착하고 싶다면, '규정 + 경험' 두 차원에서 사용자와 상인 양쪽의 장벽을 진정으로 뚫어야 한다.
